Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) ambles lebih dari 3% pada pembukaan perdagangan hari ini, Senin (18/5/2026). Kinerja lesu ini kembali berlanjut selepas penyedia indeks global MSCI Inc. mengeluarkan total 18 saham RI dari indeks ternama mereka.

Equity Analyst Indo Premier Sekuritas Imam Gunadi, menerangkan pada periode perdagangan 18—22 Mei 2026, fokus pasar masih akan tertuju pada implementasi rebalancing MSCI menjelang efektif diberlakukan pada 29 Mei 2026.

Pada pekan lalu, saat MSCI Inc. mengeluarkan pengumumannya terhadap rebalancing saham RI, IHSG ditutup melemah ke level 6.723,32. Imam menilai, investor global telah melakukan reposisi portofolio selepas menghadapi perubahan besar pada konstituen MSCI.

Artinya, investor asing telah mulai melakukan penyesuaian posisi lebih awal sebelum tanggal 29 Mei 2026, sehingga gelombang passive outflow yang cukup agresif terjadi di pasar modal RI.

”Keputusan MSCI yang mengeluarkan sejumlah saham besar seperti AMMN, BREN, TPIA, DSSA, hingga CUAN dari Global Standard Index menjadi katalis utama meningkatnya tekanan jual di pasar domestik,” katanya dalam keterangan resminya, Senin (18/5/2026).

Kondisi ini diperparah oleh aksi risk-off investor global lantaran ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed yang kembali mundur setelah AS merilis data inflasi yang masih bertahan di level yang tinggi. Sebagian pelaku pasar bahkan dinilai mengekspektasikan kenaikan suku bunga pada akhir tahun.

Belum lagi, ketegangan yang tidak kunjung mereda sepenuhnya di Iran, masih mendorong harga minyak melonjak tajam di atas level US$105 per barel.

”Kombinasi dolar yang kuat, harga minyak yang tinggi, dan arus keluar asing akhirnya menciptakan tekanan berlapis terhadap pasar domestik,” katanya.

Sementara itu, Tim Riset Kiwoom Sekuritas, menerangkan hasil rebalancing MSCI pada Mei 2026, memang tampak negatif bagi pasar RI. Hanya saja, tekanan jual dinilai tidak tersebar merata dan justru terkonsentrasi pada saham-saham tertentu.

Kiwoom menyebut saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) dan PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN) menjadi pusat tekanan terbesar dalam rebalancing MSCI kali ini.

“Hasil rebalancing MSCI Mei 2026 memang terlihat negatif bagi Indonesia. Namun, jika dicermati lebih dalam, tekanan jual sebenarnya tidak tersebar merata dan sangat terkonsentrasi pada beberapa saham tertentu,” tulis Tim Riset Kiwoom Sekuritas, dikutip Senin (18/5/2026).

Kiwoom menilai aksi jual asing year-to-date (YtD) senilai Rp49 triliun belum tentu sepenuhnya mencerminkan efek MSCI. Sebab, sebagian tekanan kemungkinan telah terjadi lebih awal karena investor global mulai melakukan positioning sebelum tanggal efektif implementasi pada 29 Mei 2026.

Selain faktor MSCI, Kiwoom menilai pasar juga masih dibayangi sentimen eksternal seperti pelemahan rupiah yang menembus level Rp17.500 per dolar AS, konflik Iran, tingginya imbal hasil US Treasury, hingga ketidakpastian global.

Di tengah kondisi tersebut, Kiwoom menilai terdapat sejumlah katalis lain yang kurang diperhatikan pasar. Salah satunya, status Indonesia sebagai Emerging Market tetap aman dan tidak turun menjadi Frontier Market.

”Kiwoom Research melihat pasar saat ini mungkin terlalu fokus pada headline ’18 saham keluar’ tanpa menyadari sebagian besar tekanan sebenarnya sudah berlangsung bertahap dalam beberapa bulan terakhir,” katanya.

Adapun, IHSG dibuka di zona merah sesaat perdagangan dibuka pada awal pekan ini, Senin (18/5/2026), usai libur panjang.

Berdasarkan data RTI Infokom, IHSG terpantau anjlok 3,14% ke level 6.512,28 pada pukul 09.32 WIB. Adapun, IHSG bergerak di rentang 6.509,88-6.631,28 pada awal perdagangan.

Sebanyak 96 saham menguat, 572 saham melemah, dan 69 saham diperdagangkan stagnan. Kapitalisasi pasar di BEI tercatat Rp11.427,62 triliun.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Asosiasi Dana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK) membeberkan beberapa cara yang bisa dilakukan DPLK untuk menjaga keberlanjutan pembayaran manfaat.

Untuk diketahui, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) melaporkan pada Februari 2026, pembayaran manfaat dana pensiun (dapen) tercatat Rp20,79 triliun, meningkat 14,26% (year on year/YoY).

Apabila menilik statistik OJK, terlihat bahwa pembayaran manfaat dapen konvensional secara gabungan meningkat 11,3% YoY menjadi Rp7,16 triliun. Secara bulanan atau month to month juga naik signifikan 92,7% MtM

Ketua Umum Asosiasi DPLK Tondy Suradiredja mengatakan untuk menjaga keberlanjutan pembayaran, DPLK perlu memperkuat strategi pengelolaan aset dan liabilitas, guna memastikan ketersediaan dana likuid yang cukup tanpa mengganggu kinerja investasi jangka panjang.

“Penguatan tata kelola serta efisiensi operasional melalui sistem digital menjadi kunci utama bagi pengelola dalam menjaga ketahanan dana di tengah berbagai risiko pasar,” katanya kepada Bisnis, dikutip pada Senin (4/5/2026).

Dia turut menyoroti meskipun kondisi ekonomi penuh ketidakpastian, pembayaran manfaat diprediksi akan terus meningkat karena merupakan kewajiban jatuh tempo yang bersifat pasti bagi setiap peserta.

“Selama basis kepesertaan tumbuh dan akumulasi dana kelolaan membesar, tren kenaikan ini akan tetap berlanjut sebagai bukti nyata berjalannya fungsi perlindungan finansial bagi ahli waris maupun peserta di hari tua,” tegasnya.

Adapun, Tondy menilai kenaikan pembayaran manfaat hingga Februari 2026 didorong oleh meningkatnya jumlah peserta yang memasuki masa pensiun normal serta dinamika pasar tenaga kerja yang meningkatkan klaim akibat berhenti bekerja.

Selain itu, imbuhnya, faktor alami seperti pembayaran manfaat karena peserta meninggal dunia juga memberikan kontribusi pada total arus kas keluar tersebut.

Senada, Kepala Eksekutif Pengawas Perasuransian, Penjaminan dan Dana Pensiun (PPDP) OJK Ogi Prastomiyono mengatakan peningkatan itu didorong oleh bertambahnya jumlah peserta yang memasuki usia pensiun normal.

“Selain itu, terdapat faktor lain yang turut berkontribusi, seperti peserta yang berhenti bekerja karena meninggal dunia maupun akibat pemutusan hubungan kerja [PHK/layoff],” tuturnya dalam lembar jawaban RDK OJK Maret 2026, dikutip pada Jumat (1/5/2026).

Untuk memastikan keberlanjutan pembayaran manfaat pensiun, OJK mendorong dapen perlu memperkuat pengelolaan aset melalui penerapan strategi asset liability management (ALM), memastikan komitmen pendanaan dari pemberi kerja tetap terpenuhi.

“Serta meningkatkan tata kelola yang baik di seluruh aspek operasional, termasuk pengelolaan investasi, kepesertaan, dan pendanaan,” sebutnya.

Bisnis.com, JAKARTA – Pergerakan imbal hasil atau yield Surat Berharga Negara (SBN) tenor 10 tahun diperkirakan bisa kembali bergerak turun menuju 6,5% pada kuartal II/2026 apabila tensi geopolitik mereda.

Sepanjang tahun berjalan, yield SBN 10 tahun bergerak volatil dengan kecenderungan menurun terbatas, mengikuti pergerakan yield global. Memasuki April, yield mulai stabil dan cenderung turun. Untuk tenor 10 tahun, yield berada di kisaran 6,68% atau naik sekitar 51,27 basis poin sejak awal tahun.

Dalam skenario positif, KB Valbury Sekuritas menjelaskan yield SBN bisa menguat lagi apabila tekanan global mereda pada kuartal II/2026 atau paling lambat awal kuartal III 2026. Hal itu didukung dengan asumsi harga minyak diperkirakan turun ke kisaran US$85 per barel.

"Hal ini akan menurunkan tekanan inflasi global ke kisaran 2,5%–3% dan membuka ruang bagi kebijakan suku bunga yang lebih akomodatif," tulis riset KB Valbury Sekuritas, dikutip Selasa (14/4/2026).

Kondisi tersebut diharapkan diikuti oleh kebijakan Bank Indonesia yang menjaga stabilitas suku bunga domestik, dengan inflasi diperkirakan berada di kisaran 2,9%. Dalam situasi ini, yield SBN berpotensi bergerak di kisaran 6,5% hingga akhir tahun, sehingga semakin menarik bagi investor asing.

Namun, jika konflik berkepanjangan dan inflasi meningkat, risiko pasar akan kembali membesar. Yield global berpotensi naik, yang dapat mendorong yield SBN ke kisaran 6,5%–7% dan menahan aliran dana asing lebih lama.

Sementara itu, riset Infovesta Utama menyebutkan dengan adanya lonjakan harga energi telah meningkatkan tekanan fiskal dan inflasi domestik. Di sisi lain, masuknya kembali dana asing ke pasar modal memberi dorongan pada IHSG dan reksa dana saham.

Akan tetapi, volatilitas masih tetap tinggi karena ketergantungan Indonesia pada impor energi dan tekanan fiskal akibat subsidi. Jika harga minyak terus naik, risiko pelemahan rupiah dan capital outflow bisa kembali menekan pasar.

Kondisi ini menempatkan investor menjadi cukup dilema, yang di satu sisi ada peluang rebound di reksa dana saham dan campuran berkat arus dana asing, tetapi di sisi lain risiko inflasi energi dan pelemahan rupiah bisa memicu capital outflow kembali.

Adapun, reksa dana obligasi pemerintah menjadi instrumen yang relatif aman dan menjadi magnet investor karena yield tinggi membuka peluang capital gain sedangkan stabilitasnya memberi perlindungan di tengah ketidakpastian global. Instrumen ini menawarkan keseimbangan antara stabilitas dan peluang keuntungan, terutama jika yield obligasi mulai turun.

Mengukur yang tak pasti adalah fondasi kerja ilmiah; mengelola yang berisiko adalah amanah profesi dan amanah sosial,

Depok (ANTARA) - Guru besar bidang Manajemen Keuangan dan Risiko Pasar Fakultas Ekonomi dan Bisnis (FEB) Universitas Indonesia (UI)Prof. Zaafri Ananto Husodo mengatakan, pentingnya melakukan pengkajian pengelolaan risiko pasar dan keuangan.

Prof. Zaafri di kampus UI Depok, Selasa menekankan bahwa tantangan utama dunia keuangan saat ini tidak hanya terletak pada tingginya volatilitas, tetapi juga pada semakin eratnya keterhubungan antarpasar, tekanan likuiditas, perubahan perilaku investor, serta percepatan inovasi digital.

Lebih lanjut, ia menjelaskan bahwa risiko pasar tidak lagi dapat dipahami hanya dari satu indikatoratau satu kelas aset. Pasar saham, obligasi, valuta, dan komoditas kini semakin terhubung denganekosistem aset digital yang bergerak hampir tanpa jeda.

Dalam situasi tersebut, guncangan kecil dapatberhenti sebagai riak, namun juga berpotensi berkembang menjadi gejolak sistemik apabila saluran transmisi tidak dikenali dengan baik.

“Mengukur yang tak pasti adalah fondasi kerja ilmiah; mengelola yang berisiko adalah amanah profesi dan amanah sosial,” ujarnya.

Ia juga menguraikan bahwa volatilitas bukan sekadar angka statistik, melainkan gejala dari interaksi yang lebih dalam antara likuiditas, perilaku pelaku pasar, arus informasi, ketidakpastian, dan teknologi transaksi.

Oleh karena itu, manajemen risiko pasar perlu dibangun di atas pemahaman yang utuh mengenai arsitektur risiko pasar-yakni struktur yang menentukan bagaimana guncangan terbentuk, bergerak, dan mempengaruhi stabilitas sistem keuangan.

Melalui buku orasi dan rangkaian risetnya, Prof. Zaafri turut mendorong pengembangan ilmumanajemen keuangan dan risiko pasar yang tidak berhenti pada aspek pengukuran semata.

Iamenekankan pentingnya membangun metodologi yang relevan bagi Indonesia, memperkuatkolaborasi antara akademisi, regulator, dan industri, serta menyiapkan talenta yang memiliki literasidata, literasi risiko, dan etika model.

Pewarta: Feru Lantara
Editor: Abdul Hakim Muhiddin
Copyright © ANTARA 2026

Bisnis.com, JAKARTA – Bursa Efek Indonesia (BEI) meyakini agenda reformasi transparansi pasar modal dapat mendorong pendalaman pasar. Oleh karena itu, penurunan indeks harga saham gabungan (IHSG) dalam jangka pendek bisa menjadi peluang akumulasi.

Otoritas pasar modal Tanah Air telah mengimplementasikan empat inisiasi reformasi pasar modal. Salah satunya pembukaan data daftar saham terkonsentrasi alias high share holders concentration (HSC). Inisiasi tersebut menjadi bagian dari upaya reformasi pasar modal lebih transparan dan kredibel.

BEI memahami dalam fase transisi ini terdapat konsekuensi jangka pendek berupa tekanan jual pasar saham yang dipicu hengkangnya aliran dana asing karena ada risiko pengurangan bobot indeks saham Indonesia di penyedia indeks global seperti MSCI.

Adapun, indeks harga saham gabungan (IHSG) pada penutupan Senin (6/4/2026) terkoreksi 0,53% ke 6.989. Level tersebut mencerminkan koreksi sebesar 19,17% secara year to date (YtD). Koreksi ini melanjutkan tren pelemahan indeks komposit dalam sepekan terakhir, 30 Maret-2 April 2026, sebesar 0,99%.

Pjs Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik mengatakan pihaknya meyakini apa yang dilakukan BEI bersama OJK saat ini adalah untuk kebaikan jangka panjang pasar modal Tanah Air.

"Kami meyakini untuk jangka panjang bobot Indonesia di global index provider akan naik. Dengan transparansi yang lebih baik, dengan pasar yang lebih dalam, dengan tata kelola yang jauh lebih baik ke depan. Kami juga yakin untuk jangka panjang bobot Indonesia akan jauh lebih tinggi dari saat ini," kata Jeffrey saat ditemui di Gedung BEI, Jakarta, Senin (6/4/2026).

Bursa melihat dalam fase transisi ini kapasitas investor domestik cukup solid untuk menahan IHSG tidak jatuh lebih dalam. Bahkan, Jeffrey menyebut koreksi dalam jangka pendek saat ini bisa dimanfaatkan investor lokal sebagai peluang.

"Hakikat berinvestasi di pasar modal adalah investasi jangka panjang. Kalau kita meyakini untuk jangka panjang potensinya akan sangat baik, tentu penurunan jangka pendek adalah peluang," tegasnya.

Jeffrey mencontohkan 20 tahun-25 tahun ke belakang, banyak fenomena kejatuhan IHSG di momen-momen krisis ekonomi seperti pandemi COVID-19. Namun, pada akhirnya pasar mulai pulih bahkan sepanjang 2025 lalu IHSG berulang kali menembus rekor tertinggi (ATH) baru.

Meski koreksi pendek jadi peluang jangka panjang investor domestik, Jeffrey mengimbau agar investor tetap rasional dengan memperhatikan fundamental emiten dan strategi yang menyesuaikan profil risiko.

Bicara ihwal risiko berkurangnya bobot indeks saham Indonesia di MSCI, penerapan HSC di bursa Hong Kong turut membawa risiko penghapusan konstituen dari indeks global selama 12 bulan bagi emiten yang memiliki konsentrasi kepemilikan saham di atas 50%.

Sementara di Indonesia, Jeffrey menegaskan bahwa hal tersebut menjadi kewenangan mutlak dari MSCI. Di sini, wewenang BEI adalah sampai pada memberikan ruang kepada emiten-emiten yang masuk di dalam daftar HSC untuk melakukan perbaikan distribusi agar bisa keluar dari daftar.

"Itu [saham terkonsentrasi jadi variabel perhitungan MSCI mendepak saham konstituen], harus ditanyakan kepada global index provider. Fungsi kami sebagai regulator adalah mengungkap itu kepada publik untuk menghadirkan transparansi yang lebih baik," ujarnya.

Upaya transparansi tersebut diyakini dalam jangka panjang akan meningkatkan nilai tawar pasar modal Indonesia di mata global. Jeffrey optimistis pasca fase transisi ini, investor global akan kembali masuk ke Indonesia. Sampai dengan 2 April 2026, tercatat net sell asing sebesar Rp33,83 triliun sejak awal tahun (YtD) di pasar saham Indonesia.

"Untuk jangka panjang kami sangat yakin bahwa fundamental pasar kita akan jauh lebih baik dengan pasar yang lebih transparan, dengan pasar yang lebih dalam. Investor global, investor institusi domestik kita, dan investor retail kita akan meningkat partisipasinya," tandasnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup menguat 2,75% pada Rabu (25/3/2026), usai libur panjang Lebaran. Sejumlah saham seperti BBCA, BUMI, hingga ASII naik tinggi pada perdagangan sore ini.

Berdasarkan data RTI Infokom, pada pukul 16.00 WIB IHSG berada pada posisi 7.302,12 atau naik 2,75%. Sepanjang perdagangan hari ini, IHSG bergerak pada rentang 7.057-7.302.

Tercatat, 574 saham menguat, 148 saham melemah, dan 101 saham bergerak di tempat. Kapitalisasi pasar terpantau naik ke posisi Rp12.868 triliun.

Saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) menjadi saham yang paling aktif diperdagangkan dengan nilai Rp2,1 triliun. Saham BBCA ditutup menguat 1,85% ke level Rp6.900 per saham.

Saham lain yang juga menguat sore ini adalah saham PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) yang naik 9,71% ke level Rp226 per saham, dan saham PT Astra International Tbk. (ASII) yang menguat 13,79% ke level Rp6.600 per saham.

Saham-saham lain yang juga menguat signifikan sore ini adalah saham TLKM yang naik 8,20% ke level Rp3.300, saham AADI menguat 6,43% ke level Rp11.175 per saham, dan saham ADRO menguat 7,35% ke level Rp2.630 per saham.

Tim Riset Pilarmas Investindo Sekuritas menjelaskan bursa regional Asia didominasi penguatan hari ini karena sentimen didorong oleh lonjakan kontrak berjangka atau futures AS di tengah laporan bahwa Washington telah mengirimkan rencana gencatan senjata 15 poin kepada Iran, yang bertujuan menghentikan konflik selama satu bulan.

Meskipun menguat, investor tetap berhati-hati, dengan kekhawatiran yang masih ada terkait likuiditas, momentum pertumbuhan, serta risiko lonjakan harga minyak kembali yang berpotensi menjaga volatilitas pasar dalam waktu dekat.

Dari dalam negeri, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa menegaskan bahwa Indonesia tidak akan melampaui batas defisit anggaran sebesar 3%, dengan skenario kontingensi hanya akan dipertimbangkan jika terjadi krisis besar.

Kenaikan pasar tertahan oleh kekhawatiran bahwa pemerintah dapat menaikkan harga bahan bakar setelah periode libur untuk mengimbangi kenaikan harga minyak global.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Pelemahan indeks harga saham gabungan (IHSG) sejak awal 2026 oleh sejumlah faktor eksternal dan internal seperti MSCI sampai konflik geopolitik global, membuka peluang akumulasi saham-saham berkualitas yang harganya telah terdiskon.

Biasanya, untuk membidik saham murah meriah ini investor bisa melakukan pendekatan price to earnings ratio atau PE. Rasio ini menggambarkan harga saham saat ini dengan laba bersih per saham (EPS). Saat ini terdapat sejumlah emiten yang memiliki PE di bawah rata-rata 5 tahun mereka sehingga dinilai masuk dalam daftar saham diskon.

Analis Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan mengingatkan bahwa untuk memilih deretan saham harga diskon saat ini, penting untuk mempertimbangkan fundamental dan sektornya.

"Saham dengan rasio PE rendah belum tentu otomatis memiliki peluang kenaikan yang besar. Valuasi murah bisa menjadi indikator awal, tetapi tetap perlu dilihat apakah didukung oleh prospek bisnis, momentum sektoral, serta kualitas fundamental perusahaan," kata Ekky kepada Bisnis, Selasa (10/3/2026).

Dari daftar saham harga diskon sekarang, menurutnya LSIP dan AKRA cukup menarik untuk dicermati karena didukung oleh momentum sektoral yang relatif positif. LSIP misalnya, masih mendapat dukungan dari prospek komoditas CPO, sementara AKRA memiliki katalis dari aktivitas perdagangan energi dan kawasan industri yang masih bertumbuh.

Jika melihat kondisi saat ini, sambung dia, banyak saham terlihat undervalued lebih karena kondisi pasar yang sedang kurang kondusif. Sentimen global yang masih bergejolak membuat investor cenderung bersikap risk-off dan lebih memilih meningkatkan porsi kas, sehingga terjadi tekanan jual di pasar saham secara luas.

"Jadi dalam banyak kasus, valuasi yang terlihat murah saat ini bukan semata-mata karena kinerja perusahaan melemah, tetapi lebih dipengaruhi oleh faktor sentimen pasar dan arus dana yang keluar dari aset berisiko," ujarnya.

Ekky menambahkan saran, penting bagi investor untuk tidak hanya berfokus pada valuasi semata. Selain melihat rasio seperti PE atau return on equity (ROE), investor juga perlu mempertimbangkan prospek pertumbuhan ke depan, kondisi sektor, serta momentum pergerakan harga sahamnya.

"Saham yang terlihat murah belum tentu memiliki potensi kenaikan jika tidak didukung oleh katalis yang jelas. Oleh sebab itu pendekatan yang lebih bijak adalah mengombinasikan analisis valuasi dengan analisis fundamental dan momentum pasar, sehingga keputusan investasi bisa lebih terukur dan tidak hanya bergantung pada satu indikator saja," tandasnya.

Berdasarkan data yang dihimpun dari Stockbit Sekuritas melalui sortir saham-saham paling murah dengan PE di bawah rata-rata 5 tahun terakhir dari harga yang terbentuk per penutupan pasar Senin (9/3/2026), sejumlah daftar saham diskon ini berisi antara lain PT Media Nusantara Citra Tbk. (MNCN) dengan PE 3,44 kali. Menilik fundamentalnya, emiten afiliasi Hary Tanoesoedibjo ini membukukan laba bersih Rp753,68 miliar sepanjang 9 bulan pertama 2025, turun 17,88% YoY. Pendapatan perseroan juga susut 0,96% yoy menjadi Rp5,90 triliun.

Selain itu, ada pula PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PE 9,39 kali. Di sisi fundamental, UNVR meraup pertumbuhan laba bersih 126,8% YoY menjadi Rp7,64 triliun sepanjang 2025. Pendapatan perseroan juga tumbuh 4,3% YoY menjadi Rp31,94 triliun.

Berikutnya, ada saham PT AKR Corporindo Tbk. (AKRA) dengan PE 10,51 kali. Dari sisi fundamental, emiten kawasan industri dan perdagangan BBM ini membukukan kenaikan pendapatan 13,2% YoY menjadi Rp32,39 triliun dalam 9 bulan pertama 2025. Laba bersih perseroan juga tumbuh 12,3% YoY menjadi Rp1,65 triliun.

Sementara itu, bila menggunakan screener saham big caps dengan PE di bawah 10 kali dan return on equity (ROE) di atas 7%, maka didapatkan daftar saham yang berisi PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI) dengan PE 6,50 kali, PT Indofood Sukses Makmur Tbk. (INDF) PE 6,84 kali, PT Astra International Tbk. (ASII) PE 7,23 kali, PT United Tractors Tbk. (UNTR) PE 7,45 kali, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) PE 7,95 kali, PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO) PE 9,36 kali, dan PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PE 9,39 kali.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Pelemahan indeks harga saham gabungan (IHSG) sejak awal 2026 oleh sejumlah faktor eksternal dan internal seperti MSCI sampai konflik geopolitik global, membuka peluang akumulasi saham-saham berkualitas yang harganya telah terdiskon.

Biasanya, untuk membidik saham murah meriah ini investor bisa melakukan pendekatan price to earnings ratio atau PE. Rasio ini menggambarkan harga saham saat ini dengan laba bersih per saham (EPS). Saat ini terdapat sejumlah emiten yang memiliki PE di bawah rata-rata 5 tahun mereka sehingga dinilai masuk dalam daftar saham diskon.

Analis Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan mengingatkan bahwa untuk memilih deretan saham harga diskon saat ini, penting untuk mempertimbangkan fundamental dan sektornya.

"Saham dengan rasio PE rendah belum tentu otomatis memiliki peluang kenaikan yang besar. Valuasi murah bisa menjadi indikator awal, tetapi tetap perlu dilihat apakah didukung oleh prospek bisnis, momentum sektoral, serta kualitas fundamental perusahaan," kata Ekky kepada Bisnis, Selasa (10/3/2026).

Dari daftar saham harga diskon sekarang, menurutnya LSIP dan AKRA cukup menarik untuk dicermati karena didukung oleh momentum sektoral yang relatif positif. LSIP misalnya, masih mendapat dukungan dari prospek komoditas CPO, sementara AKRA memiliki katalis dari aktivitas perdagangan energi dan kawasan industri yang masih bertumbuh.

Jika melihat kondisi saat ini, sambung dia, banyak saham terlihat undervalued lebih karena kondisi pasar yang sedang kurang kondusif. Sentimen global yang masih bergejolak membuat investor cenderung bersikap risk-off dan lebih memilih meningkatkan porsi kas, sehingga terjadi tekanan jual di pasar saham secara luas.

"Jadi dalam banyak kasus, valuasi yang terlihat murah saat ini bukan semata-mata karena kinerja perusahaan melemah, tetapi lebih dipengaruhi oleh faktor sentimen pasar dan arus dana yang keluar dari aset berisiko," ujarnya.

Ekky menambahkan saran, penting bagi investor untuk tidak hanya berfokus pada valuasi semata. Selain melihat rasio seperti PE atau return on equity (ROE), investor juga perlu mempertimbangkan prospek pertumbuhan ke depan, kondisi sektor, serta momentum pergerakan harga sahamnya.

"Saham yang terlihat murah belum tentu memiliki potensi kenaikan jika tidak didukung oleh katalis yang jelas. Oleh sebab itu pendekatan yang lebih bijak adalah mengombinasikan analisis valuasi dengan analisis fundamental dan momentum pasar, sehingga keputusan investasi bisa lebih terukur dan tidak hanya bergantung pada satu indikator saja," tandasnya.

Berdasarkan data yang dihimpun dari Stockbit Sekuritas melalui sortir saham-saham paling murah dengan PE di bawah rata-rata 5 tahun terakhir dari harga yang terbentuk per penutupan pasar Senin (9/3/2026), sejumlah daftar saham diskon ini berisi antara lain PT Media Nusantara Citra Tbk. (MNCN) dengan PE 3,44 kali. Menilik fundamentalnya, emiten afiliasi Hary Tanoesoedibjo ini membukukan laba bersih Rp753,68 miliar sepanjang 9 bulan pertama 2025, turun 17,88% YoY. Pendapatan perseroan juga susut 0,96% yoy menjadi Rp5,90 triliun.

Selain itu, ada pula PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PE 9,39 kali. Di sisi fundamental, UNVR meraup pertumbuhan laba bersih 126,8% YoY menjadi Rp7,64 triliun sepanjang 2025. Pendapatan perseroan juga tumbuh 4,3% YoY menjadi Rp31,94 triliun.

Berikutnya, ada saham PT AKR Corporindo Tbk. (AKRA) dengan PE 10,51 kali. Dari sisi fundamental, emiten kawasan industri dan perdagangan BBM ini membukukan kenaikan pendapatan 13,2% YoY menjadi Rp32,39 triliun dalam 9 bulan pertama 2025. Laba bersih perseroan juga tumbuh 12,3% YoY menjadi Rp1,65 triliun.

Sementara itu, bila menggunakan screener saham big caps dengan PE di bawah 10 kali dan return on equity (ROE) di atas 7%, maka didapatkan daftar saham yang berisi PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI) dengan PE 6,50 kali, PT Indofood Sukses Makmur Tbk. (INDF) PE 6,84 kali, PT Astra International Tbk. (ASII) PE 7,23 kali, PT United Tractors Tbk. (UNTR) PE 7,45 kali, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) PE 7,95 kali, PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO) PE 9,36 kali, dan PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PE 9,39 kali.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pemerintah dan DPR mempercepat proses seleksi Anggota Dewan Komisioner Otoritas Jasa Keuangan (OJK) ke hari ini, Rabu (11/3/2026) lantaran tingginya gejolak pasar keuangan akibat perang AS-Israel vs Iran. Sosok pimpinan OJK sangat krusial untuk memperkuat kualitas kelembagaan.

Apabila merujuk pada Pengumuman No.PENG-2/PANSEL-DKOJK/2026, seharusnya 10 Maret 2026 baru dilaksanakan asesmen secara fisik (luring) bagi 20 peserta yang lolos tahapan seleksi administratif. Namun, hari ini Komisi XI DPR menggelar uji kepatutan dan kelayakan (fit and proper test) terhadap 10 Calon Anggota Dewan Komisioner OJK.

Ketua Komisi XI DPR Mukhamad Misbakhun mengatakan bahwa perintah untuk melaksanakan fit and proper test itu sudah diberikan secara resmi oleh Ketua DPR Puan Maharani pada pidato pembukaan masa sidang pada Selasa (10/3/2026).

"Rapat pimpinan sudah memutuskan besok dilakukan sesuai arahan dan akan dilakukan pada hari Rabu tanggal 11 Maret 2026 untuk seluruh peserta yang 10 orang itu akan dilakukan fit and proper mulai dari pagi sampai malam," ujar Misbakhun, Selasa (10/3/2026).

Politisi Partai Golkar itu juga memastikan bahwa nantinya hasil akan langsung diputuskan dan diumumkan setelah fit and proper test selesai.

"Nanti setelah fit and proper selesai itu sesuai tradisi kami tidak pernah menunda. Pada hari itu juga kami akan langsung ambil keputusannya," ucapnya.

Misbakhun menilai proses tersebut tidak dilakukan secara terburu-buru. Proses yang sama juga dilakukan oleh Komisi XI DPR saat menyeleksi lembaga lain pada Komite Stabilitas Sistem Keuangan (KSSK), yakni Bank Indonesia (BI) dan Lembaga Penjamin Simpanan (LPS).

Menurut Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa, percepatan proses seleksi calon bos OJK lantaran terjadinya gejolak di pasar keuangan akibat perang.

"Kan gini, dipercepat karena kan keadaan goncang, gejolak perang memengaruhi pasar, memengaruhi harga minyak, sehingga memerlukan lebih cepat lagi orang-orang definitif di OJK. Gitu aja, tetapi tesnya tercapai juga kemarin," ujar Purbaya yang juga menjabat Ketua Panitia Seleksi (Pansel) OJK, Selasa (10/3/2026).

Purbaya menyebut tahapan-tahapan di tingkat pansel sudah terlaksana. Dia membantah apabila adanya anggapan bahwa pemerintah sudah memiliki calon sendiri sehingga proses seleksi berjalan begitu cepat.

"Nanti kan masih bertingkat kan? Dari Presiden ke sana [DPR]. Jadi enggak ada calon itu, kecuali jika anda bisa pengaruhi Presiden sama DPR. Itu kan berat," tuturnya.

Kriteria Ideal Pemimpin OJK saat Situasi Ekonomi Penuh Tekanan

Misbakhun menjabarkan kisi-kisi kandidat yang akan dicari DPR melalui uji kelayakan dan kepatutan tersebut. Hal itu dia sampaikan menjawab pertanyaan soal harapan pasar akan pimpinan otoritas yang pro market untuk menggantikan jajaran petinggi OJK yang mundur beberapa waktu lalu saat pasar mengalami guncangan.

Menurutnya, ada batasan sampai mana seorang pemimpin dinilai sebagai orang yang pro market. Apalagi, jabatan yang akan dipilih adalah sebagai regulator pasar modal sehingga mereka harus tetap mempertimbangkan sisi risiko pasar.

"Karena yang kita pilih itu adalah regulator. Tentunya ada batasan di mana pasar itu bisa kita absorb. Karena kalau kita terlalu pro-market, risikonya siapa yang akan meng-absorb? Karena regulator juga harus memperhatikan faktor risiko," ujar Misbakhun dalam forum Investor Relations Forum 2026 di Gedung BEI, Jakarta, Selasa (10/3/2026).

Misbakhun menilai, sosok DK OJK yang bisa menyeimbangkan antara kebijakan pro market dan kehati-hatian melakukan mitigasi risiko pasar adalah pemimpin yang dicari DPR.

"Di situ lah yang kita cari, orang pro pasar tapi dia juga tahu pada batas mana pasar itu diikuti, pada tingkatan tertentu kepentingan negara diikuti di mananya. Nah, itu yang paling utama. Kita cari orang yang memahami konsep regulator pada level komisioner. Itu yang kita cari," ujarnya.

Ekonom Center of Reform on Economics (Core) Indonesia Dipo Satria Ramli menilai bahwa pucuk pimpinan OJK nantinya harus mampu memperkuat kualitas kelembagaan otoritas, karena dalam kondisi penuh tantangan ini kredibilitas pemimpin menjadi aspek vital.

"Intinya, penekanan utama seleksi ini seharusnya bukan sekadar mencari sosok individu, melainkan figur yang memiliki visi konkret untuk mentransformasi OJK secara menyeluruh," ujar Dipo kepada Bisnis, Selasa (11/3/2026).

Sejalan dengan pandangan lembaga internasional seperti Moody’s, Dipo menilai bahwa persoalan mendasar bukan terletak pada kapasitas personal masing-masing kandidat, melainkan pada penguatan kualitas institusi OJK dan predictability kebijakan.

"Pansel harus menguji bukan sekadar rekam jejak karier, tapi program konkret: Bagaimana calon akan memperkuat kualitas kelembagaan OJK? Bagaimana enforcement akan ditegakkan tanpa tebang pilih? Pergantian orang tanpa agenda transformasi kelembagaan hanya akan mengulang masalah yang sama," ujar Dipo.

Jadwal Fit and Proper Test Anggota Dewan Komisioner OJK, Rabu (11/3/2026)

Berdasarkan jadwal yang diterima, uji kelayakan dimulai pukul 10.00 WIB dengan kandidat pertama Friderica Widyasari Dewi. Setelah itu, sesi dilanjutkan secara bergiliran dengan durasi masing-masing sekitar 30 menit untuk setiap calon.

Jadwal tes uji kelayakan anggota DK OJK sesi pagi:

• 10.00—10.30 Friderica Widyasari Dewi
• 10.30—11.00 Agus Sugiarto
• 11.00—11.30 Hernawan Bekti Sasongko
• 11.30—12.00 Ary Zulfikar
• 12.00—12.30 Hasan Fawzi

Jadwal tes uji kelayakan anggota DK OJK sesi siang:

• 13.30—14.00 Darmansyah
• 14.00—14.30 Dicky Kartikoyono
• 14.30—15.00 Danu Febrianto
• 15.00—15.30 Adi Budiarso
• 15.30—16.00 Anton Daryono

(Akbar Maulana al Ishaqi)

Bisnis.com, JAKARTA – Sebanyak 10 kandidat calon anggota Dewan Komisioner Otoritas Jasa Keuangan (DK OJK) akan mengikuti fit and proper test yang digelar Komisi XI DPR RI besok, Rabu (11/3/2026). Salah satu kandidat akan menempati posisi Ketua DK OJK yang hingga sekarang masih diisi oleh pelaksana tugas sementara.

Adapun, 10 kandidat itu antara lain adalah Friderica Widyasari Dewi, Agus Sugiarto, Hernawan Bekti Sasongko, Ary Zulfikar, Hasan Fawzi, Darmansyah, Dicky Kartikoyono, Danu Febrianto, Adi Budiarso, serta Anton Daryono.

Sepuluh kandidat tersebut akan diuji untuk memperebutkan lima posisi yang ada, yakni Ketua Dewan Komisioner, Wakil Ketua Dewan Komisioner, Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Kepala Eksekutif Pengawas Aset Digital, serta Kepala Eksekutif Pengawas Perilaku Pelaku Usaha Jasa Keuangan, Edukasi, dan Perlindungan Konsumen.

Ketua Komisi XI DPR Mukhamad Misbakhun menjabarkan kisi-kisi kandidat yang akan dicari DPR melalui uji kelayakan dan kepatutan tersebut. Hal itu dia sampaikan menjawab pertanyaan soal harapan pasar akan pimpinan otoritas yang pro market untuk menggantikan jajaran petinggi OJK yang mundur beberapa waktu lalu saat pasar mengalami guncangan.

Misbakhun menjelaskan, ada batasan sampai mana seorang pemimpin dinilai sebagai orang yang pro market. Apalagi, jabatan yang akan dipilih adalah sebagai regulator pasar modal sehingga mereka harus tetap mempertimbangkan sisi risiko pasar.

"Karena yang kita pilih itu adalah regulator. Tentunya ada batasan di mana pasar itu bisa kita absorb. Karena kalau kita terlalu pro-market, risikonya siapa yang akan meng-absorb? Karena regulator juga harus memperhatikan faktor risiko," kata dia dalam forum Investor Relations Forum 2026 di Gedung BEI, Jakarta, Selasa (10/3/2026).

Misbakhun menilai, sosok DK OJK yang bisa menyeimbangkan antara kebijakan pro market dan kehati-hatian melakukan mitigasi risiko pasar adalah pemimpin yang dicari DPR.

"Di situ lah yang kita cari, orang pro pasar tapi dia juga tahu pada batas mana pasar itu diikuti, pada tingkatan tertentu kepentingan negara diikuti di mananya. Nah, itu yang paling utama. Kita cari orang yang memahami konsep regulator pada level komisioner. Itu yang kita cari," tandasnya.

Sebelumnya, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas M. Nafan Aji Gusta mengatakan bahwa pasar berharap agar sosok pengganti Ketua OJK sebelumnya, Mahendra Siregar, adalah sosok yang punya kompetensi lebih baik, integritas dan kredibilitas yang lebih mumpuni di mata pelaku pasar.

"Mundurnya pimpinan OJK tentunya harus bisa menciptakan fungsi otoritas dengan baik ke depan. Terutama di bidang financial market. Yang penting harus cepat cari pengganti," ujar Nafan saat dihubungi, Jumat (30/1/2026).

Nafan menilai OJK masih memiliki waktu untuk melakukan perbaikan dan transparansi data sebelum Mei 2026. Jika pengganti pimpinan tertinggi OJK bisa dipastikan lebih baik, Nafan melihat pasar saham Indonesia tidak perlu sampai turun kasta ke frontier market.

"Yang penting harus menekankan komitmen pro market policy. Pokoknya harus ditekankan pada kebijakan itu, ini yang terpenting agar bisa menjaga kepercayaan para pelaku pasar, termasuk MSCI," tegas Nafan.

Di akhir Januari lalu, OJK mengumumkan pengunduran diri tiga pejabat mereka. Mereka adalah Ketua Dewan Komisioner OJK Mahendra Siregar, Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon, Inarno Djajadi. Lalu Deputi Komisioner Pengawas Emiten, Transaksi Efek, Pemeriksaan Khusus, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon Aditya Jayaantara.

Mahendra Siregar menyatakan bahwa pengunduran dirinya bersama dua pejabat OJK lainnya merupakan bentuk tanggung jawab moral untuk mendukung terciptanya langkah pemulihan yang diperlukan.

"OJK menegaskan bahwa proses pengunduran diri ini tidak mempengaruhi pelaksanaan tugas, fungsi, dan kewenangan OJK dalam mengatur, mengawasi, serta menjaga stabilitas sektor jasa keuangan secara nasional," tulisnya dalam rilis resmi, Jumat (30/1/2026).

Bisnis.com, JAKARTA – Sebanyak 10 kandidat calon anggota Dewan Komisioner Otoritas Jasa Keuangan (DK OJK) akan mengikuti fit and proper test yang digelar Komisi XI DPR RI besok, Rabu (11/3/2026). Salah satu kandidat akan menempati posisi Ketua DK OJK yang hingga sekarang masih diisi oleh pelaksana tugas sementara.

Adapun, 10 kandidat itu antara lain adalah Friderica Widyasari Dewi, Agus Sugiarto, Hernawan Bekti Sasongko, Ary Zulfikar, Hasan Fawzi, Darmansyah, Dicky Kartikoyono, Danu Febrianto, Adi Budiarso, serta Anton Daryono.

Sepuluh kandidat tersebut akan diuji untuk memperebutkan lima posisi yang ada, yakni Ketua Dewan Komisioner, Wakil Ketua Dewan Komisioner, Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Kepala Eksekutif Pengawas Aset Digital, serta Kepala Eksekutif Pengawas Perilaku Pelaku Usaha Jasa Keuangan, Edukasi, dan Perlindungan Konsumen.

Ketua Komisi XI DPR Mukhamad Misbakhun menjabarkan kisi-kisi kandidat yang akan dicari DPR melalui uji kelayakan dan kepatutan tersebut. Hal itu dia sampaikan menjawab pertanyaan soal harapan pasar akan pimpinan otoritas yang pro market untuk menggantikan jajaran petinggi OJK yang mundur beberapa waktu lalu saat pasar mengalami guncangan.

Misbakhun menjelaskan, ada batasan sampai mana seorang pemimpin dinilai sebagai orang yang pro market. Apalagi, jabatan yang akan dipilih adalah sebagai regulator pasar modal sehingga mereka harus tetap mempertimbangkan sisi risiko pasar.

"Karena yang kita pilih itu adalah regulator. Tentunya ada batasan di mana pasar itu bisa kita absorb. Karena kalau kita terlalu pro-market, risikonya siapa yang akan meng-absorb? Karena regulator juga harus memperhatikan faktor risiko," kata dia dalam forum Investor Relations Forum 2026 di Gedung BEI, Jakarta, Selasa (10/3/2026).

Misbakhun menilai, sosok DK OJK yang bisa menyeimbangkan antara kebijakan pro market dan kehati-hatian melakukan mitigasi risiko pasar adalah pemimpin yang dicari DPR.

"Di situ lah yang kita cari, orang pro pasar tapi dia juga tahu pada batas mana pasar itu diikuti, pada tingkatan tertentu kepentingan negara diikuti di mananya. Nah, itu yang paling utama. Kita cari orang yang memahami konsep regulator pada level komisioner. Itu yang kita cari," tandasnya.

Sebelumnya, Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas M. Nafan Aji Gusta mengatakan bahwa pasar berharap agar sosok pengganti Ketua OJK sebelumnya, Mahendra Siregar, adalah sosok yang punya kompetensi lebih baik, integritas dan kredibilitas yang lebih mumpuni di mata pelaku pasar.

"Mundurnya pimpinan OJK tentunya harus bisa menciptakan fungsi otoritas dengan baik ke depan. Terutama di bidang financial market. Yang penting harus cepat cari pengganti," ujar Nafan saat dihubungi, Jumat (30/1/2026).

Nafan menilai OJK masih memiliki waktu untuk melakukan perbaikan dan transparansi data sebelum Mei 2026. Jika pengganti pimpinan tertinggi OJK bisa dipastikan lebih baik, Nafan melihat pasar saham Indonesia tidak perlu sampai turun kasta ke frontier market.

"Yang penting harus menekankan komitmen pro market policy. Pokoknya harus ditekankan pada kebijakan itu, ini yang terpenting agar bisa menjaga kepercayaan para pelaku pasar, termasuk MSCI," tegas Nafan.

Di akhir Januari lalu, OJK mengumumkan pengunduran diri tiga pejabat mereka. Mereka adalah Ketua Dewan Komisioner OJK Mahendra Siregar, Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon, Inarno Djajadi. Lalu Deputi Komisioner Pengawas Emiten, Transaksi Efek, Pemeriksaan Khusus, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon Aditya Jayaantara.

Mahendra Siregar menyatakan bahwa pengunduran dirinya bersama dua pejabat OJK lainnya merupakan bentuk tanggung jawab moral untuk mendukung terciptanya langkah pemulihan yang diperlukan.

"OJK menegaskan bahwa proses pengunduran diri ini tidak mempengaruhi pelaksanaan tugas, fungsi, dan kewenangan OJK dalam mengatur, mengawasi, serta menjaga stabilitas sektor jasa keuangan secara nasional," tulisnya dalam rilis resmi, Jumat (30/1/2026).

Bisnis.com, JAKARTA — Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyampaikan sedang uji coba New RBC untuk perusahaan asuransi dan reasuransi yang memiliki ekuitas di atas Rp5 triliun.

Menanggapi uji coba itu, PT Asuransi Asei Indonesia menilai langkah OJK adalah langkah strategis yang dapat mendorong kerangka pengawasan solvabilitas industri asuransi Indonesia menjadi lebih risk-sensitive dan forward looking.

Menurut Direktur Utama Asuransi Asei Dody Achmad Sudiyar Dalimunthe, selama ini kerangka RBC yang digunakan relatif sederhana dan lebih banyak menilai kecukupan modal secara agregat.

“Sementara itu, New RBC dirancang untuk mengukur kebutuhan modal berdasarkan profil risiko yang lebih granular, termasuk risiko pasar, risiko kredit, risiko underwriting, hingga risiko operasional,” tuturnya kepada Bisnis, dikutip pada Senin (9/3/2026).

Dody menyebut ada empat alasan yang membuat uji coba New RBC dilakukan kepada perusahaan asuransi dan reasuransi yang memiliki ekuitas di atas Rp5 triliun.

Pertama, karena kesiapan infrastruktur dan tata kelola. Perusahaan besar umumnya memiliki sistem manajemen risiko yang lebih matang, kapasitas aktuaria yang lebih kuat, dan infrastruktur teknologi yang lebih siap untuk melakukan modelling risiko.

“Kedua, mengurangi risiko gangguan sistemik. Karena dengan memulai pada kelompok perusahaan besar, regulator dapat menguji metodologi, mengidentifikasi kelemahan kerangka perhitungan, dan menyempurnakan regulasi sebelum diterapkan ke seluruh industri,” jelasnya.

Dody melanjutkan, alasan ketiga adalah perusahaan besar memiliki pangsa pasar signifikan, biasanya dengan modal di atas Rp5 triliun menguasai porsi premi yang besar di industri.

“Dengan demikian, hasil uji coba dari kelompok ini sudah cukup merepresentasikan dinamika risiko utama industri,” sebutnya.

Adapun, alasan keempat tidak lepas dari pendekatan bertahap atau phased implementation, yang merupakan praktik umum dalam reformasi regulasi keuangan.

“Supaya regulator mendapatkan feedback teknis dari industri, perusahaan memiliki waktu untuk beradaptasi, dan stabilitas industri tetap terjaga,” ucap Dody.

Lebih lanjut, secara keseluruhan dia menilai langkah uji coba ini penting dilakukan karena industri asuransi menghadapi perubahan risiko yang semakin kompleks.

Risiko-risiko itu mencakup volatilitas pasar keuangan, perubahan iklim yang memicu risiko bencana, risiko geopolitik global yang berdampak pada bisnis perdagangan dan logistik, digitalisasi yang meningkatkan eksposur risiko operasional dan siber.

“Oleh karena itu, pilot project New RBC ini dapat menjadi fase transisi menuju rezim solvabilitas yang lebih modern, sejalan dengan praktik internasional seperti Solvency II di Eropa atau Risk-Based Capital frameworks di beberapa negara Asia,” pungkasnya.

Sependapat, Praktisi asuransi Arman Jufri berpandangan uji coba New RBC ini bertujuan baik untuk ketahanan modal dan risiko yang ditanggung perusahaan asuransi dan reasuransi.

“Dalam bisnis asuransi modern, RBC merupakan instrumen untuk menjaga solvabilitas perusahaan asuransi dan perlindungan atau proteksi pada tertanggung,” katanya.

Dia mengingatkan, untuk penerapannya nanti harus diiringi dengan tata kelola perusahaan yang baik. Hal ini karena tantangan menerapkan New RBC adalah keberanian dalam underwriting, sehingga berkaitan erat dengan tenaga kerja yang profesional dan mumpuni.

“Adapun, uji coba pertama kali difokuskan pada perusahaan yang bermodal Rp5 triliun sebab pada merekalah harapan tertumpu. Akan tetapi, harus diingat meski modal besar, tanpa keberanian menerapkan proper underwriting akan sia-sia juga,” ucapnya.

Sebagai informasi, saat ini OJK masih melakukan kajian komprehensif terkait penyesuaian kerangka RBC dengan melibatkan konsultan independen, benchmarking internasional, dan koordinasi dengan stakeholders.

Kajian tersebut, lanjutnya, mencakup kuantitas impact study dan juga evaluasi kualitatif untuk memastikan kerangka RBC yang diperbarui lebih risk sensitive dan selaras dengan praktik internasional dan relevan dengan perkembangan standar akuntansi serta profil risiko di industri asuransi.

“Penyesuaian ketentuan RBC ditargetkan akan difinalisasi pada tahun 2026 ini. Namun, implementasinya itu secara bertahap mulai 2027 dan tentunya kita akan melakukan uji coba terlebih dahulu kepada industri,” tegasnya.