Bisnis.com, JAKARTA – Gelombang penawaran umum perdana saham (IPO) kembali ramai menjelang paruh kedua 2026. Di tengah tekanan yang masih membayangi pasar saham, enam perusahaan bersiap menguji minat investor sekaligus membuktikan daya tarik fundamental bisnis mereka.

Enam calon emiten tersebut adalah PT RANS Entertainment Indonesia Tbk. (RANS), PT Bach Multi Global Tbk. (BACH), PT Nitrasanata Dharma Tbk. (JECX), PT Esa Medika Mandiri Tbk. (EMMI), PT Prodia Diagnostic Line Tbk. (PRDL), serta PT Niramas Utama Tbk. (JELI).

Gelombang IPO tersebut berlangsung ketika pasar saham domestik masih berada dalam tekanan. Indeks harga saham gabungan (IHSG) tercatat melemah 31,81% secara year-to-date (YtD) ke level 5.896,14 hingga penutupan perdagangan Jumat (26/6/2026).

Pelemahan IHSG juga diiringi aksi jual bersih (net sell) investor asing yang secara agregat mencapai Rp71,68 triliun. Dalam kondisi seperti ini, keberhasilan IPO akan sangat ditentukan oleh kemampuan emiten menawarkan valuasi yang menarik dan prospek pertumbuhan yang meyakinkan.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menilai antrean IPO saat ini memang bertepatan dengan tingginya BI Rate. Kondisi tersebut membuat biaya dana (cost of fund) dari sektor perbankan meningkat sehingga bunga kredit modal kerja maupun investasi menjadi lebih mahal.

Di sisi lain, melalui pasar modal perusahaan dapat menghimpun dana segar tanpa dibebani pembayaran bunga secara berkala maupun kewajiban pelunasan pokok utang sebagaimana pinjaman bank atau penerbitan obligasi. Karena itu, IPO dinilai menjadi alternatif restrukturisasi permodalan yang lebih sehat untuk menjaga likuiditas perusahaan.

“Pendanaan lewat IPO di sisa akhir tahun ini sangat menarik dari sisi kebutuhan emiten, tetapi proses eksekusinya akan menuntut kompromi besar pada penentuan harga perdana agar bisa memikat likuiditas investor yang sedang selektif,” jelas Nafan, dikutip Minggu (28/6/2026).

Menurut Nafan, investor tetap perlu bersikap selektif dengan mempertimbangkan kombinasi valuasi, profitabilitas, sponsor atau ultimate beneficial owner (UBO), penggunaan dana IPO, hingga risiko likuiditas setelah saham tercatat di Bursa.

Dalam penilaiannya, PRDL menjadi salah satu emiten yang menarik dari sisi valuasi. Emiten yang didukung Grup Prodia tersebut diperdagangkan pada kisaran price to earnings ratio (PER) 10,3–12,3 kali dengan price to book value (PBV) pasca-IPO sekitar 1,2–1,4 kali.

“Kalau BACH mencatat ROE tertinggi 28,9% dan didukung Grup Djarum, dengan potensi market cap sekitar Rp2,04 triliun,” jelas Nafan.

Sementara itu, JECX memiliki keunggulan berupa dukungan Grup Emtek serta potensi kapitalisasi pasar terbesar di antara calon emiten IPO lainnya, yakni sekitar Rp4,55 triliun. Namun, valuasinya juga menjadi yang paling premium dengan PER sekitar 52,9–61,8 kali.

Untuk RANS, Nafan menilai perusahaan memiliki keunggulan dari sisi brand awareness, mencatat return on assets (ROA) tertinggi sebesar 13,2%, serta debt to equity ratio (DER) terendah di antara para calon emiten IPO, yakni 0,35 kali.

“JELI dan EMMI sama-sama mencatat ROE solid masing-masing 27,0% dan 25,2%, namun valuasi yang premium dan leverage keduanya relatif lebih tinggi,” terang Nafan.

Growth Story

Sementara itu, Analis BRI Danareksa Sekuritas Abida Massi Armand menilai EMMI dan PRDL merupakan dua calon emiten yang memiliki growth story paling solid. Menurutnya, kedua perusahaan di sektor kesehatan tersebut masih ditopang oleh ekspansi bisnis diagnostik dan peluang penetrasi pasar yang luas.

Selain itu, Abida menilai RANS memiliki keunggulan sebagai emiten ekonomi kreatif dengan tingkat brand recognition yang tinggi. Namun, model bisnis berbasis konten masih memerlukan pembuktian mengenai keberlanjutan pertumbuhan usahanya.

Di sisi lain, JELI sebagai emiten sektor konsumer dinilai memiliki basis permintaan yang relatif stabil sehingga dapat menopang prospek pertumbuhan jangka panjang.

Dalam menilai penggunaan dana IPO, Abida menjelaskan bahwa alokasi dana untuk melunasi utang tidak serta-merta mengurangi daya tarik suatu emiten, selama langkah tersebut dibarengi dengan rencana ekspansi bisnis yang jelas.

Menurutnya, pelunasan utang pada periode suku bunga tinggi justru dapat memperkuat struktur neraca dan meningkatkan profitabilitas perusahaan pada masa mendatang. Yang perlu dicermati investor adalah proporsi penggunaan dana antara deleveraging dan investasi untuk pertumbuhan sebagai indikator kualitas growth story perusahaan.

Secara keseluruhan, Abida menilai momentum IPO pada semester kedua 2026 berpotensi membaik seiring meredanya tensi geopolitik, meningkatnya kepastian pasca-evaluasi MSCI, serta peluang rebound IHSG yang dapat membuka window of opportunity lebih kondusif bagi emiten baru.

“Antrean IPO yang mulai ramai adalah sinyal pemulihan kepercayaan pasar modal dengan kualitas emiten sebagai penentu keberlanjutan momentum,” jelas Abida.

Gelombang IPO pada sisa tahun ini juga dinilai mendapat dukungan dari tingginya tingkat suku bunga. Menurutnya, IPO justru menjadi alternatif pendanaan yang lebih menarik di tengah BI Rate sebesar 5,75% karena tidak menambah beban bunga sebagaimana pinjaman bank.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel - PT Bach Multi Global Tbk (BACH), perusahaan penyedia solusi kelistrikan dan infrastruktur telekomunikasi yang terafiliasi dengan Grup Djarum via PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR), akan melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui penawaran umum perdana saham (IPO).

Perseroan menawarkan hingga 615 juta saham baru atau setara 15,06 persen dari modal ditempatkan dan disetor setelah IPO dengan harga penawaran Rp400-Rp500 per saham.

Berdasarkan riset analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia Daniel Widjaja yang terbit pada 26 Juni 2026, aksi korporasi tersebut berpotensi menghimpun dana segar sebesar Rp246 miliar-Rp308 miliar.

Sekitar 70 persen dana hasil IPO atau sekitar Rp213 miliar akan digunakan untuk memperkuat modal kerja bisnis genset, sementara 30 persen atau sekitar Rp92 miliar dialokasikan untuk pembayaran utang.

Mirae Asset menilai BACH memiliki posisi strategis sebagai penyedia “peralatan pendukung” dalam pembangunan jaringan telekomunikasi Indonesia.

Perusahaan menjalankan tiga lini bisnis utama, yakni penjualan dan penyewaan genset untuk kebutuhan daya cadangan maupun utama di lokasi menara telekomunikasi dan pusat data, pembangunan infrastruktur telekomunikasi, serta layanan operasional dan pemeliharaan (O&M).

Dengan pengalaman lebih dari 25 tahun dan jaringan operasional nasional, BACH dinilai memiliki peluang untuk menangkap pertumbuhan kebutuhan infrastruktur digital, terutama seiring meningkatnya kebutuhan pasokan listrik mandiri bagi menara telekomunikasi dan pusat data.

IPO BACH akan efektif mulai 29 Juni 2026, dengan masa penawaran awal pada 1-3 Juli 2026 dan pencatatan saham di BEI dijadwalkan pada 7 Juli 2026.

Pada kisaran harga IPO tersebut, valuasi BACH diperkirakan mencapai Rp1,63 triliun-Rp2,04 triliun.

Valuasi itu setara dengan price to earnings ratio (PER) 10,5-13,1 kali laba tahun buku 2025 atau sekitar 8,0-9,6 kali EV/EBITDA.

TOWR Ambil Alih Kendali Lewat GTP

Meskipun BACH baru akan menjadi perusahaan publik, struktur pengendalian perseroan secara praktis telah mengarah ke Grup TOWR.

Setelah IPO, kendaraan pendiri BACH, PT Bach Multi Sukses Investama (BMSI), masih akan memegang 52,3 persen saham, sementara PT Global Telekomunikasi Prima (GTP) memiliki 25,5 persen.

Namun, berdasarkan perjanjian opsi yang tidak dapat dibatalkan antara BMSI dan GTP pada 7 Januari 2026, GTP telah menyampaikan pemberitahuan untuk mengeksekusi opsi tersebut pada 13 Maret 2026.

Melalui transaksi itu, GTP akan mengakuisisi 1 miliar saham milik BMSI sehingga kepemilikannya meningkat menjadi 51 persen atau sekitar 2,1 miliar saham.

Setelah transaksi selesai, kepemilikan BMSI akan turun menjadi 26,8 persen.

Nilai akuisisi tersebut diperkirakan berada di kisaran Rp417 miliar-Rp512 miliar, dengan penyelesaian transaksi dilakukan dalam waktu lima hari kerja setelah pencatatan saham BACH.

Mirae Asset menjelaskan transaksi tersebut hanya merupakan perpindahan kepemilikan antar-pemegang saham lama, sehingga jumlah saham beredar BACH tetap sekitar 4,1 miliar saham dan porsi saham publik tidak berubah di level 15,1 persen.

Dengan masuknya GTP sebagai pengendali, BACH akan berada dalam orbit keluarga Hartono yang juga mengendalikan PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR) dan Protelindo.

Kinerja Tumbuh Pesat

Mirae Asset memperkirakan konsolidasi BACH ke dalam laporan keuangan TOWR akan memberikan tambahan kontribusi bagi grup.

Berdasarkan proyeksi tahun buku 2025, pendapatan TOWR secara pro forma meningkat 13 persen menjadi Rp15,1 triliun, sementara EBITDA naik 2,3 persen menjadi Rp11,2 triliun.

Sementara itu, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (NPATMI) diperkirakan meningkat 4,2 persen menjadi Rp3,8 triliun.

Total aset bertambah 1,6 persen, ekuitas naik 2 persen, dan rasio utang bersih terhadap EBITDA sedikit membaik menjadi 3,9 kali dari sebelumnya 4 kali.

Dari sisi operasional, BACH mencatat pertumbuhan yang kuat dalam beberapa tahun terakhir. Pendapatan bersih meningkat dari Rp1 triliun pada 2023 menjadi Rp1,7 triliun pada 2025 atau tumbuh 39,7 persen secara tahunan.

Pada periode yang sama, laba bersih melonjak menjadi Rp156 miliar dari hanya Rp34 miliar.

Profitabilitas perusahaan juga membaik dengan margin EBITDA mencapai 14,5 persen pada 2025, meningkat dari 8,2 persen pada 2023. Margin laba bersih tercatat 9 persen, return on equity (ROE) 29 persen, dan return on invested capital (ROIC) sebesar 20,6 persen.

Pelanggan utama BACH, yakni Protelindo dan PT Solusi Tunas Pratama Tbk (SUPR), menyumbang sekitar 28 persen pendapatan pada 2025.

Hal ini sejalan dengan strategi TOWR untuk memperluas layanan Power as a Service (PaaS) dan mengurangi ketergantungan menara telekomunikasi terhadap sumber listrik eksternal.

Dari sisi tata kelola, hubungan BACH dengan TOWR juga telah diperkuat melalui jajaran manajemen. Anita Anwar, Wakil Presiden Direktur Protelindo sekaligus Direktur Sarana Menara Nusantara sejak 2021, menjabat sebagai Presiden Komisaris BACH. Sementara itu, Budi Kurniawan yang telah bergabung sejak 2007 tetap memimpin operasional perusahaan sebagai direktur utama. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.

JAKARTA, KOMPAS.com - PT Bach Multi Global Tbk (BMG) bersiap melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui penawaran umum perdana saham (initial public offering/IPO).

Perseroan membidik dana segar maksimal Rp 307,5 miliar untuk memperkuat struktur permodalan dan mendukung ekspansi bisnis di sektor genset serta infrastruktur telekomunikasi.

Dalam prospektus awal IPOBach yang diterbitkan pada Senin (22/6/2026), BMG menawarkan sebanyak 615 juta saham baru atau setara 15,06 persen dari modal ditempatkan dan disetor penuh setelah IPO.

PEXELS/HANNA PAD Ilustrasi saham, pasar saham, bursa saham.

Saham tersebut ditawarkan dengan kisaran harga Rp 400 hingga Rp 500 per saham.

Dengan rentang harga tersebut, perseroan berpotensi menghimpun dana sebesar Rp 246 miliar hingga Rp 307,5 miliar dari pasar modal.

Seluruh saham yang ditawarkan merupakan saham baru yang dikeluarkan dari portepel perseroan dan akan dicatatkan di BEI.

Masa penawaran awal (bookbuilding) berlangsung pada 22 sampai 24 Juni 2026.

Perseroan memperkirakan memperoleh pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) pada 29 Juni 2026, sementara masa penawaran umum dijadwalkan berlangsung pada 1 hingga 3 Juli 2026 dan pencatatan saham di BEI pada 7 Juli 2026.

Perseroan menyampaikan, pernyataan pendaftaran IPO telah diajukan ke OJK pada 16 Maret 2026. Selain itu, BEI juga telah memberikan persetujuan prinsip pencatatan saham melalui surat tertanggal 12 Juni 2026.

Namun, apabila persyaratan pencatatan saham tidak terpenuhi, maka IPO tersebut batal demi hukum dan dana pemesanan saham wajib dikembalikan kepada investor sesuai ketentuan yang berlaku.

PEXELS/IAM HOGIR Ilustrasi saham, pasar saham.

Dana IPO Bach untuk bayar utang dan modal kerja

Sebagian dana yang diperoleh dari IPO akan digunakan untuk memperkuat kondisi keuangan perseroan.

Dalam prospektus disebutkan, sekitar Rp 91,02 miliar akan digunakan untuk membayar sebagian utang kepada PT Bank Permata Tbk atas fasilitas pinjaman jangka panjang berupa Omnibus Revolving Loan yang ditarik pada Januari hingga Maret 2026.

Sementara itu, sisa dana sekitar Rp 213,48 miliar akan dialokasikan sebagai modal kerja. Dana tersebut digunakan untuk pembayaran kepada pemasok dalam rangka pembelian genset yang akan dijual maupun disewakan oleh perseroan.

Jalankan dua lini bisnis utama

PT Bach Multi Global merupakan perusahaan yang berkedudukan di Jakarta Pusat dan didirikan pada 2006. Saat ini, perseroan menjalankan dua kegiatan usaha utama, yakni penjualan dan penyewaan genset serta jasa konstruksi dan pemeliharaan infrastruktur telekomunikasi.

Dalam prospektus, perseroan menyebut prospek kedua lini bisnis tersebut masih positif dan berkelanjutan.

Pada bisnis genset, pasar Indonesia disebut menunjukkan pertumbuhan yang kuat. Nilai pasar genset nasional pada 2024 tercatat sebesar 679,46 juta dollar AS dan diproyeksikan meningkat menjadi 1,76 miliar dollar AS pada 2035 dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (compound annual growth rate/CAGR) sebesar 9,09 persen.

Menurut perseroan, pertumbuhan pasar tersebut didorong oleh meningkatnya kebutuhan pasokan listrik yang andal seiring pembangunan infrastruktur nasional, ekspansi sektor industri, serta belum meratanya kualitas jaringan listrik di sejumlah wilayah Indonesia.

Kebutuhan pasar juga didominasi genset berbahan bakar diesel, genset sebagai sumber listrik cadangan, serta unit berkapasitas kecil hingga menengah yang sejalan dengan kegiatan usaha perseroan.

Shutterstock Ilustrasi kawasan industri.

Selain itu, kebijakan pemerintah yang mendorong pembangunan kawasan industri, proyek infrastruktur strategis, dan hilirisasi mineral disebut menciptakan kebutuhan berkelanjutan terhadap genset sebagai sumber pembangkit listrik mandiri, terutama di lokasi proyek maupun kawasan industri yang belum terjangkau jaringan listrik utama.

Perseroan juga melihat peluang dari pertumbuhan sektor telekomunikasi dan ekonomi digital.

Pembangunan pusat data (data center) serta perluasan jaringan telekomunikasi dinilai meningkatkan kebutuhan terhadap sistem kelistrikan dengan tingkat keandalan tinggi sehingga memperkuat peran genset sebagai komponen penting dalam operasional.

Prospek infrastruktur telekomunikasi masih tumbuh

Di sisi lain, bisnis jasa konstruksi dan pemeliharaan infrastruktur telekomunikasi juga dinilai memiliki prospek yang menjanjikan.

Perseroan menyebut permintaan terhadap infrastruktur telekomunikasi, khususnya menara telekomunikasi, diperkirakan tetap kuat seiring peningkatan penetrasi internet, pertumbuhan konsumsi data, serta pengembangan dan peningkatan kapasitas jaringan 4G dan 5G.

Pasar menara telekomunikasi Indonesia diperkirakan memiliki nilai sekitar 1,87 miliar dollar AS pada 2026 dan diproyeksikan tumbuh dengan CAGR sekitar 4,13 persen hingga 2031.

Permintaan tersebut mencerminkan kebutuhan berkelanjutan terhadap pembangunan, penguatan, dan pemeliharaan infrastruktur fisik jaringan telekomunikasi, termasuk di wilayah terdepan, terluar, dan tertinggal (3T).

Untuk mendukung pengembangan bisnis tersebut, perseroan mendirikan entitas anak PT Bach Multi Infrastruktur (BMI) yang bergerak di bidang jasa konstruksi infrastruktur telekomunikasi.

Melalui entitas tersebut, perseroan menjalankan dua kegiatan usaha utamanya secara terintegrasi, yakni penjualan dan penyewaan genset serta jasa konstruksi dan pemeliharaan infrastruktur telekomunikasi.

WIKIMEDIA COMMONS/JACEK HALICKI Ilustrasi menara BTS (Base Transceiver Station).

Jadi bagian grup Sarana Menara Nusantara

Sejak Juli 2023, Bach Multi Global telah menjadi bagian dari grup perusahaan infrastruktur digital independen di Indonesia.

Hingga September 2025 grup tersebut memiliki dan mengoperasikan sekitar 36.049 menara telekomunikasi serta sekitar 170.500 kilometer jaringan fiber optik yang tersebar di berbagai wilayah Indonesia, terutama di Sumatera, Jawa, Bali, Kalimantan, dan Sulawesi, yakni PT Sarana Menara Nusantara Tbk.

Sementara itu, sebelum IPO, pemegang saham terbesar perseroan adalah PT Bach Multi Sukses Investama dengan kepemilikan 61,55 persen, diikuti PT Global Telekomunikasi Prima sebesar 30 persen. Setelah IPO, porsi kepemilikan masyarakat diperkirakan mencapai 15,06 persen.

Dalam prospektus juga diungkapkan bahwa pada 7 Januari 2026, PT Global Telekomunikasi Prima (GTP) dan PT Bach Multi Sukses Investama (BMSI) menandatangani perjanjian opsi yang memberikan hak kepada GTP untuk meningkatkan kepemilikannya menjadi 51 persen dari modal ditempatkan dan disetor penuh perseroan setelah IPO.

Pada 13 Maret 2026, GTP telah menyampaikan pemberitahuan tertulis untuk melaksanakan hak opsi tersebut dengan meminta BMSI menjual 1,04 miliar saham miliknya.

Transaksi tersebut akan diselesaikan paling lambat lima hari kerja setelah pencatatan saham di BEI.

Bisnis.com, JAKARTA - Bach Multi Global kembali menunjukkan kapabilitasnya dalam menghadirkan pengalaman visual berkelas melalui dukungan teknis pada instalasi cahaya imersifThe Atrium of Flux, sebuah karya yang menghidupkan metafora “Dancing Forest” di tengah lanskap urban-tropis Plataran.

Mengusung konsep ruang sebagai ekosistem hidup,The Atrium of Fluxmenghadirkan pengalaman multisensori yang memadukan elemen alam dengan arsitektur modern. Instalasi ini membangun suasana seperti sebuah “grove” yang bernapas menghadirkan warna, tekstur, dan gerak cahaya yang merespons kontur ruang secara dinamis.

Karya ini digagas oleh Sigit D. Pratama dengan visi tentang ko-eksistensi antara manusia dan alam. Melalui koreografi cahaya yang terstruktur, instalasi ini menciptakan ilusi komunikasi hening antar elemen, mengajak pengunjung untuk merasakan pengalaman menyatu dengan alam dalam bentuk yang sederhana namun mendalam.

Dalam realisasinya, Bach Multi Global memainkan peran kunci sebagai penyedia dan pengelola sistem pencahayaan berpresisi tinggi. Lebih dari 100 unit lampu dengan teknologi sinkronisasi

beam digunakan untuk membentuk satu garis cahaya terpadu yang mengikuti “arsitektur bayangan” dedaunan dan ranting.

“Ini bukan sekadar instalasi visual. Cahaya, ketika dikelola dengan presisi, mampu mengubah ruang menjadi pengalaman yang emosional dan imersif,” ujar Mr. Budi Kurniawan, Director Bach Multi Global.

Pendekatan ini menghasilkan satu entitas cahaya yang hidup dan bernapas, dimana spektrum warna yang dihasilkan mencerminkan keberagaman dan vitalitas kehidupan. Melalui pengelolaan energi yang presisi, Bach Multi Global menunjukkan bagaimana teknologi pencahayaan dapat memperkuat koneksi sensorik manusia dengan lingkungan sekitarnya.

Instalasi ini tidak hanya menjadi eksplorasi artistik, tetapi juga representasi dari bagaimana inovasi teknologi dapat berpadu harmonis dengan narasi alam, menciptakan pengalaman yang relevan bagi audiens urban masa kini.

Melalui proyek ini, Bach Multi Global juga menegaskan posisinya sebagai enabler utama dalam menghadirkan pengalaman berbasis cahaya yang tidak hanya inovatif secara teknologi, tetapi juga kuat secara naratif dan artistik.