Bisnis.com, JAKARTA — Kinerja PT Indosat Tbk. (ISAT) dinilai masih menarik di tengah ketatnya persaingan industri telekomunikasi. Analis melihat potensi penguatan kinerja dan valuasi saham ISAT masih terbuka lebar, ditopang pertumbuhan ARPU, bisnis AI, serta persaingan tarif data yang mulai mereda.

Emiten telekomunikasi tersebut membuka tahun 2026 dengan kinerja solid. ISAT membukukan laba bersih sebesar Rp1,5 triliun pada kuartal I/2026, naik 13,7% secara tahunan (year-on-year/yoy), meski turun 22,4% dibanding kuartal sebelumnya (quarter-on-quarter/qoq).

Analis CGS International Bob Setiadi mengatakan kinerja tersebut relatif sejalan dengan ekspektasi pasar meskipun sedikit di bawah proyeksinya. Pertumbuhan laba didorong oleh kenaikan pendapatan dan membaiknya kualitas pelanggan melalui peningkatan average revenue per user atau ARPU.

“Meskipun kinerja laba bersih sedikit di bawah perkiraan kami [22% dari setahun penuh 2026], tetapi secara umum sejalan dengan konsensus Bloomberg,” ujarnya dalam riset yang dikutip, Selasa (19/5/2026).

Sepanjang kuartal I/2026, pendapatan ISAT mencapai Rp15,2 triliun atau tumbuh 12,1% yoy. Pertumbuhan itu ditopang kenaikan ARPU gabungan menjadi Rp45.200, naik 15,3% yoy dan 2,7% dibanding kuartal sebelumnya.

Sementara itu, jumlah pelanggan ISAT relatif stabil di level 94 juta pelanggan. Di sisi lain, konsumsi data terus melonjak dengan trafik data mencapai 4.906 petabyte (PB), tumbuh 25,1% yoy.

Kinerja operasional perusahaan juga tetap kuat. EBITDA ISAT tercatat sebesar Rp7,2 triliun, naik 13% yoy meski turun tipis 1,9% qoq. Pertumbuhan pendapatan dinilai berhasil mengimbangi kenaikan biaya tenaga kerja.

Namun demikian, perusahaan masih menghadapi tekanan dari meningkatnya beban bunga yang mencapai Rp1,2 triliun atau naik 20,3% secara kuartalan. ISAT juga membukukan pengeluaran lain sebesar Rp109 miliar pada periode tersebut.

Menariknya, bisnis kecerdasan buatan (AI) mulai memberikan kontribusi nyata bagi perseroan. ISAT melaporkan pendapatan AI Neocloud sebesar US$16 juta pada kuartal I/2026. Angka tersebut menjadi langkah awal menuju target pendapatan AI Neocloud sebesar US$50 juta hingga US$60 juta sepanjang tahun ini.

Manajemen ISAT optimistis tren kenaikan ARPU masih akan berlanjut seiring tingginya penggunaan data dan persaingan industri yang lebih sehat. Integrasi layanan data dengan teknologi Gemini AI milik Google juga diyakini dapat meningkatkan loyalitas pelanggan sekaligus menekan tingkat churn.

Dalam paparan kepada analis, ISAT dinilai tetap mempertahankan target pertumbuhan pendapatan dan EBITDA 2026 di kisaran mid to high single digit. Meski begitu, manajemen mengaku melihat tren bisnis yang semakin positif pada April 2026 dan meninjau kembali guidance setelah semester I/2026.

Dari sisi ekspansi, belanja modal (capex) ISAT melonjak 60% yoy menjadi Rp4,2 triliun pada kuartal I/2026. Kenaikan tersebut dilakukan lebih awal untuk memperkuat kualitas jaringan sepanjang tahun.

Meski capex awal tahun meningkat tajam, perusahaan tetap mempertahankan target belanja modal 2026 sebesar Rp13 triliun, di luar biaya tambahan spektrum 5G.

ISAT juga menilai kebijakan spektrum terbaru pemerintah cukup positif bagi industri telekomunikasi. Harga dasar spektrum disebut 60%-70% lebih murah dibanding spektrum sebelumnya, sehingga berpotensi menekan persaingan harga antaroperator dalam proses tender.

“Kami mempertahankan rekomendasiadd untuk saham ISAT dengan target harga Rp2.540 per saham. Saat ini valuasi ISAT dinilai masih menarik karena diperdagangkan pada EV/EBITDA 3,9 kali, lebih rendah dibanding rata-rata historis lima tahunnya,” terangnya.

Meski demikian, investor tetap perlu mewaspadai sejumlah risiko, seperti kenaikan biaya pemasaran, belanja modal tambahan dari lelang spektrum 5G, hingga meningkatnya biaya pengembangan AI.

Di sisi lain, meredanya perang tarif data seluler dan membaiknya daya beli pelanggan dinilai dapat menjadi katalis positif yang mendorong rerating saham ISAT ke depan.

Bisnis.com, JAKARTA — Emiten menara PT Sarana Menara Nusantara Tbk. (TOWR) mencetak laba bersih sebesar Rp3,67 triliun sepanjang 2025, naik dibandingkan tahun 2024.

TOWR membukukan pendapatan sebesar Rp13,23 triliun pada tahun 2025. Pendapatan ini naik 4,65% dibandingkan tahun 2024 yang sebesar Rp12,73 triliun.

Emiten menara Grup Djarum itu membukukan pendapatan sewa dari pihak ketiga sebesar Rp11,67 triliun, dan pendapatan jasa dan lainnya sebesar Rp1,48 triliun.

Lalu berdasarkan pelanggannya, TOWR membukukan pendapatan dari PT XLSMART Telecom Sejahtera Tbk. (EXCL) sebesar Rp5,55 triliun, PT Indosat Tbk. (ISAT) sebesar Rp4,55 triliun, dan PT Telekomunikasi Selular atau Telkomsel sebesar Rp1,51 triliun.

Secara persentase, pendapatan dari EXCL setara dengan 42% dari total pendapatan TOWR, lalu pendapatan dari ISAT setara dengan 34% total pendapatan TOWR, dan dari Telkomsel sebesar 11% dari total pendapatan TOWR.

Sampai akhir 2025, TOWR juga membukukan beban pokok pendapatan sebesar Rp4,18 triliun, naik 4,81% dibandingkan tahun 2024 yang sebesar Rp3,99 triliun.

Alhasil, laba bruto TOWR tercatat meningkat 4,58%, naik menjadi Rp9,13 triliun dari Rp8,73 triliun secara tahunan.

Dengan demikian, TOWR membukukan laba bersih Rp3,67 triliun sepanjang tahun 2025, naik 10,28% secara tahunan dari Rp3,33 triliun.

TOWR pun mencatatkan kas dan setara kas akhir tahun sebesar Rp647,5 miliar, turun dari 2024 yang sebesar Rp940,18 miliar.

Sampai 31 Desember 2025, TOWR juga mencatatkan total aset sebesar Rp77,26 triliun, turun dibandingkan tahun 2024 yang sebesar Rp77,8 triliun.

Total liabilitas TOWR turun menjadi Rp50,18 triliun pada 2025, dari Rp58,6 pada 2024. Total ekuitas TOWR juga tercatat naik menjadi Rp27 triliun pada 2025, dari Rp19,16 triliun pada 2024.

Bisnis.com, JAKARTA — Kinerja pendapatan PT XLSMART Telecom Sejahtera Tbk. (EXCL) belum berbanding lurus dengan profitabilitas sepanjang kuartal I/2026. Sebaliknya, kinerja PT Indosat Ooredoo Hutchison Tbk. (ISAT) kian mantap seusai merger.

EXCL mencatat lonjakan pendapatan sebesar 37% secara tahunan menjadi Rp11,82 triliun dibandingkan Rp8,6 triliun pada kuartal I/2025. Namun dari sisi profitabilitas, perseroan justru membukukan rugi bersih Rp716,93 miliar pada kuartal I/2026 setelah pada periode yang sama tahun lalu masih mencatat laba bersih sekitar Rp384,75 miliar.

Bisnis.com, JAKARTA — Emiten telekomunikasi PT Indosat Tbk. (ISAT) memutuskan membagi dividen total sebesar Rp3,6 triliun (Rp3.579.840.016.227) atau setara Rp111 per saham dan memutuskan penggantian direksi pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST), Selasa (5/5/2026).

Dalam keputusan RUPST, perseroan menyetujui pengangkatan Reski Damayanti, Apoorva Mehrotra, dan Honesti Basyir sebagai anggota direksi, efektif sejak penutupan rapat. Selain itu, Seppalga Ahmad ditetapkan sebagai komisaris perseroan. Perombakan ini diharapkan meningkatkan kelincahan serta kedisiplinan perusahaan dalam menjalankan strategi bisnis, terutama dalam menghadapi percepatan transformasi digital.