Bisnis.com, JAKARTA – Minat investor asing terhadap aset-aset keuangan Indonesia berdenominasi rupiah menunjukkan peningkatan signifikan dalam sepekan terakhir, bahkan menjadi yang terbesar sepanjang tahun ini.

Berdasarkan catatan Mandiri Sekuritas, sepanjang periode 15 Juni –18 Juni 2026 investor global membukukan arus dana masuk bersih atau net inflow sebesar Rp35,9 triliun ke berbagai instrumen berbasis rupiah.

Head of Fixed Income Mandiri Sekuritas Handy Yunianto mengatakan bahwa seluruh instrumen utama berbasis rupiah berhasil menarik minat investor asing pada pekan tersebut.

Instrumen Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) masih menjadi pilihan utama investor asing dengan mencatat arus masuk bersih sebesar Rp29,3 triliun.

“Tingginya minat ini didukung oleh kenaikan imbal hasil atau yield SRBI serta upaya Bank Indonesia untuk meningkatkan daya tarik aset-aset rupiah,” ujarnya ketika dikonfirmasi, Minggu (21/6/2026).

Sementara itu, obligasi pemerintah (SBN) juga tetap diminati dengan mencatat arus masuk dana asing sekitar Rp4,4 triliun, meskipun lebih rendah dibandingkan dengan pekan sebelumnya.

Investor asing yang berturut-turut melakukan pembelian bersih di pasar obligasi ini menjadi pekan ke-13. Sejak pertengahan Maret 2026, total dana asing yang masuk ke pasar obligasi telah mencapai sekitar Rp28,7 triliun.

“Untuk goverment bonds, sebenarnya tidak terjadi tekanan jual asing yang masif, karena asing sudah light posisinya di SBN. Porsi kepemilikan asing sudah di bawah 13%,” tuturnya.

Menurut dia, kenaikan yield dan deeskalasi perang Timur tengah yang mendorong harga minyak turun mungkin menjadi katalis positif.

Di pasar saham, investor asing juga kembali melakukan pembelian bersih sebesar Rp2,2 triliun selama sepekan. Ini menjadi kabar positif karena merupakan arus masuk pertama setelah lima pekan berturut-turut terjadi arus keluar dana asing atau outflow dengan total mencapai Rp17,1 triliun.

Secara tahun berjalan (year-to-date/YtD) hingga 18 Juni 2026, aliran dana asing ke aset-aset berdenominasi rupiah masih mencatatkan arus masuk bersih (net inflow) sebesar Rp86,4 triliun berdasarkan tanggal penyelesaian transaksi (settlement basis).

Kinerja positif tersebut terutama didorong oleh derasnya dana asing yang masuk ke instrumen Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI), yang telah mencapai Rp159,9 triliun sepanjang tahun ini.

Arus masuk ke SRBI tersebut mampu menutupi dana asing yang keluar dari pasar saham sebesar Rp65,1 triliun dan dari Surat Berharga Negara (SBN) sebesar Rp8,4 triliun pada periode yang sama.

Handy memperkirakan ekspektasi rupiah menguat juga menjadi salah satu pendorong asing untuk masuk lagi ke bonds Indonesia.

Bisnis.com, JAKARTA – Sejumlah langkah yang ditempuh otoritas bursa Tanah Air kembali membuat investor asing masuk pasar saham. Pada perdagangan Senin (2/2/2026) kala otoritas mengumumkan hasil dialog dengan MSCI, tercatat net buy asing sebesar Rp654,83 miliar.

Neraca transaksi asing kembali positif usai melalui perdagangan dengan torehan net sell beruntun sejak pengumuman MSCI 27 Januari 2026 yang membekukan rebalancing indeks saham Indonesia periode Maret 2026.

Walau asing sudah masuk, secara year to date (YtD) pasar saham Indonesia masih menorehkan net sell Rp9,22 triliun. Merunut kinerja pasar sejak 27 Januari 2026, pasar mencatat net sell asing Rp1,61 triliun tepat di hari pengumuman pembekuan indeks saham Indonesia oleh MSCI. Selanjutnya pada 28 Januari 2026, terdapat net sell asing Rp6,17 triliun, kemudian Rp4,63 triliun pada perdagangan 29 Januari 2026, dan Rp1,53 triliun pada 30 Januari 2026.

Dalam sepekan lalu, 26-30 Januari 2026, transaksi jual asing mencapai Rp89,09 triliun, sedangkan transaksi beli hanya Rp75,17 triliun. Alhasil, dalam pekan itu tercatat net sell asing sebesar Rp13,92 triliun.

Analis BRI Danareksa Sekuritas Abida Massi Armand menilai arus masuk dana asing dalam waktu dekat masih belum pasti karena sebagian besar pelaku global memilih bersikap wait and see terhadap hasil dialog dengan MSCI serta efektivitas langkah stabilisasi pasar.

"Namun, jika komunikasi kebijakan berjalan positif dan sentimen mulai membaik, peluang masuknya dana asing kembali tetap terbuka," ujar Abida, Senin (2/2/2026).

Pada Senin (2/2) sore, Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI) mengumumkan hasil dialog dengan MSCI, bahwa otoritas bursa Indonesia telah menyampaikan proposal perbaikan transparansi data pasar. Perbaikan itu antara lain adalah perincian data investor dari 9 kelas menjadi 27 subkelas, hingga membuka data investor sampai level kepemilikan 1% saham.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), David Kurniawan mengatakan apabila investor melihat hasil pertemuan BEI-OJK dengan MSCI itu sebagai hal yang sangat positif, investor asing akan secara masif masuk kembali ke pasar.

Menurutnya, capital inflow tersebut juga dipengaruhi oleh sentimen global. Pasalnya, dia melihat investor asing kini sedang menjauhi pasar negara berkembang karena nominasi bos baru The Fed, Kevin Warsh, dianggap hawkish alias mendukung bunga tinggi. Hal ini memicu kenaikan yield obligasi AS dan penguatan dolar AS.

"Asing lebih mungkin melakukan rebalancing atau sekadar trading jangka pendek daripada melakukan akumulasi beli jangka panjang sebelum ada kepastian status indeks Indonesia," ujarnya.

Adapun, apabila proposal transparansi data investor yang diajukan OJK dan BEI ke MSCI tidak diterima, indeks saham Indonesia di MSCI terancam turun dari kelas emerging market ke frontier market. Apabila hal itu terjadi, potensi asing masuk ke saham RI semakin kecil.

Analis Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan melihat perkembangan diskusi antara otoritas bursa Indonesia dengan MSCI tersebut juga membuat investor asing wait and see. Menurutnya, saat ini investor asing sedang menunggu kondisi lebih stabil, volatilitas turun, serta ada kepastian bahwa langkah reformasi OJK-BEI benar-benar berjalan.

"Karena itu, bottom pasar juga masih belum terlihat jelas. Pasar butuh kejutan positif yang konkret supaya kepercayaan cepat membaik. Kalau tidak, investor bisa saja menunggu harga lebih rendah dulu," tandas Ekky.

Sebelumnya, Plt Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif dan Bursa Karbon OJK, Hasan Fawzi mengatakan pihaknya beserta Self Regulatory Organization (SRO) berkomitmen memenuhi semua proposal transparansi dan perbaikan data yang diminta MSCI, termasuk membuka data kepemilikan pemegang saham dengan porsi lebih dari 1%.

Kedua, OJK juga akan melakukan granularity atau lebih merinci klasifikasi investor pada data yang selama ini dilakukan pengelolaannya di Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), dari yang terbatas hanya di 9 tipe investor utama menjadi 27 sub tipe investor.

Berikutnya, OJK juga telah menyampaikan kepada MSCI terkait rencana penyesuaian batas free float dari 7,5% menjadi 15%.

"Jadi mudah-mudahan ini menjadi progres yang baik yang pada saatnya tentu melalui evaluasi akhir kita berharap akan mendapatkan konfirmasi penerimaan pada saat itu," ujarnya saat mengumumkan hasil pertemuan dengan MSCI, Selasa (2/2/2026).

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA - Pelemahan nilai tukar rupiah di tengah reli Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) saat ini mengindikasikan bahwa arus dana asing yang masuk ke pasar saham Indonesia masih bersifat jangka pendek dan oportunistik.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) David Kurniawan menjelaskan bahwa kondisi tersebut mencerminkan karakter inflow asing yang selektif, terutama mengalir ke saham-saham big caps dan konstituen indeks LQ45. Investor global, dinilai memanfaatkan momentum penguatan saham berkapitalisasi besar tanpa sepenuhnya mencerminkan keyakinan terhadap fundamental makro jangka panjang Indonesia.

“Pelemahan rupiah di tengah reli IHSG menunjukkan investor asing masuk untuk memanfaatkan peluang jangka pendek, bukan karena keyakinan struktural terhadap ekonomi domestik,” ujarnya, Senin (19/1/2026).

Menurut David kenaikan IHSG dalam beberapa waktu terakhir memang ditopang oleh masuknya dana asing. Namun, keberlanjutan tren tersebut masih sangat bergantung pada sejumlah faktor eksternal dan domestik, mulai dari stabilitas nilai tukar rupiah, arah kebijakan suku bunga global, hingga kinerja makroekonomi dan laba emiten dalam negeri.

Di sisi sektoral, pelemahan rupiah dinilai memberikan dampak yang beragam. Sektor berbasis ekspor dan komoditas seperti batubara, mineral, serta crude palm oil (CPO) berpotensi diuntungkan seiring peningkatan nilai pendapatan dalam dolar AS.

Sebaliknya, sektor yang bergantung pada impor, seperti barang konsumsi dan ritel, serta emiten dengan porsi utang dolar yang besar, berisiko menghadapi tekanan akibat kenaikan biaya dan risiko selisih kurs.

Dalam meredam dampak fluktuasi nilai tukar, David menyebut emiten umumnya telah menyiapkan sejumlah strategi mitigasi, antara lain melalui lindung nilai (hedging) valuta asing, penyesuaian struktur utang, hingga efisiensi biaya operasional. Selain itu, keseimbangan antara pendapatan dan beban dalam mata uang yang sama juga menjadi langkah penting guna menekan risiko kurs.

Adapun dia mencermati dari sisi peluang investasi, saham berbasis ekspor dengan neraca keuangan yang solid masih dinilai prospektif.

Beberapa emiten, imbuhnya, yang dapat dicermati antara lain adalah PT United Tractors Tbk. (UNTR), saham-saham komoditas seperti PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) dan PT Adaro Energy Indonesia Tbk. (ADRO), serta perbankan besar seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) yang relatif lebih resilien terhadap volatilitas rupiah.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA - Pasar Surat Berharga Negara (SBN) Indonesia kembali mencatat arus masuk dana asing (inflow) sepanjang 2025 yang ditopang oleh pembelian bersih investor global pada akhir tahun. Hal tersebut seiring dengan meredanya kekhawatiran pasar terkait penunjukan menteri keuangan baru dan gejolak sosial di sejumlah daerah.

Berdasarkan data Kementerian Keuangan yang dilansir dari Bloomberg pada Selasa (6/1/2026), pasar obligasi domestik membukukan pembelian bersih investor asing sebesar US$388 juta pada Desember. Capaian tersebut menjadi arus masuk bulanan pertama sejak Agustus.

Dengan demikian, sepanjang 2025 tercatat arus masuk bersih dana asing sebesar US$337 juta ke obligasi pemerintah Indonesia. Tren ini menandai tahun ketiga berturut-turut pembelian bersih investor asing secara tahunan.

Sebelumnya, investor global ramai-ramai melepas obligasi Indonesia pada periode September hingga November. Aksi jual tersebut menghapus pembelian bersih sekitar US$4,6 miliar, dipicu oleh kerusuhan di sejumlah kota serta pemecatan Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati. Sentimen pasar juga tertekan oleh kekhawatiran melebarnya defisit anggaran negara menyusul rencana menteri keuangan baru untuk meningkatkan belanja, serta isu independensi Bank Indonesia (BI).

“Posisi kepemilikan asing di obligasi Indonesia saat ini sudah sangat ringan, sehingga sentimen positif kecil sekalipun bisa menarik arus masuk dana,” ujar Kepala Riset Pendapatan Tetap Mandiri Sekuritas Handy Yunianto di dikutip Rabu (7/1/2025).

Menurut Handy, melemahnya dolar AS pada Desember serta pasokan surat utang yang relatif terkendali turut mendorong kembalinya minat investor asing ke pasar obligasi Indonesia.

Bank Indonesia pada Desember memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan guna menjaga stabilitas nilai tukar rupiah di tengah arus keluar dana yang masih berlanjut. BI juga menegaskan tetap membuka ruang bagi penurunan suku bunga lanjutan.

Kebijakan tersebut meredakan kekhawatiran pasar bahwa bank sentral akan menempuh pelonggaran moneter agresif demi menyesuaikan kebijakan dengan agenda pro-pertumbuhan pemerintah.

Handy menilai tren arus masuk dana asing berpeluang berlanjut tahun ini jika dolar AS dan imbal hasil US Treasury melemah. Namun, risiko dari sisi fiskal domestik masih membayangi.

“Masih ada risiko yang berasal dari potensi shortfall penerimaan negara tahun ini, di saat pemerintah berencana meningkatkan belanja untuk berbagai programnya,” katanya.

Prospek penyerapan pasar terhadap produk Surat Berharga Negara (SBN) ritel dinilai tetap terjaga meskipun tren penurunan suku bunga diperkirakan berlanjut pada 2026. Analis menilai masih ada sejumlah katalis yang dapat menjaga minat investor.

Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori Fajar Dwi Alfian memprediksi penyerapan pasar terhadap SBN ritel cenderung tumbuh pada tahun ini dibandingkan 2025, seiring bertambahnya jumlah investor di pasar modal.

“Meskipun potensi kupon akan turun di tahun ini, tetapi hal tersebut belum akan menurunkan pamor SBN ritel secara signifikan,” kata Fajar.

Menurut dia, meskipun peluang Bank Indonesia memangkas suku bunga pada 2026 berpotensi menekan imbal hasil SBN ritel, permintaan masih solid karena pertumbuhan investor yang masif. Pemerintah melalui DJPPR juga mendorong penerbitan surat utang tenor pendek dan memperkuat inklusi di pasar domestik.

“Yang masih menjadi daya tarik SBN ritel adalah return lebih kompetitif dibandingkan deposito dengan tingkat stabilitas arus kas yang sama, risk free, serta potensi capital gain seiring berlanjutnya tren pelonggaran moneter,” ujarnya.

Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana menilai persaingan antara SBN ritel dan reksa dana pendapatan tetap (RDPT) tetap terbuka pada 2026. Meski dana kelolaan RDPT meningkat, SBN ritel dinilai masih unggul pada sisi likuiditas.

Total asset under management (AUM) RDPT per Desember 2025 tercatat Rp244,44 triliun, naik 66,93% year-on-year dari Rp146,43 triliun pada Desember 2024. Kenaikan signifikan terjadi sejak Juli 2025 seiring penurunan suku bunga BI dari 5,50% menjadi 4,75% pada akhir tahun.

Fikri memperkirakan pemangkasan suku bunga akan terjadi lebih dari satu kali pada 2026, antara lain dipengaruhi risiko geopolitik dan tekanan inflasi akibat bencana di Sumatra.

Di sisi lain, Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi menilai DJPPR perlu menajamkan diferensiasi produk, penjadwalan yang rapi, serta product mix yang adaptif dengan siklus suku bunga untuk menjaga minat investor.

Imbal Hasil Rendah

Sepanjang 2025, dua seri SBN ritel tidak mencapai target penjualan, yakni SBR014 yang membukukan Rp14,91 triliun dari target Rp15 triliun, atau sekitar 99,4%, serta SR023 yang terjual Rp18,73 triliun dari target Rp20 triliun atau 93,65%.

Menurut Putri, sekalipun tren penurunan suku bunga berlanjut dan imbal hasil SBN ritel semakin kecil, peluang penyerapan masih terbuka. SBN ritel dinilai memiliki keunggulan berupa keamanan, kupon relatif stabil, dan kemudahan akses, terutama bagi investor konservatif.

Di tengah meningkatnya minat terhadap RDPT, SBN ritel dan RDPT diperkirakan akan bersaing meraih dana investor pada 2026. Imbal hasil ST015, misalnya, berada di kisaran 5,20%–5,45% per tahun, yang menjadi level terendah sepanjang 2025.

Fikri menilai likuiditas tetap menjadi daya tarik utama SBN ritel di tengah volatilitas pasar. Menurut dia, permintaan SBN ritel masih cukup besar, terutama pada awal tahun.

Ramdhan Ario Maruto, Head of Fixed Income Anugerah Sekuritas Indonesia, menambahkan, penurunan suku bunga mendorong investor mengalihkan dana ke instrumen dengan potensi return lebih tinggi. Namun, bagi sebagian investor, SBN ritel tetap menjadi pilihan karena tingkat keamanannya.

“Dengan suku bunga yang terus turun, yield juga turun. Saat ini, akhirnya masyarakat mulai melirik instrumen yang bisa memberi return lebih,” ujarnya.

Bisnis.com, JAKARTA – Sejumlah analis masih memasang sikap optimistis terhadap laju indeks harga saham gabungan (IHSG) hingga akhir 2025, meskipun pasar saat ini tengah dihadapkan oleh aksinet sellinvestor asing.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia hingga perdagangan Jumat (24/10/2025), sepanjang tahun berjalan 2025,net sellasing masih tercatat sebesar Rp47,31 triliun di pasar saham Tanah Air. Meskipun begitu, aksinet selltersebut telah mengecil dibandingkan posisi pada awal Oktober 2025 sebesar Rp55,48 triliun.

Di tengah kondisi saat ini, sejumlah analis masih optimistis terhadap kinerja IHSG hingga akhir 2025. Kendati pada perdagangan intraday hari ini, Senin (27/10/2025) IHSG melemah dan sempat balik ke level 7.900 sebelum akhir hari kembali ke atas 8.0000, tetapi potensi penguatan ke depannya dinilai masih terbuka

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menyebut dirinya optimistis IHSG hingga akhir 2025 di level 8.400–8.600."Target realistis akhir tahun di kisaran 8.400-8.600.Rallymasih bisa lanjut, tetapi momentumnya mungkin tidak seperti paruh pertama karena daya beli masyarakat memang masihnanggung," kata Wafi saat dihubungi, Senin (27/10/2025).

Menurutnya, potensi masuknya dana asing ke pasar saham Indonesia masih terbuka, meskipun diprediksi belum akan terjadi dalam waktu dekat. Wafi, menilai bahwa faktor ekonomi global yang masih menantang akan menahan laju masuknya dana asing.

Beberapa faktor yang membuat investor asing menahan memasukkan dananya keemerging marketseperti Indonesia adalah ketegangan geopolitik, suku bunga The Fed yang dinilai masih tinggi, dan likuiditas global yang ketat.

Padahal, IHSG menjadi salah satu pasar saham di Asean yang mengalami penguatan yang signifikan sepanjang tahun berjalan 2025. Setelah ambles pada April lalu, IHSG mencatatkan penguatan 13,86% YtD, hanya di bawah pasar saham Singapura dan Vietnam.“Dari domestik, nilai tukar dan inflasi yang belum stabil juga bikin investor hati-hati,” kata Wafi.

Sementara itu, sebelumnya Kiwoom Sekuritas merevisi target IHSG mereka ke level 7.950–8.150. Meskipun begitu, Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia menilai masih ada ketidakpastian pasar yang menanti, sepertishutdownpemerintah AS hingga keputusan The Fed dalam menentukan arah suku bunga pada rapat mendatang.

Sejumlah stimulus yang digelontorkan pemerintah, kendati mampu menyumbangkan sentimen positif, tetapi Liza masih berfokus pada realisasinya di lapangan. Pada sektor perbankan misalnya, kendati tengah dicari investor asing lantaran valuasi yang murah, tetapi pembuktian kinerja baru akan terasa di akhir 2025.

"Tetapi pembuktian kinerjaloan growthakan dikonfirmasiat leastakhir tahun, apakah kredit yang dikucurkan Pak Purbaya Rp200 triliun, benar bisa terserap pasar?" katanya.

--

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.