Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) ditutup koreksi 0,55% ke 8.537 pada perdagangan terakhir pekan ini Rabu (24/12/2025). Indeks komposit jelang malam Natal 2025 disebut kehabisan tenaga di tengah katalis positif menyertai.

Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan karakter pasar akhir tahun cenderung thin liquidity, sehingga level realistis IHSG di akhir tahun nanti akan ada di area 8.700 sampai 8.800. Kondisi ini dapat terbalik saat munculnya katalis eksternal yang sangat kuat dan serentak. Indikator utamanya adalah di sisa 2 hari perdagangan pekan depan, arus dana asing dan ekspektasi global melonjak.

Net buy asing dalam nilai jumbo menunjukkan positioning awal untuk 2026, terutama di saham big caps likuid seperti emiten bank besar, telekomunikasi dan energi. Ditambah, ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter global pada 2026 sudah mulai di-pricing lebih awal.

"Namun risikonya jelas, likuiditas tipis, profit taking akhir tahun, dan potensi reversal cepat jika pasar global melemah atau muncul headline negatif mendadak seperti geopolitik, yield naik, atau data AS yang mengejutkan," ujar Liza kepada Bisnis, dikutip Rabu (24/12/2025).

Salah satu bukti loyonya pasar saham terlihat dalam kinerja semenjak sepekan yang lalu. Dalam rentang 15-19 Desember 2025, IHSG terkoreksi 0,59% dan dibarengi dengan penurunan jumlah rata-rata transaksi harian sebesar 12,59% dari 3,20 juta kali menjadi 2,79 juta kali. Sementara itu, volume saham yang diperdagangkan juga turun 20,80% dari 59,34 miliar saham menjadi 47 miliar saham.

"Penurunan transaksi harian pekan lalu terutama disebabkan oleh window dressing yang belum agresif, sikap wait and see investor domestik, dan libur akhir tahun yang mulai mengurangi partisipasi trader aktif," jelasnya.

Di tengah penurunan kinerja IHSG, tercatat net buy asing terjadi beruntun yakni sebesar Rp1,34 triliun pada hari Senin (22/12) dan Rp245,59 miliar pada perdagangan Selasa (23/12), serta Rp2,5 triliun pada jeda perdagangan hari ini (24/12/2025). Jumlah ini dapat bertambah atau sebaliknya berkurang setelah perhitungan akhir hari.

Lisza bilang, akumulasi asing ini sifatnya pembelian selektif, bukan broad-based rally, sehingga volume perdagangan tidak melonjak yang dapat mengerek laju indeks komposit.

"Pekan depan kemungkinan masih serupa, atau bahkan lebih tipis. Pembedanya hanya pada volatilitas intraday yang bisa lebih tinggi karena order book dangkal. Jadi indeks bisa naik, tapi tanpa tenaga volume yang kuat," pungkasnya.

Sementara itu, Pengamat pasar modal sekaligus Founder Republik Investor, Hendra Wardana menjelaskan bahwa secara teknikal indeks komposit pada perdagangan Selasa (23/12) lalu sedang bergerak di dalam lower channel sebelum ditutup melemah ke 8.584. Dari basis tersebut, level 8.560 bakal menjadi support krusial.

Apabila level support tersebut jebol, Hendra menakar IHSG berisiko bisa turun menguji MA50 di 8.435, yang menjadi area teknikal penting sebagai penentu apakah koreksi hanya bersifat sehat atau berlanjut lebih dalam.

"Dengan kondisi likuiditas akhir tahun yang menipis, peluang rally agresif ke 9.000 cenderung lebih bersifat wacana ketimbang skenario utama," jelas Hendra.

Meskipun ada katalis positif berupa capital inflow di pasar saham, dari sisi risiko Hendra melihat terjadi pelemahan nilai tukar rupiah ke area Rp16.770 sampai Rp16.790. Selain itu, investor masuk mode hati-hati menjelang tutup buku, serta risiko aksi jual di saham-saham berkapitalisasi besar yang punya bobot berat di IHSG.

"Secara teknikal jangka pendek, IHSG saat ini berada di fase uji daya tahan. Support kuat berada di 8.560–8.435, sementara resistance terdekat di 8.770–8.800. Selama indeks masih mampu bertahan di atas MA50, koreksi dapat dipandang sebagai pullback sehat sebelum memasuki tahun baru," pungkasnya.

--

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berada di dalam jalur menuju target yang pernah disampaikan oleh Menteri KeuanganPurbaya Yudhi Sadewa di level 9.000.

Berdasarkan data RTI Infokom, pada pukul 16.00 WIB, IHSG ditutup pada posisi 8.584,78 atau turun 0,71%. Sepanjang perdagangan hari ini, IHSG bergerak pada rentang 8.566-8.667.

Tercatat, 275 saham menguat, 373 saham melemah, dan 157 saham bergerak di tempat. Kapitalisasi pasar terpantau naik ke posisi Rp15.717 triliun.

Sebelumnya, Menkeu Purbaya optimistis IHSG dapat menembus level 9.000 hingga akhir kuartal IV/2025. Dia mengatakan fundamental IHSG masih kuat untuk saat ini. Indeks komposit juga masih bertengger di rata-rata harga psikologis 8.000.

"Sekarang berarti 8.000, yang jelas gini, akhir tahun bisa 9.000. Enggak terlalu sulit itu," jelasnya beberapa waktu lalu.

Purbaya mengatakan fondasi ekonomi akan bergerak ke arah yang lebih baik sejalan dengan program-program ekonomi yang dijalankan dengan benar. Lewat kebijakan yang digulirkan, lanjut Purbaya, laju bisnis dan ekonomi RI akan terus ekspansi hingga 8 tahun ke depan.

Lebih lanjut, pasar menyisakan empat hari efektif sebelum berganti tahun. IHSG kembali rebound di awal pekan ini, usai pada pekan sebelumnya mengalami koreksi yang dibarengi merosotnya transaksi.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), David Kurniawan menilai peluang IHSG bisa ke level 9.000 masih terbuka. Menurutnya, meskipun terlihat ambisius target ini tetap terbuka selama didorong oleh saham-saham big-cap (perbankan dan infrastruktur) yang memiliki bobot besar terhadap indeks.

"Landasannya, asing tercatat net buy dari Rp1,7 triliun di pasar reguler, menunjukkan adanya akumulasi besar dari investor asing di akhir tahun, Desember 2025 ini," ujarnya kepada Bisnis, Selasa (23/12/2025).

Menurutnya, jika tren akumulasi asing ini berlanjut dibarengi dengan fenomena window dressing, peluang menembus rekor all time high (ATH) baru di atas 8.777 sangat mungkin terjadi, sebelum menguji level psikologis 9.000.

Katalis pendorong optimisme tersebut adalah fenomena window dressing dan dividen emiten. David mencontohkan, rencana pembagian dividen interim jumbo dari emiten seperti BBRI Rp137 per saham dan ADRO senilai US$250 juta dengan tanggal cum dividend pada 29 Desember, menjadi magnet likuiditas yang sangat kuat.

Kedua, efek pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin (bps) di bulan Desember 2025 juga memberikan sentimen positif bagi aliran modal ke pasar negara berkembang seperti Indonesia.

Sementara itu, dari sisi risiko, David menyoroti adanya potensi profit taking. Setelah penguatan signifikan sepanjang tahun sebesar 22,56% year to date (YtD), menurutnya investor akan cenderung melakukan aksi ambil untung untuk mengamankan portofolio tahunan.

"Kedua adalah ketidakpastian global. Kekhawatiran terkait kesepakatan dagang Indonesia-AS dan kebijakan perdagangan AS masih menjadi risiko yang dipantau pasar," tandasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Pasar saham domestik memasuki fase akhir perdagangan 2025 alias momentum Santa Claus Rally dengan sentimen yang kembali membaik. Pasar menyisakan empat hari efektif sebelum berganti tahun. Indeks harga saham gabungan (IHSG) kembali rebound di awal pekan ini, usai pada pekan sebelumnya mengalami koreksi yang dibarengi merosotnya transaksi.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) David Kurniawan menilai peluang IHSG untuk melanjutkan penguatan masih terbuka, termasuk menuju level psikologis 9.000. Menurut dia, target tersebut memang terbilang ambisius, namun tetap realistis apabila didorong oleh pergerakan saham-saham berkapitalisasi besar, khususnya sektor perbankan dan infrastruktur yang memiliki bobot signifikan terhadap indeks.

"Landasannya, asing tercatat net buy dari Rp1,7 triliun di pasar reguler, menunjukkan adanya akumulasi besar dari investor asing di akhir tahun, Desember 2025 ini," ujarnya kepada Bisnis, Selasa (23/12/2025).

Ia menambahkan, keberlanjutan akumulasi investor asing yang dibarengi dengan fenomena window dressing berpotensi mendorong IHSG menembus rekor tertinggi sepanjang masa. Menurutnya, peluang mencetak all time high (ATH) baru di atas 8.777 masih terbuka sebelum menguji level 9.000.

Sejumlah katalis dinilai menjadi penopang optimisme tersebut. Fenomena window dressing dan agenda pembagian dividen emiten menjadi faktor utama yang menarik likuiditas ke pasar saham. David mencontohkan rencana pembagian dividen interim jumbo dari emiten seperti BBRI sebesar Rp137 per saham dan ADRO senilai US$250 juta, dengan tanggal cum dividend pada 29 Desember, yang dinilai menjadi daya tarik kuat bagi investor.

Selain faktor domestik, sentimen global juga dinilai mendukung. Pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin (bps) pada Desember 2025 dipandang memberikan dorongan positif bagi aliran modal ke pasar negara berkembang, termasuk Indonesia.

Meski demikian, David mengingatkan adanya sejumlah risiko yang patut dicermati pelaku pasar. Salah satunya adalah potensi aksi ambil untung setelah penguatan signifikan IHSG sepanjang tahun ini.

"Setelah penguatan signifikan sepanjang tahun sebesar 22,56% year to date (YtD), menurutnya investor akan cenderung melakukan aksi ambil untung untuk mengamankan portofolio tahunan."

Selain itu, ketidakpastian global juga masih membayangi pergerakan pasar. "Kedua adalah ketidakpastian global. Kekhawatiran terkait kesepakatan dagang Indonesia-AS dan kebijakan perdagangan AS masih menjadi risiko yang dipantau pasar," tandasnya.

Pada perdagangan Senin (22/12), IHSG ditutup menguat 0,42% ke level 8.645. Penguatan ini terjadi setelah dalam sepekan sebelumnya, periode 15–19 Desember, IHSG terkoreksi 0,59%. Pelemahan tersebut terjadi seiring penurunan rata-rata transaksi harian sebesar 12,59% dari 3,20 juta kali menjadi 2,79 juta kali transaksi. Volume saham yang diperdagangkan juga turun 20,80% dari 59,34 miliar saham menjadi 47 miliar saham.

David menilai koreksi pada pekan lalu dipicu oleh sikap wait and see investor menjelang keputusan suku bunga Bank Indonesia dan The Fed, serta meningkatnya kekhawatiran terhadap dinamika geopolitik dan perdagangan global.

"Pasar mengalami fase konsolidasi atau istirahat sejenak sebelum mengambil arah baru. Di sisi lain, juga sudah banyak pelaku pasar yang liburan," pungkasnya.

--

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pasar saham Indonesia mempunyai peluang penguatan pada akhir tahun didorong oleh momentum santa claus rally. Terdapat sejumlah saham yang diproyeksikan akan tersengat, seperti BMRI, ASII, hingga ANTM.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), indeks harga saham gabungan (IHSG) mencatatkan penguatan signifikan, naik 21,61% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025 sampai perdagangan pekan lalu, Jumat (19/12/2025) di level 8.609,55.

IHSG pun berpotensi kembali meningkat didorong oleh beberapa katalis penting jelang akhir tahun atau saat momen santa claus rally. Momen tersebut merujuk pada tren kenaikan harga saham yang lazim terjadi pada pekan terakhir Desember.

Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan mengatakan peluang terjadinya santa claus rally tahun ini masih cukup terbuka.

"Reli akhir tahun biasanya lebih dipengaruhi oleh faktor likuiditas, flow asing, dan window dressing. Selama arus dana asing tetap positif dan volatilitas global mereda setelah pemangkasan suku bunga The Fed, ruang penguatan tambahan masih ada," kata Ekky kepada Bisnis belum lama ini.

Indikator utama yang perlu diperhatikan adalah keberlanjutan inflow investor asing ke bank jumbo dan sektor-sektor berkapitalisasi besar, serta stabilitas rupiah menjelang akhir tahun.

Adapun, pemangkasan suku bunga The Fed memiliki dampak signifikan terhadap arus dana asing ke Indonesia. Dengan biaya modal global yang lebih rendah, aset emerging markets seperti Indonesia menjadi lebih menarik.

"Dalam 1–2 bulan ke depan, saya melihat peluang aliran dana asing kembali meningkat, terutama jika rupiah stabil dan outlook penurunan suku bunga BI pada semester I/2026 semakin kuat," ujar Ekky.

Untuk sahamnya, dia menilai saham berkapitalisasi besar atau big caps masih punya ruang mengejar ketertinggalan di akhir tahun. Saham-saham big caps saat ini memang tertinggal dibandingkan IHSG. Saat IHSG melonjak, indeks LQ45 hanya tumbuh 1,95% ytd. Ketimpangan ini menunjukkan bahwa reli lebih banyak ditopang saham lapis kedua dan ketiga, bukan oleh emiten berkapitalisasi besar.

Ekky menilai begitu likuiditas asing kembali masuk, rotasi ke big caps biasanya menguat. Saham-saham seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BBRI), PT Astra International Tbk. (ASII), dan PT Telkom Indonesia Tbk. (TLKM), hingga emiten energi besar berpotensi mendapatkan aliran dana menjelang window dressing karena kapitalisasi besar menjadi tujuan utama investor institusi.

"Mid small caps kemungkinan tetap bergerak, tetapi kontribusi penggerak indeks menjelang akhir tahun biasanya kembali didominasi oleh big caps," kata Ekky.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas M. Nafan Aji Gusta juga mengatakan secara historis, IHSG cenderung menguat pada Desember, terutama pada beberapa hari jelang perdagangan terakhir.

Terdapat sejumlah faktor pendorong santa claus rally yakni aktivitas window dressing ataupun rebalancing portofolio akhir tahun, di mana investor institusi mengambil posisi dan mengubah alokasi.

Volume perdagangan yang rendah karena musim liburan juga mendorong harga lebih mudah bergerak naik jika ada pembelian. Sentimen positif liburan atau suasana gift giving investor ritel juga lebih optimis.

"Hal ini tentunya didukung berita ekonomi yang positif jelang tahun baru. Stimulus fiskal atau kebijakan yang memacu pasar pada tahun depan bisa memancing anticipation rally," kata Nafan.

Dia mencatat sejumlah saham bisa menjadi pilihan investor saat momen santa claus rally di antaranya saham tambang PT Aneka Tambang Tbk. (ANTM), PT Archi Indonesia Tbk. (ARCI), dan PT Bumi Resources Minerals Tbk. (BRMS).

Selain itu, terdapat potensi penguatan di saham bank jumbo seperti BBCA hingga BMRI. Lalu, saham minyak dan gas seperti PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC), PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG), hingga PT Perusahaan Gas Negara Tbk. (PGAS).

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel – Saham perbankan dinilai berpeluang memperoleh dorongan window dressing menjelang akhir tahun, seiring kinerjanya yang masih tertinggal dari Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), valuasi yang relatif murah, serta tanda-tanda stabilisasi fundamental.

Dalam riset BRI Danareksa Sekuritas yang dirilis Senin (15/12/2025), sektor perbankan dinilai menarik di tengah potensi rotasi dana institusi. Saham bank yang likuid dan berkapitalisasi besar alias bank besar kerap menjadi pilihan pelaku pasar pada periode akhir tahun.

Dari sisi kebijakan, arah moneter yang lebih longgar berpotensi menurunkan biaya dana (cost of fund), sekaligus mendukung pertumbuhan kredit dan menjaga margin bunga bersih (NIM). Fundamental perbankan juga menunjukkan perbaikan, dengan pertumbuhan kredit mendekati titik terendah dan rasio kredit bermasalah (NPL) yang relatif terkendali.

Secara valuasi, saham perbankan diperdagangkan pada level price to book value (PBV) di bawah rata-rata historis, memberikan ruang margin of safety (MoS).

Selain itu, dividend yield di kisaran 7-9 persen dinilai menarik untuk strategi penempatan dana menjelang tutup buku. Bank-bank besar tetap diunggulkan berkat stabilitas laba, likuiditas tinggi, serta konsistensi pembagian dividen.

Meski demikian, BRI Danareksa mengingatkan adanya sejumlah risiko. Dari eksternal, potensi arus keluar dana asing dapat muncul akibat penyesuaian bobot MSCI serta pergerakan dolar AS dan imbal hasil global.

Dari sisi musiman, momentum window dressing bersifat jangka pendek dan rentan terkoreksi jika tidak ditopang volume transaksi dan aliran dana yang kuat.

Dengan mempertimbangkan peluang dan risiko tersebut, sektor perbankan dinilai masih berpotensi mencatatkan momentum akhir tahun.

Fokus diarahkan pada bank besar yang likuid dan defensif, seperti BBRI, BMRI, BBNI, dan BBCA, dengan strategi buy on weakness atau breakout terkonfirmasi, sembari mencermati volume perdagangan dan pergerakan dana (inflow) asing. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.

Bisnis.com, JAKARTA — Kinerja saham-saham berkapitalisasi besar yang tergabung di indeks LQ45 jauh tertinggal dibandingkan indeks utama, indeks harga saham gabungan (IHSG) serta indeks saham lapis kedua atau IDX SMC Liquid.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), indeks LQ45 masih di zona hijau, namun menguat hanya 3,17% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) sampai perdagangan kemarin, Senin (15/12/2025). Indeks LQ45 jauh tertinggal dibandingkan IHSG yang menguat 22,17% ytd dan IDX SMC Liquid yang menguat 15,75%.

Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan mengatakan indeks LQ45 yang berisi 45 saham berkapitalisasi besar masih mempunyai ruang mengejar ketertinggalan di akhir tahun.

"Pergerakan pasar beberapa minggu terakhir lebih didominasi oleh mid small caps. Akan tetapi begitu likuiditas asing kembali masuk, rotasi ke big caps biasanya menguat," kata Ekky kepada Bisnis pada beberapa waktu lalu.

Saham-saham big caps seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BBRI), PT Astra International Tbk. (ASII), PT Telkom Indonesia Tbk. (TLKM), hingga emiten energi besar berpotensi mendapatkan aliran dana menjelang window dressing. Sebab, kapitalisasi besar menjadi tujuan utama investor institusi.

Pemangkasan The Fed juga memiliki dampak signifikan terhadap arus dana asing ke Indonesia. Dengan biaya modal global yang lebih rendah, aset emerging markets seperti Indonesia menjadi lebih menarik.

"Dalam 1–2 bulan ke depan, saya melihat peluang aliran dana asing kembali meningkat, terutama jika rupiah stabil dan outlook penurunan suku bunga Bank Indonesia di semester I/2026 semakin kuat," ujar Ekky.

Saham-saham kelas kedua di IDX SMC Liquid menurutnya kemungkinan tetap bergerak. Akan tetapi kontribusi penggerak IHSG menjelang akhir tahun biasanya kembali didominasi oleh big caps.

Sementara, Associate Director Pilarmas Investindo Maximilianus Nicodemus mengatakan potensi saham-saham big caps mengejar ketertinggalan pada akhir tahun tetap ada. Meskipun, tren yang sudah terjadi dalam beberapa hari terakhir ini, saham small dan mid caps lebih berpeluang untuk mengalami kenaikan karena harganya yang jauh lebih murah dan memiliki volatilitas yang jauh lebih tinggi.

"Di sisi lain, saham saham big caps berpotensi mengalami kenaikan, tapi sayang masih terbatas," ujar Nicodemus.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Menjelang penutupan tahun 2025, perhatian investor kembali tertuju pada potensi window dressing dan fenomena Santa Claus rally yang kerap mewarnai pergerakan pasar saham di penghujung tahun.

Bobot yang besar dalam pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), sektor perbankan kembali menjadi pusat perhatian investor apakah momentum akhir tahun ini mampu mendorong penguatan saham bank atau justru tertahan oleh tekanan fundamental.

Sejalan dengan ekspektasi penguatan akhir tahun, saham-saham perbankan berkapitalisasi besar terpantau menguat pada perdagangan hari ini seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI), PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI), dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI). Serta saham-saham bank lain hari ini mayoritas bergerak menguat.

Merujuk data pergerakan saham Stockbit Senin (15/12/2025), saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) hingga pukul 15.30 WIB bergerak naik 2,81% atau 250 poin ke level Rp8.250 per saham, meskipun secara year to date (YtD) masih terkoreksi 14,99% atau 1.450 poin.

Saham PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) pada jam yang sama menguat 3,73% atau 170 poin ke posisi Rp4.990 per saham. Namun, secara YtD saham Bank Mandiri masih terperosok 12,46% atau 710 poin.

Sementara itu, saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) naik 4,13% atau 150 poin ke level Rp3.780 per saham, meski secara YtD masih melemah 7,35% atau 300 poin.

Penguatan juga terjadi pada saham PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) yang melonjak 4,72% atau 200 poin ke level Rp4.440 per saham. Berbeda dengan bank pelat merah lainnya, saham BNI justru mencatatkan kinerja positif secara tahunan dengan kenaikan YtD sebesar 1,84% atau 80 poin.

Adapun saham perbankan lain juga bergerak variatif. Saham PT CIMB Niaga Tbk. (BNGA) tercatat naik 0,57% atau 10 poin ke level Rp1.750 per saham, dengan kinerja YtD menguat 1,45% atau 25 poin. Saham PT Bank Maybank Indonesia Tbk. (BNII) melonjak 5,83% atau 12 poin ke posisi Rp216 per saham, serta mencatatkan kenaikan YtD sebesar 3,8% atau 8 poin.

Di sisi lain, saham bank digital PT Bank Jago Tbk. (ARTO) mencatatkan penguatan sebesar 9% atau 190 poin ke level Rp2.190 per saham. Kendati demikian, secara YtD saham ARTO masih melemah 9,88% atau 240 poin.

Senior Market Analyst M. Nafan Aji Gusta menyampaikan bahwa secara historis, Santa Claus rally merujuk pada kecenderungan penguatan pasar saham pada lima hari perdagangan terakhir Desember hingga dua hari pertama Januari.

Dia bilang bahwa fenomena musiman ini juga tercatat terjadi di pasar saham Indonesia, meskipun tidak selalu konsisten setiap tahunnya.

Nafan menilai bahwa aktivitas window dressing dan penyesuaian portofolio investor institusi menjelang akhir tahun kerap menjadi pemicu utama pergerakan harga saham, terutama pada saham-saham berkapitalisasi besar seperti perbankan.

Menurutnya penguatan saham perbankan pada Desember lebih banyak dipengaruhi oleh faktor musiman. Nafan memandang bahwa momentum seasonality menjelang akhir tahun kerap mendorong peningkatan aktivitas konsumsi masyarakat, terutama menjelang perayaan Nataru, yang berpotensi memberikan dampak positif bagi sektor perbankan.

“Pada Desember, faktor musiman cukup dominan. Momentum Natal dan Tahun Baru biasanya mendorong aktivitas konsumsi, yang pada akhirnya bisa memberikan manfaat bagi perbankan,” ujar Nafan kepada Bisnis, Senin (15/12/2025).

Dari sisi makroekonomi domestik, peluang terjadinya Santa Claus rally dinilai masih terbuka. Inflasi Indonesia tercatat tetap terkendali dalam kisaran target Bank Indonesia, sehingga membuka ruang bagi kebijakan moneter yang lebih akomodatif untuk mendukung pertumbuhan ekonomi.

Selain itu, pemerintah juga optimistis momentum Natal dan Tahun Baru dapat mendorong pertumbuhan ekonomi kuartal IV-2025 ke kisaran 5,4% sampai dengan 5,6%, seiring dengan berbagai stimulus fiskal, mulai dari penyaluran bantuan sosial hingga diskon transportasi dan tarif tol .

Namun demikian, pelaku pasar juga diingatkan untuk tetap mencermati sejumlah faktor penghambat seperti entimen global yang masih diliputi ketidakpastian serta potensi arus modal keluar. Selain itu, jika ekspektasi Santa Claus rally telah sepenuhnya tercermin dalam harga saham, maka peluang terjadinya reli lanjutan bisa menjadi lebih terbatas.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks harga saham gabungan (IHSG) dibuka menguat ke level 8.675,18 pada perdagangan hari ini, Senin (15/12/2025). Sejumlah saham seperti PT Bumi Resources Minerals Tbk. (BRMS) hingga PT Archi Indonesia Tbk. (ARCI) kinclong.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG dibuka di posisi 8.705,24 pada perdagangan hari ini. IHSG menguat 0,17% menuju ke posisi 8.675,18 pada pukul 09.05 WIB.

Pada awal perdagangan, IHSG bergerak di rentang terbawah 8.668,07 dan tertinggi 8.715,18. Adapun, kapitalisasi pasar alias market cap saat pembukaan mencapai Rp15.907 triliun.

Pada pembukaan perdagangan hari ini, deretan saham emiten emas mengalami kenaikan harga. Harga saham BRMS menguat 6,10% dan ARCI naik 4,96% pembukaan perdagangan. Selain itu, saham PT Bumi Resources Tbk. (BUMI) pun menguat 2,72% dan PT Bank Neo Commerce Tbk. (BBYB) melonjak 12,77%.

Pada perdagangan sebelumnya, Jumat (12/12/2025), IHSG ditutup menguat sebesar 0,46% ke level 8.660,49.

Retail Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), Indri Liftiany Travelin Yunus mengatakan pada perdagangan pekan ini 15-19 Desember 2025, terdapat sejumlah sentimen yang akan menyertai pergerakan IHSG. Sentimen kunci mulai dari Non Farm Payrolls AS Oktober dan November yang akan dirilis bersamaan dengan forecast terjadi penurunan drastis hingga level 55.000.

Kemudian, S&P Global Composite PMI Flash AS Desember juga diperkirakan akan sedikit melemah tetapi tetap berada dalam laju ekspansi. Lalu, inflasi AS per November yang diperkirakan akan turun tipis ke level 3%.

"Berdasarkan sentimen global, yakni konsensus data ekonomi AS, kami menilai kondisi-kondisi tersebut akan membuka peluang yang lebar untuk The Fed melanjutkan pemangkasan tingkat suku bunga acuan pada kurtal I/2026 mendatang," kata Indri dalam keterangan tertulis pada Minggu (14/12/2025).

Dari domestik, Bank Indonesia (BI) akan mengumumkan arah kebijakannya terhadap suku bunga pada pekan ini. Mengacu konsensus, suku bunga acuan BI akan dipangkas 25 basis poin kembali ke level 4,5%.

"Di sisi lain, kami menilai fokus para pelaku pasar saat ini tengah tertuju pada beberapa emiten yang dinilai memiliki potensi besar untuk masuk dalam rebalancing indeks MSCI, sehingga banyak yang mengambil momentum kenaikan harga secara teknikal tersebut," kata Indri.

Dia pun meyakini kondisi pasar saham saat ini tengah berada di penghujung tahun yang diyakini akan terjadi fenomena window dressing dan santa claus rally pada pasar saham Indonesia.

Tim Riset Phintraco Sekuritas menjelaskan fokus perhatian pasar pada pekan ini adalah dirilisnya beberapa data ekonomi penting dari AS. Data tersebut seperti nonfarm payrolls periode Oktober dan November 2025.

Selain itu, juga dijadwalkan akan dirilis sejumlah data ekonomi lainnya seperti retail sales, inflasi, dan indeks PMI. Investor juga akan menantikan keputusan kebijakan moneter dari ECB, BoE dan BoJ pada pekan ini.

Dari domestik, investor akan menantikan hasil RDG Bank Indonesia dan pertumbuhan kredit perbankan pada Rabu (17/12/2025).

“Sejumlah aksi korporasi emiten diperkirakan juga akan masih menjadi salah satu pendorong pergerakan IHSG,” tulis Phintraco Sekuritas, Senin (15/12/2025).

Secara teknikal, terjadi pelebaran histogram negatif MACD pada IHSG. Di lain sisi, pelemahan Stochastic RSI mulai melandai dan mendekati level oversold. IHSG masih di bawah level MA5.

Phintraco Sekuritas memperkirakan IHSG berpotensi mengalami konsolidasi pada kisaran level 8.550-8.700 di pekan ini.

Sejumlah saham yang menjadi top picks Phintraco Sekuritas pekan ini adalah INDY, BRPT, TINS, MEDC, INKP, dan MDKA.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pasar saham Indonesia mempunyai peluang penguatan pada akhir tahun didorong oleh momentum santa claus rally. Terdapat sejumlah saham yang diproyeksikan akan tersengat, seperti BMRI, ASII, hingga ANTM.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), indeks harga saham gabungan (IHSG) mencatatkan penguatan signifikan, naik 21,76% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025 sampai perdagangan kemarin, Kamis (11/12/2025) di level 8.620,48.

IHSG pun berpotensi kembali meningkat didorong oleh beberapa katalis penting jelang akhir tahun atau saat momen santa claus rally. Momen tersebut merujuk pada tren kenaikan harga saham yang lazim terjadi pada pekan terakhir Desember.

Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan mengatakan peluang terjadinya santa claus rally tahun ini masih cukup terbuka.

"Reli akhir tahun biasanya lebih dipengaruhi oleh faktor likuiditas, flow asing, dan window dressing. Selama arus dana asing tetap positif dan volatilitas global mereda setelah pemangkasan suku bunga The Fed, ruang penguatan tambahan masih ada," kata Ekky kepada Bisnis pada Kamis (11/12/2025).

Indikator utama yang perlu diperhatikan adalah keberlanjutan inflowinvestor asing ke bank jumbo dan sektor-sektor berkapitalisasi besar, serta stabilitas rupiah menjelang akhir tahun.

Adapun, pemangkasan suku bunga The Fed memiliki dampak signifikan terhadap arus dana asing ke Indonesia. Dengan biaya modal global yang lebih rendah, aset emerging markets seperti Indonesia menjadi lebih menarik.

"Dalam 1–2 bulan ke depan, saya melihat peluang aliran dana asing kembali meningkat, terutama jika rupiah stabil dan outlook penurunan suku bunga BI pada semester I/2026 semakin kuat," ujar Ekky.

Untuk sahamnya, dia menilai saham berkapitalisasi besar atau big capsmasih punya ruang mengejar ketertinggalan di akhir tahun. Saham-saham big caps saat ini memang tertinggal dibandingkan IHSG. Saat IHSG melonjak, indeks LQ45 hanya tumbuh 2,47% ytd. Ketimpangan ini menunjukkan bahwa reli lebih banyak ditopang saham lapis kedua dan ketiga, bukan oleh emiten berkapitalisasi besar.

Ekky menilai begitu likuiditas asing kembali masuk, rotasi ke big caps biasanya menguat. Saham-saham seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI), PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BBRI), PT Astra International Tbk. (ASII), dan PT Telkom Indonesia Tbk. (TLKM), hingga emiten energi besar berpotensi mendapatkan aliran dana menjelangwindow dressing karena kapitalisasi besar menjadi tujuan utama investor institusi.

"Mid small caps kemungkinan tetap bergerak, tetapi kontribusi penggerak indeks menjelang akhir tahun biasanya kembali didominasi oleh big caps," kata Ekky.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas M. Nafan Aji Gusta juga mengatakan secara historis, IHSG cenderung menguat pada Desember, terutama pada beberapa hari jelang perdagangan terakhir.

Terdapat sejumlah faktor pendorong santa claus rally yakni aktivitas window dressing ataupun rebalancing portofolio akhir tahun, di mana investor institusi mengambil posisi dan mengubah alokasi.

Volume perdagangan yang rendah karena musim liburan juga mendorong harga lebih mudah bergerak naik jika ada pembelian. Sentimen positif liburan atau suasana gift giving investor ritel juga lebih optimis.

"Hal ini tentunya didukung berita ekonomi yang positif jelang tahun baru. Stimulus fiskal atau kebijakan yang memacu pasar pada tahun depan bisa memancing anticipation rally," kata Nafan.

Dia mencatat sejumlah saham bisa menjadi pilihan investor saat momen santa claus rally di antaranya saham tambang PT Aneka Tambang Tbk. (ANTM), PT Archi Indondesia Tbk. (ARCI), dan PT Bumi Resources Minerals Tbk. (BRMS).

Selain itu, terdapat potensi penguatan di saham bank jumbo seperti BBCA hingga BMRI. Lalu, saham minyak dan gas seperti PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC), PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG), hingga PT Perusahaan Gas Negara Tbk. (PGAS).

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA — Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Bursa Efek Indonesia (BEI) pada Kamis (11/12/2025) sore ditutup melemah seiring pelaku pasar melakukan aksi profit taking (ambil untung) pascapemangkasan suku bunga acuan oleh The Fed. IHSG ditutup melemah 117,53 poin atau 1,35 persen ke posisi 8.583,39. Sementara kelompok 45 saham unggulan atau indeks LQ45 turun 16,14 poin atau 1,88 persen ke posisi 840,82.

“Asing tercatat melakukan aksi penjualan bersih pada perdagangan kemarin, dan dugaannya aksi jual asing masih terus berlanjut hingga perdagangan hari ini,” ujar Pengamat Pasar Modal Indonesia Reydi Octa saat dihubungi di Jakarta, Kamis.

Reydi mengatakan penurunan bursa saham pascapemangkasan suku bunga acuan The Fed dapat terjadi apabila pelaku pasar sudah memprediksi dan terlanjur mengambil ancang-ancang sebelum pemangkasan dilakukan, sehingga saat ini merupakan waktu yang tepat untuk taking profit.

Dari dalam negeri, ia melanjutkan, sentimen yang dinantikan oleh pelaku pasar yaitu keputusan suku bunga Bank Indonesia (BI) pada pekan depan, serta momentum window dressing menuju akhir tahun. Semakin dalam koreksi yang terjadi, semakin besar probabilitas dan volatilitas IHSG menuju akhir tahun.

Dibuka menguat, IHSG bergerak ke teritori negatif sampai penutupan sesi pertama perdagangan saham. Pada sesi kedua, IHSG masih betah di zona merah hingga penutupan perdagangan.

Berdasarkan Indeks Sektoral IDX-IC, tiga sektor menguat yang dipimpin sektor energi naik 0,97 persen, diikuti sektor industri dan sektor barang konsumen nonprimer yang masing-masing naik 0,26 persen dan 0,05 persen.

Sedangkan delapan sektor melemah, dengan sektor infrastruktur turun paling dalam sebesar 4,57 persen, diikuti sektor barang konsumen primer dan sektor transportasi dan logistik yang masing-masing turun 2,60 persen dan 2,06 persen.

Saham-saham yang mengalami penguatan terbesar yaitu CTTH, DOOH, RLCO, SAFE, dan SOTS. Sedangkan saham-saham yang mengalami pelemahan terbesar yakni FPNI, MORA, HOPE, TRIN, dan ASPI.

Frekuensi perdagangan saham tercatat sebanyak 3.582.212 kali transaksi dengan jumlah saham yang diperdagangkan sebanyak 69,17 miliar lembar senilai Rp 33,82 triliun. Sebanyak 201 saham naik, 500 saham menurun, dan 98 tidak bergerak.

Bursa saham regional Asia sore ini antara lain indeks Nikkei melemah 463,80 poin atau 0,92 persen ke 50.139,00; indeks Hang Seng melemah 10,27 poin atau 0,04 persen ke 25.530,51; indeks Shanghai melemah 27,18 poin atau 0,70 persen ke 3.873,32; dan indeks Strait Times menguat 13,20 poin atau 0,28 persen ke 4.524,03.

IDXChannel – Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) kerap mencatatkan rekor tertinggi sepanjang masa (all-time high/ATH) baru belakangan ini, memperlihatkan sentimen positif yang makin kuat di pasar saham Tanah Air.

Menurut data Bursa Efek Indonesia (BEI), indeks acuan tersebut menembus rekor di angka 8.479,26 di awal perdagangan Selasa (9/12/2025), sebelum ditutup di level 8.657,18.

Dengan ini, IHSG menguat 0,47 persen dalam sepekan, naik 3,17 persen dalam sebulan, dan melesat 22,28 persen sepanjang 2025.

Investor asing mencatatkan beli bersih (net buy) Rp981,61 miliar di pasar reguler dalam sepekan terakhir. Sementara, dalam sebulan belakangan, net buy asing mencapai Rp1,79 triliun.

Saham PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI) mencatatkan net buy tertinggi sepekan terakhir, yakni mencapai Rp469 miliar. Harga saham BMRI naik 0,82 persen dalam periode tersebut.

Kemudian, saham raksasa otomotif PT Astra International Tbk (ASII) membukukan net buy tertinggi kedua, yaitu sebesar Rp296 miliar. Saham PT Impack Pratama Industri Tbk (IMPC) juga menerima aliran dana asing Rp261 miliar dan PT United Tractors Tbk (UNTR) sebesar Rp226 miliar sepekan.

Pengamat pasar modal Michael Yeoh menilai pergerakan IHSG saat ini masih ditopang aliran dana asing. “Ini merupakan signal positif,” ujarnya, Selasa (9/12/2025).

Michael menambahkan, penguatan tersebut terutama berasal dari saham-saham milik konglomerat. “Kita perhatikan juga kenaikan didominasi oleh sektor konglomerasi,” tutur dia.

Meski demikian, ia memberi catatan agar pelaku pasar tetap berhati-hati. Michael mengingatkan, pola seperti ini kerap memicu koreksi yang tidak dangkal.

“Namun, perlu diwaspadai memang pergerakan seperti ini yang jika terjadi koreksi, maka akan memiliki target retrace yang cukup dalam,” imbuh Michael.

Karena itu, ia memilih fokus pada saham-saham berkapitalisasi besar menjelang akhir tahun. “Saya lebih menyoroti potensi dari bank besar serta saham blue chip lainnya, seperti TLKM dan ASII, yang berpotensi mendapat flow dari window dressing di Desember,” demikian kata Michael.

Blue Chip, Santa Claus Rally, dan Window Dressing

Sebelumnya, BRI Danareksa dalam riset yang terbit pada 1 Desember 2025 menilai Desember kembali menjadi momentum kuat bagi pasar saham Indonesia.

Menurut BRI Danareksa, sepanjang satu dekade terakhir, IHSG mencatat probabilitas penguatan hingga 80 persen di Desember, menjadikannya bulan paling konsisten memberikan return positif. “Hal tersebut ditopang window dressing dan Santa Claus Rally,” kata BRI Danareksa.

Santa Claus Rally berarti kecenderungan pasar global menguat pada pekan-pekan terakhir menjelang pergantian tahun.

Fenomena ini sering dikaitkan dengan sentimen optimistis investor, aktivitas institusi yang lebih ringan, hingga aliran dana baru menjelang awal tahun investasi.

Lalu, window dressing yang kerap dilakukan manajer investasi untuk mempercantik kinerja portofolio sebelum laporan akhir tahun dirilis. Aksi beli pada saham-saham berkapitalisasi besar sering mendorong IHSG bergerak positif menjelang penutupan kalender.

Riset tersebut mencatat bahwa sejumlah saham besar juga menunjukkan reliabilitas serupa. Emiten seperti TLKM, BBRI, PTBA, INDF, dan PGAS tercatat memiliki konsistensi penguatan sebesar 80 persen setiap Desember dalam 10 tahun terakhir.

“Kombinasi seasonal strength ditambah reliabilitas saham-saham unggulan menjadikan Desember peluang menarik bagi strategi trading berbasis pola historis,” tulis BRI Danareksa.

Selain faktor musiman, dorongan dari sisi makro global disebut ikut memperbesar peluang penguatan.

BRI Danareksa menilai, bila pemangkasan suku bunga Federal Reserve (The Fed) benar terjadi, Indonesia berpotensi menikmati aliran dana asing yang lebih deras. Kombinasi sentimen global yang lebih akomodatif, stabilitas rupiah, serta potensi pemulihan sektor properti dan perbankan dapat menjadi katalis tambahan bagi IHSG. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) menyentuh rekor tertinggi baru di 8.710,69 pada penutupan Senin (8/12/2025). Indeks komposit diramal bisa menyentuh level 9.000 di akhir tahun ini sejalan dengan beragam sentimen positif yang menyertai.

Pengamat Pasar Modal Reydi Octa mengatakan akumulasi investor asing bisa mendorong laju IHSG. Apalagi, dengan ekspektasi The Fed bakal memangkas suku bunga acuan di bulan Desember ini menjadi peluang bagi emerging market seperti Indonesia untuk menerima capital inflow.

"Jika terealisasi, inflow Desember akan lebih kuat hingga awal Januari 2026, selama tidak ada faktor eksternal yang tiba-tiba muncul seperti konflik geopolitik atau data ekonomi negatif yang ganggu sentimen," ujarnya kepada Bisnis, Senin (8/12/2025).

Bursa Efek Indonesia (BEI) mencatat di pekan pertama Desember 2025 terdapat net buy asing sebesar Rp2,48 triliun, angka yang jauh lebih besar dibanding Rp992,41 miliar pada sepekan terakhir bulan November 2025.

Reydi menilai peluang IHSG menembus level psikologis baru di 9.000 tetap terbuka terutama jika inflow asing berlanjut hingga dua pekan terakhir Desember ini, dan ditambah dengan sentimen January Effect yang secara bersamaan menyertai laju pasar.

"Pergerakan rentang 8.900-9.000 akhir tahun masih realistis, didukung oleh big caps yang menjadi tujuan utama dana asing," tegasnya.

Menurutnya, ketika inflow asing menguat fokus investor asing akan tetap pada kriteria saham yang big caps likuid dengan fundamental kuat, free float besar, laba bersih bertumbuh. Dia mencontohkan, saham big caps perbankan, telekomunikasi dan konsumer ritel biasanya menjadi tujuan utama investor, terutama didukung momentum window dressing akhir tahun.

"Investor dapat memanfaatkan momentum tersebut dengan mengikuti arus akumulasi asing, tidak perlu mengejar saham kecil yang volatilitasnya tinggi," tegasnya.

Sementara itu, Associate Director of Research and Investment Pilarmas Investindo Sekuritas, Maximilianus Nico Demus mengatakan pihaknya sebelumnya memasang target IHSG akan berada di level 8.660 tahun ini. Namun, laju indeks komposit rupanya melampaui ekspektasi sekuritas.

"Kami melihat target sebelum ini berada di 8.660 yang akhirnya tercapai. Alhasil, kami melihat dengan tingkat probabilitas sebesar 74%, IHSG akan mencapai 8.940," ucap Nico.