Bisnis.com, JAKARTA – Kupon yang ditawarkan produk investasi milik pemerintah Obligasi Ritel indonesia (ORI) seri ORI029yang kurang kompetitif di era suku bunga rendah dinilai menjadi salah satu penyebab produk investasi ini kurang terserap pasar.

Head of Economic Research Division Pefindo Suhindarto mengatakan penawaran kupon untuk obligasi ritel akan lebih menarik jika kompetitik di pasar, alih-alih hanya memberikan stimulus pajak bagi investor.

Dia menunjukkan yield obligasi korporasi dengan rating AAA bertenor tiga tahun saja berada pada level 5,87% atau hanya terpaut 42 bps terhadap imbal hasil ORI029-T3. Dengan menawarkan kupon yang berdaya saing tinggi terhadap instrumen korporasi berisiko rendah serta deposito, produk obligasi ritel negara sebenarnya memiliki prospek yang baik.

”Saya melihat bahwa skema kupon floating with floor tetap menjadi fitur favorit investor untuk memitigasi risiko inflasi yang masih dinamis dan kemungkinan pemotongan suku bunga acuan ke depan,” kata Suhindarto kepada Bisnis, Kamis (19/2/2026).

Selain menetapkan kupon yang menarik, DJPPR Kementerian Keuangan selaku penerbit juga disarankan untuk mengatur ulang strategi jadwal penerbitan SBN Ritel sepanjang 2026. Sebab, jika menilik data historis, laris manisnya penyerapan SBN Ritel tidak dapat dilepaskan dari aksi reinvestasi dari SBN Ritel jatuh tempo.

Adapun, Suhindarato melihat strategi reinvestasi memberikan kemudahan bagi investor lama untuk beralih ke seri obligasi negara yang baru, sehingga dapat menjaga likuiditas tetap berada di dalam ekosistem instrumen pemerintah

Berdasarkan data mitra distribusi ORI029, PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit), penjualan ORI029 hingga pukul 09.50 WIB masih tersisa sekitar Rp10,51 triliun. Angka itu menunjukkan bahwa 10 menit jelang penutupan penjualan, produk ini baru terserap Rp14,49 triliun.

Diperinci, ORI029-T3 menyisakan Rp4,05 triliun atau 27,00% dari target, sementara ORI029-T6 tersisa Rp6,51 triliun atau 65,1% dari target penjualan produk tersebut. Secara total, penjualan ORI029 baru memenuhi 57,96% dari target dana terhimpun.

Torehan lesu ini menjadi tantangan Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan. Pasalnya, sejak setahun belakangan, penerbitan SBN Ritel selalu membukukan penjualan lebih dari 90%.

Bisnis.com, JAKARTA – Surat utang ritel terbitan pemerintah (SBN) Ritel seri ORI029 baru ditawar Rp12,78 triliun dari target Rp25 triliun yang dijajakan sehari jelang penutupan.

Berdasarkan data PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit) pukul 12.43 WIB, penjualan ORI029 secara total masih tersisa Rp12,22 triliun. Diperinci, ORI029-T3 masih tersisa sekitar 35,4% atau setara dengan Rp5,31 triliun dan ORI029-T6 masih tersisa 69,1% atau Rp6,91 triliun.

Dengan kata lain, dari total Rp25 triliun target dana terhimpun dari penerbitan ORI029, produk ini baru terjual 51,12% dari target.

Sebelumnya, kalangan analis telah angkat suara ihwal realisasi penjualan ORI029. Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana, menilai salah satu sentimen datang dari penurunan outlook kredit Indonesia oleh lembaga pemeringkat Moody’s Ratings. Hanya saja, sentimen ini bukan satu-satunya.

”Apalagi kondisi sekarang tidak hanya dari Moody’s, tapi ada beberapa risiko geopolitik yang juga meningkat, yang biasanya mendorong risk premi yang lebih tinggi,” katanya kepada Bisnis beberapa waktu lalu.

Selain itu, sentimen juga datang dari dalam negeri. ketakutan investor dinilai datang dari defisit APBN yang belakangan sempat meningkat. Terlebih, di tengah rencana belanja fiskal yang masih agresif pada tahun ini.

Sementara itu, Head of Fixed Income Anugerah Sekuritas Indonesia Ramdhan Ario Maruto, cenderung menekankan sentimen datang dari kondisi geopolitik yang tidak stabil. Ketegangan antara AS dan Iran yang telah menciptakan ketidakpastian terhadap pasar, turut membuat investor meminta imbal hasil lebih tinggi.

Data Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI) menunjukkan bahwa yield obligasi bertenor 10 tahun telah berada di level 6,39%. Terhadap tenor tiga tahun, investor meminta yield sebesar 5,41% dan 5,97% terhadap tenor enam tahun. Sementara ORI029 menawarkan imbal hasil yang berkisar pada 5,45—5,80%.

”Ketegangan geopolitik ini kan menyebabkan ketidakpastian meningkat. Kalau saya lihat juga, ritel akhirnya wait and see untuk masuk,” katanya kepada Bisnis belum lama ini.

Hanya saja, peluang terserapnya produk perdana SBN Ritel ini masih terbuka, terutama dari aksi reinvestasi investor atas obligasi jatuh tempo. Data BRI Danareksa Sekuritas, mencatat sedikitnya terdapat empat SUN yang jatuh tempo pada Februari 2026, dengan total Rp46,85 triliun.

Hanya saja, peluang terserap penuh ORI029 dinilai kecil, meskipun kondisi makroekonomi dalam negeri dinilai tengah dalam fase yang solid. Ramdhan memprediksi penawaran ORI029 masih akan tersisa 10% di bawah target.

Bisnis.com, JAKARTA - Produk SBN Ritel sepanjang 2026 masih sepi peminat seiring dengan rendahnya serapan pasar dan sejumlah sentimen baik dari domestik maupun global.

Surat utang negara untuk ritel, SBN Ritel seri ORI029 masih tersisa lebih dari Rp13 triliun menjelang tiga hari penutupan penawaran 19 Februari 2026. Kalangan analis menilai, sederet sentimen dari dalam dan luar negeri membayangi penerbitan perdana ini.

Berdasarkan data PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit), Senin (16/2/2026) pukul 15.10 WIB, ORI029 bertenor 3 tahun masih tersisa Rp6,13 triliun atau 40,9% dari target. Sementara ORI029 bertenor 6 tahun masih tersisa Rp7,21 triliun atau 72,2% dari target. Dengan kata lain, serapan pasar terhadap ORI029 baru mencerminkan 53,36% dari target Rp25 triliun yang ditetapkan DJPPR.

Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana, menerangkan, kombinasi ketegangan geopolitik yang kian tidak menentu dan daya beli masyarakat dalam negeri yang lesu, membuat serapan pasar terhadap produk ini kian terbatas.

Laporan Mandiri Institute, misalnya, mengungkapkan populasi kelas menengah di Indonesia mengalami kontraksi signifikan pada 2025, yang mana sebanyak 1,2 juta masyarakat terlempar dari kategori ini dan turun ke level ekonomi yang lebih rendah.

”Hal yang juga perlu dilihat adalah daya beli masyarakat ya. Harusnya ORI atau SBN Ritel ditujukan untuk investor individu dalam negeri, yang biasanya menjadi target market-nya kan kelas menengah ya. Pada saat yang sama kita lihat kelas menengah kita jumlahnya makin berkurang juga,” katanya kepada Bisnis, Senin (16/2/2026).

Fikri menilai, hal ini perlu menjadi perhatian utama pengurus negara. Sebabnya, pendanaan melalui SBN Ritel hanya dapat diakses melalui investor individu, dengan besaran yang terbatas. Dengan begitu, menurunnya kemampuan masyarakat untuk memenuhi kebutuhan pokok, bakal segera memberikan dampak terhadap serapan instrumen investasi ini.

”Jadi tidak hanya kondisi global saja. Saya pikir ini [menurunnya kelas menengah] perlu diwaspadai dan saya pikir ini hal utama karena memang daya beli masyarakat,” katanya.

Selain tantangan dari kondisi daya beli masyarakat, Fikri menilai kondisi geopolitik antara AS—Iran membuat investor meminta risk premi yang lebih besar, sehingga ORI029 dengan tenor 5,45—5,80% memiliki spread yang cukup berjarak dengan yield acuan saat ini sebesar 6,4%.

Terlebih, emas sebagai safe haven tengah mengalami reli yang cukup signifikan belakangan. Investor dinilai lebih memilih instrumen investasi logam mulia itu lantaran imbal hasil yang cukup besar, dengan jaminan keamanan berinvestasi.

”Mungkin investor juga melihat bahwa ada instrumen investasi yang cukup menarik dan bebas risiko juga, bentuknya emas. Bahkan return-nya lebih tinggi dibandingkan ORI atau SBN sendiri,” katanya.

menilai dalam sisa waktu penjualan peluang penyerapan ORI029 masih dapat berasal dari aksi reinvestasi investor di pasar SBN. Namun, kontribusi tersebut dinilai tidak cukup signifikan untuk menyerap seluruh sisa penerbitan.

Data BRI Danareksa Sekuritas menunjukkan sedikitnya terdapat empat Surat Utang Negara (SUN) yang jatuh tempo pada Februari 2026 dengan total Rp46,85 triliun. Kendati demikian, tidak terdapat produk SBN Ritel yang jatuh tempo pada periode tersebut.

”Hari Rabu akan ada lelang SUN juga. Mungkin investor juga melihat ini [lelang SUN] lebih menarik,” kata Fikri, Senin (16/2/2026).

Di satu sisi, Head of Fixed Income Anugerah Sekuritas Indonesia Ramdhan Ario Maruto, menilai ketegangan geopolitik antara AS—Iran membuat investor meminta imbal hasil yang lebih atas ketidakpastian yang terjadi saat ini.

”Ketegangan geopolitik ini kan menyebabkan ketidakpastian meningkat. Kalau saya lihat juga, ritel akhirnya wait and see untuk masuk,” katanya kepada Bisnis, Senin (16/2/2026).

Hanya saja, peluang terserapnya produk perdana SBN Ritel ini masih terbuka, terutama dari aksi reinvestasi investor atas obligasi jatuh tempo. Data BRI Danareksa Sekuritas, menunjukan bahwa sedikitnya terdapat empat SUN yang jatuh tempo pada 2026, dengan total Rp46,85 triliun.

Hanya saja, peluang terserap penuh ORI029 dinilai kecil, meskipun kondisi makroekonomi dalam negeri dinilai tengah dalam fase yang solid. Ramdhan memprediksi penawaran ORI029 masih akan tersisa 10% di bawah target.

Bisnis telah berupaya meminta konfirmasi DJPPR mengenai prospek penjualan ORI029 di tengah penurunan outlook Moody's, tetapi hingga berita ini terbit, tidak ada jawaban dari lembaga tersebut.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Surat utang negara untuk ritel, SBN Ritel seri ORI029 masih tersisa lebih dari Rp13 triliun menjelang tiga hari penutupan penawaran 19 Februari 2026. Kalangan analis menilai, sederet sentimen dari dalam dan luar negeri membayangi penerbitan perdana ini.

Berdasarkan data PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit) pukul 15.10 WIB, ORI029 bertenor 3 tahun masih tersisa Rp6,13 triliun atau 40,9% dari target. Sementara ORI029 bertenor 6 tahun masih tersisa Rp7,21 triliun atau 72,2% dari target. Dengan kata lain, serapan pasar terhadap ORI029 baru mencerminkan 53,36% dari target Rp25 triliun yang ditetapkan DJPPR.

Ekonom KB Valbury Sekuritas Fikri C. Permana, menilai salah satu sentimen datang dari penurunan outlook kredit Indonesia oleh lembaga pemeringkat Moody’s Ratings. Hanya saja, penurunan outlook tersebut bukan satu-satunya sentimen.

”Karena ORI diperuntukan untuk individu, jadi pengaruhnya lebih kepada kondisi ekonomi investor ataupun mungkin return yang ditawarkan,” katanya kepada Bisnis, Senin (16/2/2026).

Meskipun, dibandingkan dengan ORI028 sebagai produk Obligasi Ritel terakhir pada 2025 yang menawarkan imbal hasil 5,35—5,65%, ORI029 menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi. Hanya saja, di tengah berbagai tekanan terhadap pasar modal, investor dinilai meminta risk premi yang lebih tinggi.

Hal itu tampak dari yield acuan obligasi bertenor 10 tahun yang telah melemah ke level 6,39% pada perdagangan hari ini, Senin (16/2/2026). Posisi ini mencerminkan pelemahan sepanjang tahun berjalan 2026 dari posisi yield 6,11% pada awal Januari.

”Apalagi kondisi sekarang tidak hanya dari Moody’s, tapi ada beberapa risiko geopolitik yang juga meningkat, yang biasanya mendorong risk premi yang lebih tinggi,” katanya.

Dari dalam negeri, ketakutan investor dinilai datang dari defisit APBN yang belakangan sempat meningkat. Terlebih, di tengah rencana belanja fiskal yang masih agresif pada tahun ini.

Di satu sisi, Head of Fixed Income Anugerah Sekuritas Indonesia Ramdhan Ario Maruto, menilai ketegangan geopolitik antara AS—Iran membuat investor meminta imbal hasil yang lebih atas ketidakpastian yang terjadi saat ini.

”Ketegangan geopolitik ini kan menyebabkan ketidakpastian meningkat. Kalau saya lihat juga, ritel akhirnya wait and see untuk masuk,” katanya kepada Bisnis, Senin (16/2/2026).

Hanya saja, peluang terserapnya produk perdana SBN Ritel ini masih terbuka, terutama dari aksi reinvestasi investor atas obligasi jatuh tempo. Data BRI Danareksa Sekuritas, menunjukan bahwa sedikitnya terdapat empat SUN yang jatuh tempo pada 2026, dengan total Rp46,85 triliun.

Hanya saja, peluang terserap penuh ORI029 dinilai kecil, meskipun kondisi makroekonomi dalam negeri dinilai tengah dalam fase yang solid. Ramdhan memprediksi penawaran ORI029 masih akan tersisa 10% di bawah target.

Bisnis telah berupaya meminta konfirmasi DJPPR mengenai prospek penjualan ORI029 di tengah penurunan outlook Moody's, tetapi hingga berita ini terbit, tidak ada jawaban dari lembaga tersebut.

Bisnis.com, JAKARTA - Obligasi Negara Ritel (ORI) seri ORI029 terpantau masih tersisa lebih dari 50% kuota penawaran. Adapun, permintaan disebut lebih selektif dan menunggu momentum untuk mengoleksi obligasi ritel ini.

Berdasarkan data PT Bibit Tumbuh Bersama (Bibit) sebagai salah satu mitra distribusi (Midis) produk ini, penjualan ORI029 per Rabu (11/2/2026) pagi, masih tersisa lebih dari separuh dari target yang ditetapkan DJPPR Rp25 triliun. ORI029 bertenor 3 tahun misalnya, masih tersisa Rp8,46 triliun atau setara dengan 56,4% dari target. Sementara ORI029 bertenor 6 tahun, masih tersisa Rp8,07 triliun atau sekitar 80,7% dari target. Artinya, setelah dipasarkan sejak 26 Januari 2026, produk ini baru laris terjual 33,88% dari target.

Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi menilai outlook yang diberikan Moody's terhadap tingkat kredit Indonesia, cenderung menekan daya tarik terhadap instrumen surat utang Tanah Air. Hal itu lantaran terdapat kekhawatiran pasar terhadap yield SBN yang bakal bergerak melemah.
"Namun untuk pasar ritel, demand tidak sepenuhnya taktikal. Masih ada pembeli yang struktural, terutama untuk reinvestasi, mengutamakan keamanan negara, kepastian kupon, dan kemudahan akses. Karena itu, serapan ORI029 berpotensi tetap baik meski pola pembelian bisa lebih selektif dan menunggu momentum," kata Putri kepada Bisnis, dikutip Rabu (11/2/2026).

Adapun, saat ini kinerja yield SBN bertenor 10 tahun yang telah melemah ke level 6,44%. Data Trading Economics menunjukkan bahwa level yield tersebut setara dengan kinerja imbal hasil SBN pada September 2025 lalu. Hal ini menandakan bahwa sepanjang tahun berjalan 2026, yield SBN telah melemah hingga 5,92%.
Selain itu, kendati posisi imbal hasil yang ditawarkan masing-masing tenor tampak kurang menarik jika dibandingkan posisi yield bertenor serupa, tetapi ORI029 dinilai masih memiliki keunggulan lantaran produk yang cenderung mudah diakses ketimbang obligasi negara yang diperdagangkan di pasar sekunder.
Investor domestik juga dinilai masih melihat SBN Ritel sebagai instrumen utama dalam portofolio defensif sehingga prospek ORI029 masih cukup baik lantaran ditopang oleh preferensi investor terhadap instrumen yang aman dan stabil.
Senada, Investment Advisor Infofvesta Kapital Advisori Fajar Dwi Alfian menilai bahwa penurunan outlook yang dilakukan oleh Moody's akan berdampak minim terhadap minat investor ritel dalam berinvestasi pada instrumen SBN. Sebaliknya, sentimen ini justru memberikan daya tarik kepada investor ritel.
"Justru sentimen ini bisa membuat penawaran obligasi ritel jadi lebih atraktif karena yield yang ditawarkan berpotensi lebih tinggi," katanya kepada Bisnis, Rabu (11/2/2026).
Belum lagi, instrumen investasi ORI029 menawarkan cashflow bulanan kepada investor. Hal itu membuat ORI029 mampu memberikan likuiditas tetap bagi investor setiap bulannya. Fajar menilai, hal itu yang membuat ORI029 masih menarik dibandingkan SBN konvensional.
Hanya saja, defisit APBN pada tahun lalu dan melemahnya nilai tukar rupiah dinilai dapat menjadi salah satu sentimen terhadap daya serap pasar kepada produk ini. Namun, Fajar tidak menilai hal itu signifikan, lantaran kedua sentimen itu sebetulnya lebih mempengaruhi minat investor asing terhadap surat utang RI.
"Makroekonomi masih stabil terutama dari sisi inflasi domestik. Mungkin yang agak mengkhawatirkan adalah defisit APBN dan nilai tukar rupiah. Namun itu lebih ke investor asing," tegasnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Masa penawaran surat berharga negara (SBN) ritel Obligasi Negara Ritel seri ORI029 resmi dimulai pada 26 Januari hingga 19 Februari 2026. Investor yang berminat memesan perlu menghitung potensi kupon yang akan diperoleh dari obligasi negara itu.

Melansir laman resmi Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan, ORI029 diterbitkan dalam dua seri. Pertama, ORI029T3 tenor 3 tahun yang menawarkan imbal hasil fixed rate senilai 5,45%. Kedua, ORI029T6 tenor 6 tahun yang menawarkan imbal hasil 5,80% per tahun.

Kupon ORI029 akan dibayarkan pada tanggal 15 setiap bulannya dengan pembayaran kupon pertama jatuh pada 15 April 2026. Tingkat kupon ORI029 per tahun sebesar 5,45% untuk ORI029T3 dan 5,8% untuk ORI029T6 akan dibagi 12 secara merata.

Adapun, nilai kupon yang diterima investor ORI029 akan lebih dulu dipotong pajak bunga obligasi sebesar 10%.

Investor yang ingin memesan produk ini diwajibkan membeli dengan minimum pemesanan Rp1 juta dan maksimum pemesanan senilai Rp5 miliar dan Rp10 miliar untuk masing-masing tenor.

Sebagai gambaran, apabila investor membeli ORI029T3 senilai Rp1 juta, kupon yang akan diterima adalah sebesar Rp4.542 per bulan. Kupon itu dipotong pajak 10% senilai Rp454 sehingga kupon neto yang diterima investor setiap bulannya sebesar Rp4.088.

Contoh lain, apabila investor membeli ORI029T6 senilai Rp100 juta, kupon yang akan diterima adalah sebesar Rp483.300 per bulan. Kupon itu dipotong pajak 10% senilai Rp48.330 sehingga kupon neto yang diterima investor setiap bulannya sebesar Rp434.970.

Berikut simulasi kupon ORI029T3

Berikut simulasi kupon ORI029T6

Produk ini memiliki holding period selama satu kali pembayaran kupon dan baru dapat dipindahtangankan setelah 16 April 2026.

Pemerintah telah menunjuk 28 mitra distribusi (Midis) produk ORI029. Jumlah itu termasuk 18 di antaranya dari perbankan, 6 dari perusahaan efek, dan 4 dari agen penjual efek reksa dana.

Daftar 28 Mitra Distribusi (Midis) ORI029

Bank

PT Bank Central Asia Tbk

PT Bank OCBC NISP Tbk

PT Bank CIMB Niaga Tbk

PT Bank Panin Tbk

PT Bank Danamon Indonesia Tbk

PT Bank Permata Tbk

PT Bank DBS Indonesia

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

PT Bank HSBC Indonesia

PT Bank UOB Indonesia

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

PT Bank Maybank Indonesia Tbk

PT Bank SMBC Indonesia Tbk

PT Bank Mega Tbk

PT Bank Victoria International Tbk

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

Standard Chartered Bank, Indonesia

Sekuritas

PT BRI Danareksa Sekuritas

PT Panin Sekuritas Tbk

PT BNI Sekuritas

PT Phillip Sekuritas Indonesia

PT Mandiri Sekuritas

PT Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk

Perusahaan Financial Technology Agen Penjual Efek Reksa Dana (APERD)

PT Bareksa Portal Investasi

PT Nusantara Sejahtera Investama (FUNDtastic+)

PT Bibit Tumbuh Bersama

PT Star Mercato Capitale (Tanamduit)

Bisnis.com, JAKARTA – SBN ritel seri ORI029 akan menjadi produk surat utang negara ritel pertama yang diterbitkan Kementerian Keuangan pada 2026. Seiring tren menurunnya suku bunga, imbal hasil atau kupon produk ini diprediksi tidak akan jauh berbeda dengan imbal hasil produk SBN Ritel pamungkas 2025.

Fixed Income Analyst Pefindo Ahmad Nasrudin, menilai kupon yang ditawarkan oleh ORI029 akan berkisar pada level 5,3–5,9%. ORI bertenor 3 tahun diprediksi bakal memiliki imbal hasil senilai 5,3% dan ORI bertenor 6 tahun diprediksi memiliki imbal hasil 5,9%.

Hal itu sejalan denganyieldobligasi negara pada tenor yang sama, masing-masing 5,31% dan 5,85% pada perdagangan hari ini, Selasa (13/1/2026). Prediksi itu juga tidak jauh berbeda dengan ORI028 yang saat itu menawarkan kupon sebesar 5,35% dan 5,65%.

Selain itu, prediksi imbal hasil itu juga didasarkan pada proyeksi suku bunga BI yang belum dipangkas sebelum penerbitan ORI029 yang jatuh pada 26 Januari 2026.

“Kalau saya lihat kan dari sisi The Fed, kemungkinan tidak akan menurunkan suku bunga dan Bank Indonesia juga kemungkinan tidak akan menurunkan dulu,” katanya kepada Bisnis, Selasa (13/1/2026).

Ihwal daya tarik ORI029, Ahmad memprediksi pasar akan menyerap produk ini dengan maksimal. Kendati penurunan suku bunga berpotensi memberikan kupon yang rendah, tetapicapital gaindi pasar sekunder diprediksi akan lebih besar seiring dengan pemangkasan lanjutan oleh BI.

Belum lagi, jumlah investor pasar modal Tanah Air bertumbuh. Hal itu dinilai bakal mendorong serapan pasar yang solid terhadap ORI029.

“Saya kira dari sisi makro, dari sisi geopolitik, investor akan cenderung konservatif dan cukup besar untuk menaruh minatnya di SBN Ritel,” katanya.

Sementara itu, Head of Fixed Income Anugerah Sekuritas Indonesia Ramdhan Ario Maruto memprediksi penerbitan ORI029 masih menawarkan kupon di level 5,35–5,45%. Menurutnya, suku bunga pasar masih berada di sekitar level tersebut dan pemerintah dinilai cukuppedeuntuk memberikan kupon di bawah 5,5%.

“Saya sih melihat pemerintah masih cukupconfidentdi bawah 5,5%. Karena memang suku bunga yang di market sekitar level itu dan data mereka mengacu kepada itu kan,” katanya, Selasa (13/1/2026).

Meskipun begitu, Ramdhan memprediksi daya serap pasar terhadap SBN Ritel perdana ini akan cukup solid. Hal itu lantaran didorong oleh daya tarik SBN Ritel yang menawarkan kupon lebih tinggi ketimbang deposito perbankan.

Selain itu, perlakuan pajak yang berbeda juga memberikan daya tarik tersendiri bagi produk ini. Bahkan, Ramdhan memprediksi daya serap pasar terhadap SBN Ritel di 2026 cenderung lebih baik ketimbang 2025.

Hal itu didasarkan pada edukasi investor ritel yang telah berjalan masif belakangan, yang memberikan pemahaman mengenai era suku bunga rendah kepada investor ritel.

“Ya investor saat ini lebih memahami kondisi pasar. Mereka juga melihat bahwa instrumen SBN Ritel menjadi pilihan karena memang tidak ada instrumen lain yang bisa menggantikan,” tambahnya.

Adapun untuk diketahui, pemerintah telah merilis jadwal penerbitan SBN Ritel sepanjang 2026. Terdapat total 8 produk SBN Ritel, dengan 2 produk ORI, 2 SR, 2 ST, 1 SWR, dan 1 SBR. Penerbitan pertama akan diawali oleh ORI029 yang bakal ditawarkan pada periode 26 Januari–19 Februari 2026.

Berikut Jadwal Tentatif Masa Penawaran Obligasi Ritel 2026:

• ORI029 pada 26 Januari—19 Februari 2026

• SR024 pada 6 Maret—15 April 2026

• ST016 pada 8 Mei—3 Juni 2026

• ORI030 pada 6 Juli—30 Juli 2026

• SR025 pada 21 Agustus—16 September 2026

• SWR007 pada 4 September—21 Oktober 2026

• SBR015 pada 29 September—22 Oktober 2026

• ST017 pada 6 November—2 Desember 2026

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Kalangan analis menilai peluang terserapnya SBN ritel perdana 2026, ORI029 terbuka lebar saat ini. Di tengah tren pelonggaran moneter, target pemerintah dalam menghimpun dana Rp25 triliun dinilai realistis dan mampu tercapai.

ORI029 sendiri menjadi produk ritel pertama dari Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan pada 2026. Diterbitkan pada periode suku bunga sebesar 4,75%, produk ini menawarkan imbal hasil sebesar 5,45% dan 5,80% untuk masing-masing tenor tiga dan enam tahun.