Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) secara year to date (YtD) turun 15,14% per penutupan Senin (9/3/2026) ke level 7.337,37. Level indeks komposit yang terpangkas sejak awal tahun membuka peluang saham-saham berkualitas menjadi under value, alias terdiskon.

Berdasarkan data yang dihimpun Stockbit Sekuritas melalui sortir saham-saham paling murah dengan price to earnings ratio (PE) di bawah rata-rata PE 5 tahun terakhir, sejumlah daftar saham diskon ini berisi antara lain PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PR 9,39 kali. UNVR ditutup turun 4,81% ke Rp1.880 pada perdagangan Senin (9/3), mencerminkan koreksi 27,69% secara YtD. Di sisi fundamental, UNVR meraup pertumbuhan laba bersih 126,8% YoY menjadi Rp7,64 triliun sepanjang 2025. Pendapatan perseroan juga tumbuh 4,3% YoY menjadi Rp31,94 triliun.

Berikutnya, ada saham PT AKR Corporindo Tbk. (AKRA) dengan PE 10,51 kali. Harga AKRA ditutup naik 0,40% ke Rp1.260 pada Senin (9/3), menjadikan levelnya sama seperti di harga sejak awal tahun. Dari sisi fundamental, emiten kawasan industri dan perdagangan BBM ini membukukan kenaikan pendapatan 13,2% YoY menjadi Rp32,39 triliun dalam 9 bulan pertama 2025. Laba bersih perseroan juga tumbuh 12,3% YoY menjadi Rp1,65 triliun.

Sementara itu, bila menggunakan screener saham big caps dengan PE di bawah 10 kali dan return on equity (ROE) di atas 7%, maka didapatkan daftar saham yang berisi PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI) dengan PE 6,50 kali, PT Indofood Sukses Makmur Tbk. (INDF) PE 6,84 kali, PT Astra International Tbk. (ASII) PE 7,23 kali, PT United Tractors Tbk. (UNTR) PE 7,45 kali, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) PE 7,95 kali, PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO) PE 9,36 kali, dan PT Unilever Indonesia Tbk. (UNVR) dengan PE 9,39 kali.

Ada juga PT Media Nusantara Citra Tbk. (MNCN) dengan PE 3,44 kali. MNCN pada penutupan Senin (9/3) turun 5,45% ke Rp208, mencerminkan level yang terkoreksi 20,61% secara YtD. Menilik fundamentalnya, emiten afiliasi Hary Tanoesoedibjo ini membukukan laba bersih Rp753,68 miliar sepanjang 9 bulan pertama 2025, turun 17,88% YoY. Pendapatan perseroan juga susut 0,96% yoy menjadi Rp5,90 triliun.

Menilik gerak saham hingga penutupan pasar Senin (9/3), AADI naik 1,46% ke Rp10.450 atau melesat 49,82% secara YtD. Sedangkan, INDF ditutup turun 3,59% ke Rp6.050 atau turun 10,70% YtD. Kemudian ASII ditutup turun 4,49% ke Rp5.850 atau koreksi 12,69% secara YtD.

Sementara itu, saham UNTR ditutup turun 0,42% ke Rp29.575, walau secara YtD naik 0,25%. Selanjutnya, saham BMRI ditutup turun 3,21% ke Rp4.820 atau turun 5,49% secara YtD. Berikutnya, saham ADRO ditutup turun 2,08% ke Rp2.350 di akhir sesi perdagangan Senin (9/3), meski secara YtD harganya telah melompat 29,83%.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel - Di tengah sorotan terhadap saham dengan price to earnings ratio (PER) ratusan hingga ribuan kali, sejumlah saham LQ45 justru tampil dengan valuasi yang jauh lebih rendah, bahkan single digit, disertai kinerja harga yang cenderung solid dalam setahun terakhir.

Berdasarkan data pasar, beberapa anggota LQ45 diperdagangkan pada PER yang relatif murah.

Saham bank pelat merah PT Bank Tabungan Negara Tbk (BBTN), misalnya, memiliki PER TTM (rasio harga saham terhadap laba bersih 12 bulan terakhir) 5,49 kali dengan harga Rp1.370 per unit dan mencatat kenaikan 45,74 persen dalam setahun.

Selanjutnya, raksasa batu bara PT Adaro Andalan Indonesia Tbk (AADI) berada di PER 5,76 kali di harga Rp8.700, naik 9,43 persen.

Valuasi rendah juga terlihat pada emiten properti PT Ciputra Development Tbk (CTRA) dengan PER 6,23 kali meski harga terkoreksi 4,60 persen ke Rp830.

Kemudian, emiten pulp dan kertas Sinar Mas PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP) mencatat PER 6,38 kali di Rp9.925 dan melonjak 61,38 persen dalam setahun, menjadi salah satu kombinasi valuasi murah dan return tinggi.

Saham batu bara seperti PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG) diperdagangkan pada PER 6,68 kali di Rp22.250, meski turun 12,49 persen dalam setahun. PT United Tractors Tbk (UNTR) memiliki PER 7,03 kali di Rp29.050 dengan kenaikan 18,57 persen.

Di sektor konsumer dan teknologi, PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) berada di PER 7,58 kali (Rp6.700, turun 14,10 persen), sementara PT Elang Mahkota Teknologi Tbk (EMTK) di PER 7,65 kali (Rp930, naik 51,22 persen).

Emiten otomotif PT Astra International Tbk (ASII) memiliki PER 8,24 kali di Rp6.650 dan menguat 42,70 persen.

Perbankan besar juga masih di kisaran single digit hingga belasan rendah. PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) berada di PER 8,37 kali (Rp4.500, naik 5,88 persen), sementara PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI) tercatat di PER 8,33 kali di harga Rp5.025.

Secara konsep, PER atau price to earnings ratio menunjukkan berapa kali investor membayar harga saham terhadap setiap satu rupiah laba bersih per saham (EPS).

Dengan PER 5-8 kali, investor secara sederhana membayar Rp5-Rp8 untuk setiap Rp1 laba, level yang secara historis tergolong murah untuk saham berkapitalisasi besar dan likuid seperti anggota LQ45.

Hashim Soroti Valuasi Ekstrem

Kontras dengan itu, Utusan Khusus Presiden untuk Energi dan Lingkungan, Hashim Djojohadikusumo, dalam forum China Conference Southeast Asia 2026, pada Selasa (10/2/2026), menyinggung adanya saham dengan PER 167 kali, 300 kali, 1.200 kali bahkan 4.000 kali.

Ia juga menyoroti fenomena saham yang naik tidak wajar dan kerap disebut “saham gorengan”.

Data pasar memang menunjukkan sejumlah emiten mencatat PER ekstrem. PT Tira Austenite Tbk (TIRA) memiliki PER 29.203,74 kali di harga Rp1.130. PT Bank Ina Perdana Tbk (BINA) mencatat PER 6.439,53 kali, sementara PT Agung Menjangan Mas Tbk (AMMS) mencapai 3.431,33 kali. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.

IDXChannel – Sorotan Utusan Khusus Presiden untuk Energi dan Lingkungan Hashim Djojohadikusumo mengenai tingginya rasio price to earnings (PER) di sejumlah saham kembali mengemuka.

Dalam forum China Conference Southeast Asia 2026, ia menyinggung adanya saham dengan valuasi ratusan hingga ribuan kali, yang dinilai tidak lazim bila tak ditopang fundamental kuat.

"Rupanya, ada saham dengan rasio price to earnings (PER) 167, satu lagi 300, satu lagi 1.200 kali, dan satu lagi 4.000 kali," kata Hashim, dikutip dari Antara, Selasa (10/2/2026).

Selain itu, dalam forum tersebut Hashim juga menyoroti keberadaan saham gorengan di bursa domestik yang dinilai tidak wajar.

Ia menjelaskan, istilah tersebut merujuk pada saham yang harganya naik secara tidak normal dan diduga dipengaruhi manipulasi pergerakan harga.

Meski demikian, Hashim menegaskan fundamental ekonomi Indonesia secara umum tetap kuat. Ia menyatakan pemerintah tetap optimistis terhadap prospek perekonomian nasional ke depan.

Sebagai informasi, PER atau price to earnings ratio merupakan rasio yang membandingkan harga saham dengan laba bersih per saham (earning per share/EPS).

Secara sederhana, PER menunjukkan berapa kali investor membayar harga saham terhadap setiap satu rupiah laba yang dihasilkan perusahaan.

Semakin tinggi PER, semakin mahal valuasi saham tersebut dibandingkan labanya.

Namun, PER tinggi bisa mencerminkan ekspektasi pertumbuhan yang besar; atau sebaliknya, laba yang sangat kecil sehingga membuat rasionya melonjak ekstrem.

Data pasar menunjukkan, sejumlah emiten memang mencatat PER yang sangat tinggi, bahkan menembus puluhan ribu kali.

Saham PT Tira Austenite Tbk (TIRA) misalnya, membukukan PER 29.203,74 kali dengan harga Rp1.130 per saham dan kenaikan setahun 40,37 persen.

PT Bank Ina Perdana Tbk (BINA) tercatat memiliki PER 6.439,53 kali di harga Rp4.690, sementara PT Agung Menjangan Mas Tbk (AMMS) mencapai 3.431,33 kali dengan lonjakan 997,44 persen dalam setahun.

Beberapa saham lain juga membukukan PER di atas 1.000 kali, seperti POLU (1.612,67 kali), TFAS (1.595,30 kali), FPNI (1.217,14 kali), hingga KDTN (1.085,96 kali). Bahkan ZATA dan MORA mencatat kenaikan harga fantastis masing-masing 1.311,11 persen dan 1.775,00 persen dalam satu tahun terakhir.

Menariknya, fenomena PER tinggi ini tidak hanya terjadi pada emiten berkapitalisasi kecil. Sejumlah saham dengan kapitalisasi pasar jumbo juga masuk daftar tersebut.

RISE memiliki kapitalisasi pasar (market cap) sekitar Rp39 triliun dengan PER 619,29 kali. MORA mencatat kapitalisasi pasar Rp163 triliun dan PER 585,18 kali.

Sementara itu, BREN menjadi emiten dengan kapitalisasi pasar terbesar di Bursa Efek Indonesia (BEI), mencapai Rp1.076 triliun, bahkan melampaui BBCA, dengan PER 464,93 kali.

Tidak hanya itu, DCII memiliki kapitalisasi pasar sekitar Rp535 triliun dengan PER 457,33 kali. (Aldo Fernando)

Disclaimer: Keputusan pembelian/penjualan saham sepenuhnya ada di tangan investor.

Bisnis.com, JAKARTA — Pergerakan pasar saham Indonesia sepanjang 2025 berlangsung di tengah konsistensi aksi jual investor asing, meskipun Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mampu menutup tahun dengan kinerja positif.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) per 30 Desember 2025, investor asing mencatatkan penjualan bersih Rp17,34 triliun sepanjang tahun berjalan. tekanan jual asing juga masih terlihat pada perdagangan penutupan tahun, dengan net sell harian mencapai Rp938,13 miliar pada Selasa (30/12/2025).

Di sisi lain, IHSG tetap mampu menguat 22,13% secara year to date (YtD) dan ditutup di level 8.646,94. Sepanjang tahun, indeks komposit secara konsisten mencetak rekor tertinggi sepanjang masa (all time high/ATH) sebanyak 24 kali. Capaian tersebut mencerminkan ketahanan pasar di tengah absennya dukungan dana asing, sehingga reli pasar saham sepanjang tahun ini digerakkan oleh dominasi investor domestik, khususnya ritel.

Struktur perdagangan juga menunjukkan saham-saham dengan kapitalisasi kecil dan menengah mendominasi volume serta frekuensi transaksi, sementara saham berkapitalisasi besar relatif tertahan oleh aksi jual asing.

Fenomena tersebut membuat pergerakan indeks unggulan seperti LQ45 dan IDX30 cenderung tertinggal dibandingkan indeks berbasis small dan mid-caps.

Secara valuasi, pasar saham Indonesia juga masih berada pada level relatif premium dengan price to earnings ratio (PER) 16,43 kali dan price to book value (PBV) 2,48 kali, di tengah arus keluar modal asing yang berkelanjutan.

Investor ritel domestik tercatat mendominasi komposisi investor pasar modal di sepanjang 2025. Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mencatat total investor telah mencapai 20,2 juta single investor identification (SID) per 23 Desember 2025.

Deputi Komisioner Pengawas Pengelolaan Investasi Pasar Modal dan Lembaga Efek OJK Eddy Manindo Harahap menjelaskan realisasi hingga 23 Desember 2025 telah mencerminkan kenaikan hingga 5,34 juta SID baru dibandingkan target yang ditetapkan OJK pada awal tahun.

Sementara itu, dibandingkan realisasi 2024, tercatat pertumbuhan hingga 35,88% YoY dibandingkan 14,87 juta SID pada tahun lalu.

“Perkembangan ini juga menjelaskan keberhasilan upaya inklusi keuangan yang telah kita lakukan bersama-sama,” ucapnya di Jakarta, Selasa (30/12/2025).

Dari sisi komposisi, investor ritel dengan usia kurang dari 30 tahun mendominasi total pelaku pasar modal yang mencapai 54,23%, usia 31–40 tahun sebanyak 24,88% dari total, usia 41–50 tahun sebesar 12,31%, usia 51–60 tahun sebanyak 5,69%, dan usia lebih dari 60 tahun hanya sebanyak 2,89% dari total.

Meskipun begitu, total aset yang dimiliki semua kelompok umur tersebut berbanding terbalik dengan total jumlah investor.

Investor dengan usia lebih dari 60 tahun justru memiliki total aset Rp1.201 triliun, sementara investor dengan kelompok usia kurang dari 30 tahun hanya memiliki Rp80,57 triliun dan menjadi yang terkecil dari semua kelompok umur.

“Dan ini menunjukkan potensi besar terhadap generasi muda kita dalam mendorong perkembangan pasar modal di masa depan,” ungkap Eddy.

--

Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA -- Chief Economist PT Bank Central Asia Tbk (BCA) David Sumual mengingatkan adanya potensi bubble di pasar modal Amerika Serikat, khususnya pada sektor teknologi kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI). Ia menilai valuasi saham teknologi saat ini sudah menyerupai kondisi dotcom bubble awal 2000-an, ditambah konsentrasi pasar yang terlalu besar pada segelintir perusahaan.

“Yang juga mengkhawatirkan sebenarnya adalah bubble di pasar modal Amerika Serikat, serta risiko konsentrasi yang cukup tinggi. Rasio price to earnings (PE) dari S&P 500 itu sudah mirip kondisi saat dotcom bubble. Sekarang tujuh saham utama yang disebut magnificent seven sudah menguasai lebih dari 30 persen market cap dan sangat didominasi perusahaan yang terkait dengan AI,” jelas David saat bertemu media di Jakarta, Senin (15/12/2025).

Menurutnya, valuasi perusahaan AI di Amerika Serikat sudah sangat mahal. Jika price to earnings ratio (PER) di atas 50 dianggap tinggi di AS, maka kondisi saat ini menunjukkan harga saham yang tidak lagi mencerminkan fundamental. “Sampai sekarang para ekonom masih kebingungan, sebenarnya model bisnis perusahaan-perusahaan AI ini seperti apa. Kemungkinan dari subscription, tapi belum jelas,” ujarnya.

David mencontohkan fenomena round tripping atau circular deal yang kerap terjadi di sektor ini. Setiap kali ada pengumuman kerja sama atau investasi, harga saham langsung melonjak.

“Misalnya Nvidia berinvestasi ke OpenAI sebesar 100 miliar dolar AS, valuasi naik. Lalu OpenAI mengumumkan kerja sama cloud dengan Oracle, harga naik lagi. Oracle membeli chips dari Nvidia, diumumkan lagi, harga naik lagi. Jadi ada mekanisme untuk boost sentimen pasar lewat pengumuman semacam itu, padahal dari sisi fundamental belum jelas pendapatannya dari mana,” paparnya.

Selain valuasi, David menyoroti adanya leverage tersembunyi melalui special purpose vehicle (SPV) yang tidak tercatat di laporan keuangan perusahaan besar. Ia mencontohkan hubungan antara Tesla (XAI) dan Nvidia melalui perusahaan cangkang.

“Nvidia berinvestasi ke SPV sebesar 7 miliar dolar AS, sisanya berasal dari utang. SPV inilah yang menyewakan chips ke XAI. Jadi banyak mekanisme seperti ini yang tidak terlihat di laporan keuangan perusahaan besar, padahal pada dasarnya itu leverage,” ujarnya.

OpenAI sendiri, kata David, telah mengumumkan belanja modal (capital spending) untuk infrastruktur hingga 1,4 triliun dolar AS, dengan valuasi 500 miliar dolar AS. Namun, pendapatan perusahaan tersebut baru sekitar 20 miliar dolar AS.

“Kalau dianalogikan membuka warung Tegal, belanja modal 1,4 triliun, pendapatan hanya 20 miliar, berapa lama baru balik modal? Lama sekali. Jadi valuasinya sangat mahal, sementara revenue model belum jelas,” tegasnya.

Ke depan, David memperkirakan investasi di sektor AI akan semakin besar, tetapi akan terjadi konsolidasi sehingga hanya menyisakan beberapa pemain global. Amerika Serikat diprediksi tetap mendominasi, baik dari sisi teknologi maupun produksi chip.

“Pada akhirnya perusahaan-perusahaan ini akan mendorong dependency. Ketika semua orang sudah menggunakan AI, perusahaan melakukan lay off tenaga kerja, negara berkembang ikut memakai AI, tetapi tidak memiliki teknologinya. Saat ketergantungan sudah tinggi, mereka bisa menaikkan harga subscription. Keuntungan baru akan muncul dalam 5–10 tahun ke depan,” ujarnya.

Bisnis.com, JAKARTA - Landainya IHSG pada awal 2026 memberikan ruang untuk melihat kembali sejumlah saham yang masih murah alias undervalued. Pada segmen bank lapis dua, terdapat tiga saham yang punya daya tarik dari sisi valuasi yakni BBTN, BDMN, dan NISP.

Ketiga emiten bank lapis dua itu dipilih dengan menggunakan pendekatan price to earnings ratio (PER) dan price to book value ratio (PBV) yang masih murah. Meminjam istilah Lo Kheng Hong, saham "Mercy Harga Bajaj."

Bisnis.com, JAKARTA - Sejumlah investor kakap seperti BlackRock, HSBC Holdings, dan lainnya terpantau mengurangi saham PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk. (TLKM) pada Maret 2026. Dari lantai bursa saham TLKM yang berada pada Rp2.960 per lembar masih melemah 14,70% YtD.

Di sisi lain, para analis masih memasang target tinggi untuk saham TLKM. Mengutip Bloomberg (Selasa,10/3/2026), mayoritas atau sebanyak 29 dari 42 analis yang mengulas saham TLKM memberikan rekomendasi beli. Sisanya, sebanyak 13 analis menyarankan tahan untuk saham TLKM.

Bisnis.com, JAKARTA - Sejumlah emiten properti milik konglomerat telah merilis kinerja 2025 dengan kinerja yang beragam. Emiten properti konglomerat Sugianto Kusuma (PANI) mencetak pertumbuhan laba, sementara emiten Sinar Mas (BSDE) dan Grup Lippo (LPKR) mengalami kontraksi laba bersih.

Hal yang hampir sama terlihat dari valuasi saham di mana PANI cenderung premium, sementara BSDE dan LPKR masih kurang mendapatkan apresiasi pasar.

Bisnis.com, JAKARTA - Salah satu yang menarik dari PT Sinar Eka Selaras Tbk. (ERAL) ialah upaya diversifikasi bisnis dengan memperluas bisnis lifestyle dan masuk ke bisnis mobil listrik. Langkah ERAL itu diperkirakan memperkuat kinerja perseroan dalam jangka menengah.

Pada sepekan terakhir, saham ERAL bergerak landai, turun 8,05%. Walau begitu, dengan harga Rp344 per lembar saham ERAL masih naik 6,83% sejak awal tahun (year to date/YtD).

Bisnis.com, JAKARTA-Dua emiten sawit, PT Salim Ivomas Pratama Tbk. (SIMP) dari Grup Salim dan PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (SMAR) dari Konglomerasi Sinar Mas kompak mencatatkan pertumbuhan laba pada 2025. Namun, sejumlah detail kecil menjadi pembeda.

Sejauh ini, saham SIMP dan SMAR masih relatif murah jika menggunakan pendekatan price to earnings ratio (PER) dan price to book ratio (PBV). Mengutip Bloomberg, Senin (2/3/2026), saham SIMP yang dihargai Rp595 per lembar memiliki PER sebesar 4,53 kali dengan PBV sebesar 0,45 kali.