Bisnis.com, JAKARTA — Sejumlah saham terpantau tertidur di lantai bursa, lantaran tak dilirik lagi oleh investor.

Senior Analyst Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta mengatakan investor sangat menyukai perusahaan tercatatbdengan laba yang ditopang oleh pendapatan utamanya.

Dia memaparkan bahwa pasar sangat jeli melihat dari mana laba emiten berasal. Menurutnya, jika laba bersih perusahaan meningkat atau bertahan hanya karena efisiensi biaya, pos pendapatan non-operasional, atau pembalikan cadangan kerugian, pasar biasanya tidak akan mengapresiasinya.

“Pasar menyukai laba yang ditopang oleh pertumbuhan pendapatan utama,” ucap Nafan, Jumat (26/6/2026).

Sering kali, kata Nafan, emiten yang labanya bagus tapi harganya stagnan atau jeblok memiliki masalah pada Good Corporate Governance (GCG).

Misalnya, kata dia, pengendali saham utama yang kurang bersahabat dengan investor minoritas, transaksi afiliasi yang mencurigakan, atau kebijakan pembagian dividen yang tidak transparan. Menurut Nafan ,investor institusi biasanya akan langsung menghindari saham seperti ini.

Nafan juga menyebut meskipun perusahaan mencetak laba, jika saham yang beredar di publik (free float) terlalu sedikit atau tidak ada market maker yang aktif, saham tersebut menjadi tidak likuid.

Investor besar seperti fund manager menurutnya enggan masuk karena akan kesulitan untuk keluar nantinya. Akibatnya, valuasi terpangkas karena adanya diskon likuiditas.

Dia juga mengatakan perusahaan mungkin masih untung hari ini, tetapi jika mereka berada di industri yang secara struktural mulai ditinggalkan, pasar akan menghargai saham tersebut dengan P/E ratio yang semakin rendah dari tahun ke tahun.

“Di pasar modal, ada pameo yang mengatakan bahwa investor membeli masa depan, bukan masa lalu. Growth story adalah bensin yang menggerakkan ekspektasi pasar,” ujarnya.

Dia melanjutkan ketika sebuah perusahaan kehilangan narasi pertumbuhannya seperti menjadi mature atau stagnan, maka saham tersebut akan mengalami fenomena yang disebut de-rating Valuasi.

Nafan juga menuturkan untuk membangunkan saham-saham yang tertidur atau terjebak dalam value trap ini, diperlukan stimulus kuat yang mampu mengubah persepsi pasar secara radikal. Beberapa katalis utamanya meliputi corporate action yang signifikan, perubahan kebijakan capital allocation, pivot bisnis dan diversifikasi baru, dan perubahan regulasi atau makroekonomi.

Sementara itu, Direktur Purwanto Asset Management Edwin Sebayang menjelaskan harga saham tidak mencerminkan kondisi perusahaan saat ini, melainkan ekspektasi terhadap masa depan perusahaan.

Semakin kecil potensi pertumbuhan yang diperkirakan, semakin rendah pula nilai intrinsik perusahaan sehingga harga saham dapat tertekan meskipun laba bersih tidak mengalami penurunan.

Menurut Edwin, hilangnya growth story menjadi salah satu penyebab utama sebuah saham berubah menjadi "saham zombie".

“Pasar umumnya bersedia memberikan valuasi premium kepada perusahaan yang memiliki narasi pertumbuhan, seperti ekspansi pabrik, peluncuran produk baru, digitalisasi, peningkatan pangsa pasar, hilirisasi, hingga ekspansi ke luar negeri,” ujar Edwin.

Jika hal-hal tersebut tidak ada, maka volume transaksi akan turun, investor institusi mengurangi posisi, investor asing mulai keluar, dan valuasi PE dan PBV turun padahal laba perusahaan masih bagus.

"Yang berubah bukan labanya, tetapi persepsi pasar terhadap masa depan perusahaan. Fenomena seperti ini sangat sering terjadi," kata dia.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Koreksi tajam melanda saham-saham perbankan sepanjang tahun 2026 ini, yang membuat valuasi sahamnya terdiskon hingga pertengahan tahun. Lalu, saham-saham bank mana saja yang menarik untuk dicermati?

Analis BRI Danareksa Sekuritas Reza Diofanda menjelaskan koreksi saham bank saat ini lebih dipengaruhi faktor makro, terutama pelemahan rupiah, kenaikan suku bunga, dan arus keluar dana asing, dibandingkan penurunan fundamental perbankan.

“Secara fundamental, bank-bank besar masih mencatat profitabilitas yang kuat dengan ROE di atas 15% dan kualitas aset yang relatif terjaga,” kata Reza, Selasa (16/6/2026).

Namun, lanjut Reza, pasar melakukan de-rating akibat meningkatnya premi risiko Indonesia.

Dari sisi valuasi, Reza menilai kondisi saham-saham bank saat ini cukup menarik. Dia melihat per 15 Juni 2026, BBNI diperdagangkan pada PBV 0,88x dan PER 6,9x, BMRI pada PBV 1,38x dan PER 7,2x, sementara BBRI pada PBV 1,34x dan PER 7,7x.

“Level tersebut berada di bawah rata-rata historisnya dan mencerminkan sebagian besar sentimen negatif yang ada saat ini,” tutur Reza.

Untuk pilihan saham, BRI Danareksa Sekuritas lebih menyukai BMRI sebagai top pick karena menawarkan kombinasi valuasi murah, profitabilitas tinggi, dan eksposur kredit yang lebih seimbang.

Lalu diikuti BBRI untuk investor jangka panjang, sementara BBNI menarik bagi investor yang mencari potensi re-rating terbesar karena valuasinya paling murah di antara bank besar.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel - Penguatan nilai tukar rupiah dan meredanya sejumlah kekhawatiran pasar menjadi sinyal positif bagi pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dalam beberapa bulan ke depan.

Dalam riset Samuel Sekuritas Jumat (12/6/2026) analis menilai kombinasi kebijakan agresif Bank Indonesia (BI), perbaikan sentimen terhadap Danantara, serta valuasi saham yang telah terdiskon cukup dalam membuka peluang pemulihan pasar saham domestik.

Rupiah yang sebelumnya sempat tertekan hingga menembus level Rp18.200 per USD kini berhasil menguat ke bawah Rp18.000 per USD. Penguatan tersebut didukung langkah BI yang semakin agresif dalam menjaga stabilitas nilai tukar.

Dalam sebulan terakhir, BI telah menaikkan suku bunga acuan sebesar 75 basis poin, termasuk kenaikan di luar jadwal (off-cycle) sebesar 25 basis poin menjadi 5,50 persen pada 9 Juni 2026. Langkah tersebut menjadi kenaikan suku bunga tidak terjadwal pertama sejak Mei 2018.

Selain kebijakan moneter yang lebih ketat, penguatan rupiah juga berpotensi mendapat dukungan dari implementasi kebijakan ekspor mineral melalui Danantara. Kebijakan tersebut diyakini dapat mengurangi praktik under-invoicing dan meningkatkan arus masuk devisa ke Indonesia.

Dari sisi fiskal, pengeluaran pemerintah yang lebih rendah untuk program Makan Bergizi Gratis (MBG) serta rasionalisasi koperasi juga dinilai dapat membantu menjaga stabilitas mata uang domestik.

Sentimen positif lainnya datang dari kembalinya investor asing ke pasar saham Indonesia. Pada 12 Juni 2026, tercatat arus dana asing bersih (net foreign inflow) sebesar Rp287 miliar atau sekitar USD16 juta, yang menjadi aliran masuk pertama sejak 20 Mei 2026.

Valuasi Murah Jadi Daya Tarik

Riset tersebut juga menyoroti rebound IHSG sebesar 7,6 persen pada 9 Juni 2026 yang terjadi setelah pasar memasuki fase valuasi yang sangat murah.

IHSG saat ini diperdagangkan pada level price to earnings ratio (P/E) forward satu tahun sekitar 8,8 kali, atau 11 persen di bawah level minus dua standar deviasi dan 36 persen di bawah rata-rata lima tahun.

Koreksi IHSG dari puncak ke titik terendah mencapai 41 persen dalam waktu sekitar 4,6 bulan. Penurunan tersebut bahkan lebih dalam dibandingkan sejumlah periode krisis berbasis sentimen sebelumnya, seperti 2013 sebesar 23,9 persen, 2015 sebesar 25,4 persen, maupun pandemi Covid-19 sebesar 37,7 persen. Penurunan itu hanya lebih rendah dibandingkan krisis keuangan global 2008 yang mencapai 60,7 persen.

Menurut analis, kondisi tersebut menunjukkan bahwa pasar telah memprice-in skenario yang jauh lebih buruk dibandingkan kondisi fundamental saat ini.

Jika mengacu pada pola historis, IHSG berpotensi mencatat kenaikan rata-rata 16,5 persen dalam tiga bulan, 25,3 persen dalam enam bulan, dan 58,5 persen dalam 12 bulan setelah mencapai titik terendah siklus koreksi.

Menanti Keputusan MSCI dan FTSE

Meski demikian, pasar masih mencermati sejumlah faktor yang berpotensi menjadi sumber tekanan, terutama hasil tinjauan indeks global oleh MSCI dan FTSE.

Tinjauan MSCI pada Februari dan Mei 2026 telah memicu keluarnya tujuh saham Indonesia dari indeks standar, yakni PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF), PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN), PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA), PT Amman Mineral Internasional Tbk (AMMN), PT Chandra Asri Pacific Tbk (TPIA), PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN), dan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT).

Akibatnya, bobot Indonesia dalam indeks MSCI Emerging Markets turun menjadi sekitar 0,45-0,50 persen dari sebelumnya sekitar 0,75 persen. Arus keluar dana asing yang dipicu rebalancing MSCI diperkirakan mencapai sekitar US$1,5 miliar pada penutupan perdagangan 29 Mei 2026.

Sementara itu, rebalancing FTSE pada 22 Juni diperkirakan memberikan dampak lebih terbatas karena dana kelolaan yang mengikuti indeks tersebut lebih kecil dibandingkan MSCI.

Analis memperkirakan Indonesia akan tetap mempertahankan status pasar berkembang (emerging market) dalam tinjauan MSCI pada 18 Juni 2026 tanpa masuk daftar pemantauan. Jika hasil tersebut sesuai ekspektasi, arus dana asing berpotensi kembali masuk ke pasar domestik.

Dalam strategi sektoral, analis Samuel Sekuritas merekomendasikan rotasi ke saham perbankan berkualitas dan emiten berbasis dolar AS, terutama sektor logam dan batu bara.

Perbaikan kebijakan pertambangan yang dinilai lebih ramah pelaku usaha, termasuk tidak adanya kenaikan royalti, skema gross split, serta peningkatan kuota RKAB pada semester II-2026, menjadi salah satu dasar optimisme terhadap sektor komoditas.

Meski demikian, pasar masih menunggu kejelasan struktur harga dan margin yang akan diterapkan oleh PT Danantara Sumberdaya Indonesia sebelum kepercayaan investor pulih sepenuhnya.

Sejumlah saham yang menjadi pilihan utama antara lain PT Aneka Tambang (Persero) Tbk (ANTM), PT Amman Mineral Internasional Tbk (AMMN), PT Bumi Resources Tbk (BUMI) dan PT Timah (Persero) Tbk (TINS), serta PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI).

Meski prospek pemulihan pasar mulai terlihat, analis mengingatkan bahwa sejumlah risiko masih perlu dicermati, mulai dari ketegangan geopolitik global, potensi pelebaran defisit fiskal dan transaksi berjalan, hingga ketidakpastian kebijakan pemerintah.

(DESI ANGRIANI)

JAKARTA, KOMPAS.com - Keputusan Bank Indonesia (BI) menaikkan suku bunga acuan alias BI Rate menjadi 5,50 persen tidak hanya bertujuan menahan pelemahan rupiah, namun berpotensi membuka kembali arus modal asing masuk ke pasar keuangan domestik.

Dengan imbal hasil aset yang lebih kompetitif, investor global diperkirakan melirik kembali pasar obligasi alias bond market sebelum secara bertahap mengalirkan dana ke pasar saham, sehingga membuka peluang pemulihan likuiditas dan sentimen positif di bursa efek.

Investment Specialist PT Korea Investment and Sekuritas Indonesia (KISI), Ahmad Faris Mu’tashim, menilai peluang dana asing masuk cukup terbuka.

Kendati proses masuknya tidak akan terjadi secara instan ke pasar saham, tetapi melalui tahapan yang mengikuti siklus likuiditas di pasar keuangan.

Menurutnya, instrumen yang pertama kali merespons kenaikan suku bunga biasanya pasar obligasi.

Ketika BI menaikkan suku bunga, imbal hasil atau yield obligasi pemerintah ikut meningkat sehingga menjadi lebih menarik dibandingkan sebelumnya.

“Potensinya sangat terbuka, tapi alurnya akan bertahap melalui siklus likuiditas. Keputusan BI menaikkan suku bunga ini instrumen pertama yang akan langsung merespons dan menarik dana asing adalah pasar obligasi, karena yield yang ditawarkan jadi jauh lebih kompetitif,” ujar Faris saat dihubungi Kompas.com, Selasa (9/6/2026).

Lalu, seberapa besar pengaruh kenaikan BI Rate terhadap valuasi saham-saham di BEI?

Kenaikan BI Rate sebesar 75 basis poin sepanjang 2026 dinilai punya dampak terhadap valuasi saham-saham di Bursa Efek Indonesia (BEI).

Faris mencatat, secara teori dan perhitungan keuangan, kenaikan suku bunga akan memicu proses revaluasi di bursa karena investor harus menyesuaikan kembali ekspektasi terhadap nilai wajar suatu saham.

“Secara matematis, kenaikan suku bunga sebesar 75 bps (basis poin) dalam waktu yang relatif singkat ini pasti akan memicu terjadinya revaluasi di pasar,” imbuhnya.

Itu terjadi karena suku bunga yang lebih tinggi akan meningkatkan tingkat diskonto (discount rate) yang digunakan dalam menghitung valuasi saham.

Ketika tingkat diskonto naik, nilai saat ini (present value) dari potensi arus kas dan keuntungan perusahaan di masa depan menjadi lebih rendah.

Akibatnya, valuasi saham yang sebelumnya dianggap murah atau wajar bisa berubah menjadi lebih mahal, sehingga pasar cenderung melakukan penyesuaian harga.

“Suku bunga yang lebih tinggi otomatis menaikkan tingkat diskonto dalam perhitungan wajar saham, yang efeknya bisa membuat valuasi saham di BEI cenderung menyusut atau terlihat lebih ketat,” lanjut dia.

Dalam kondisi seperti ini, ruang kenaikan harga saham umumnya menjadi lebih terbatas dibandingkan saat suku bunga berada pada level rendah.

Menurut Faris, hal tersebut membuat investor menjadi jauh lebih selektif dalam memilih saham.

Fokus pasar akan bergeser ke perusahaan yang memiliki fundamental kuat, arus kas sehat, serta tingkat utang yang relatif rendah.

“Kondisi ini akan membuat investor menjadi jauh lebih selektif dalam memilih saham, di mana mereka akan lebih menghindari emiten yang sensitif terhadap beban bunga tinggi,” kata dia.

Saham Bank Diprediksi Makin Cuan, Properti Justru Tertekan

Di tengah menjaga stabilitas rupiah dan menarik kembali aliran dana asing, perbankan diperkirakan menjadi sektor yang paling diuntungkan.

Sebaliknya, properti berpotensi menghadapi tekanan akibat meningkatnya biaya pinjaman dan melemahnya daya beli masyarakat.

Faris menjelaskan dampak kenaikan BI Rate terhadap sektor-sektor di pasar saham akan terlihat cukup jelas.

Sektor yang berpotensi mendapatkan manfaat adalah perbankan karena kenaikan BI Rate dapat meningkatkan margin keuntungan bank melalui kenaikan Net Interest Margin (NIM).

“Petanya akan terbagi cukup jelas. Sektor yang paling diuntungkan tentu saja perbankan alias banking, karena kenaikan suku bunga ini berpeluang besar mendongkrak Net Interest Margin mereka,” tukar Faris.

Dalam kondisi suku bunga yang lebih tinggi, bank umumnya memiliki ruang untuk menyesuaikan bunga kredit lebih cepat dibandingkan kenaikan bunga simpanan, sehingga selisih pendapatan bunga yang diperoleh menjadi lebih besar.

Kondisi tersebut berpotensi memperkuat kinerja keuangan bank-bank besar yang selama ini menjadi tulang punggung pasar saham.

Sebaliknya, sektor yang paling rentan terkena dampak negatif adalah properti.

Itu karena sebagian besar transaksi pembelian rumah di Indonesia masih bergantung pada fasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR).

Ketika suku bunga naik, biaya cicilan yang harus dibayar masyarakat ikut meningkat sehingga kemampuan dan minat untuk membeli properti dapat menurun.

“Sebaliknya, sektor yang paling terdampak negatif adalah properti. Kita tahu mayoritas pembelian properti di Indonesia itu bergantung pada KPR, jadi kalau suku bunga naik, risiko beban bunga masyarakat membengkak dan bisa menahan minat beli,” ucapnya.

Selain sektor properti, perusahaan yang memiliki tingkat utang tinggi atau high leverage juga berpotensi menghadapi tantangan yang lebih besar.

Kenaikan BI Rate akan meningkatkan biaya modal (cost of capital) dan beban bunga yang harus dibayarkan perusahaan.

Kondisi tersebut dapat mengurangi profitabilitas dan membatasi kemampuan ekspansi bisnis, terutama bagi emiten yang sangat bergantung pada pinjaman untuk menjalankan operasional maupun membiayai proyek-proyek baru.

“Selain itu, emiten properti dan sektor lain yang memiliki rasio utang tinggi juga akan dirugikan karena biaya modal atau cost of capital dan beban bunga konstruksi mereka otomatis ikut mendaki,” pungkas dia.

Untuk diketahui, BI memutuskan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 5,50 persen.

Keputusan itu diumumkan setelah bank sentral menggelar Rapat Dewan Gubernur (RDG), Selasa.

Pada hari yang sama, IHSG melonjak naik 404 poin atau 7,57 persen ke level 5.747 ketika pasar ditutup Senin sore.

Sementara, nilai tukar rupiah di pasar spot menguat pada penutupan perdagangan Selasa.

Mata uang Garuda terapresiasi 0,71 persen ke level Rp 18.058 per dollar Amerika Serikat (AS).

JAKARTA, KOMPAS.com - Keputusan Bank Indonesia (BI) menaikkan suku bunga acuan alias BI Rate menjadi 5,50 persen tidak hanya bertujuan menahan pelemahan rupiah, namun berpotensi membuka kembali arus modal asing masuk ke pasar keuangan domestik.

Dengan imbal hasil aset yang lebih kompetitif, investor global diperkirakan melirik kembali pasar obligasi alias bond market sebelum secara bertahap mengalirkan dana ke pasar saham, sehingga membuka peluang pemulihan likuiditas dan sentimen positif di bursa efek.

Investment Specialist PT Korea Investment and Sekuritas Indonesia (KISI), Ahmad Faris Mu’tashim, menilai peluang dana asing masuk cukup terbuka.

Kendati proses masuknya tidak akan terjadi secara instan ke pasar saham, tetapi melalui tahapan yang mengikuti siklus likuiditas di pasar keuangan.

Menurutnya, instrumen yang pertama kali merespons kenaikan suku bunga biasanya pasar obligasi.

Ketika BI menaikkan suku bunga, imbal hasil atau yield obligasi pemerintah ikut meningkat sehingga menjadi lebih menarik dibandingkan sebelumnya.

“Potensinya sangat terbuka, tapi alurnya akan bertahap melalui siklus likuiditas. Keputusan BI menaikkan suku bunga ini instrumen pertama yang akan langsung merespons dan menarik dana asing adalah pasar obligasi, karena yield yang ditawarkan jadi jauh lebih kompetitif,” ujar Faris saat dihubungi Kompas.com, Selasa (9/6/2026).

Lalu, seberapa besar pengaruh kenaikan BI Rate terhadap valuasi saham-saham di BEI?

Kenaikan BI Rate sebesar 75 basis poin sepanjang 2026 dinilai punya dampak terhadap valuasi saham-saham di Bursa Efek Indonesia (BEI).

Faris mencatat, secara teori dan perhitungan keuangan, kenaikan suku bunga akan memicu proses revaluasi di bursa karena investor harus menyesuaikan kembali ekspektasi terhadap nilai wajar suatu saham.

“Secara matematis, kenaikan suku bunga sebesar 75 bps (basis poin) dalam waktu yang relatif singkat ini pasti akan memicu terjadinya revaluasi di pasar,” imbuhnya.

Itu terjadi karena suku bunga yang lebih tinggi akan meningkatkan tingkat diskonto (discount rate) yang digunakan dalam menghitung valuasi saham.

Ketika tingkat diskonto naik, nilai saat ini (present value) dari potensi arus kas dan keuntungan perusahaan di masa depan menjadi lebih rendah.

Akibatnya, valuasi saham yang sebelumnya dianggap murah atau wajar bisa berubah menjadi lebih mahal, sehingga pasar cenderung melakukan penyesuaian harga.

“Suku bunga yang lebih tinggi otomatis menaikkan tingkat diskonto dalam perhitungan wajar saham, yang efeknya bisa membuat valuasi saham di BEI cenderung menyusut atau terlihat lebih ketat,” lanjut dia.

Dalam kondisi seperti ini, ruang kenaikan harga saham umumnya menjadi lebih terbatas dibandingkan saat suku bunga berada pada level rendah.

Menurut Faris, hal tersebut membuat investor menjadi jauh lebih selektif dalam memilih saham.

Fokus pasar akan bergeser ke perusahaan yang memiliki fundamental kuat, arus kas sehat, serta tingkat utang yang relatif rendah.

“Kondisi ini akan membuat investor menjadi jauh lebih selektif dalam memilih saham, di mana mereka akan lebih menghindari emiten yang sensitif terhadap beban bunga tinggi,” kata dia.

Saham Bank Diprediksi Makin Cuan, Properti Justru Tertekan

Di tengah menjaga stabilitas rupiah dan menarik kembali aliran dana asing, perbankan diperkirakan menjadi sektor yang paling diuntungkan.

Sebaliknya, properti berpotensi menghadapi tekanan akibat meningkatnya biaya pinjaman dan melemahnya daya beli masyarakat.

Faris menjelaskan dampak kenaikan BI Rate terhadap sektor-sektor di pasar saham akan terlihat cukup jelas.

Sektor yang berpotensi mendapatkan manfaat adalah perbankan karena kenaikan BI Rate dapat meningkatkan margin keuntungan bank melalui kenaikan Net Interest Margin (NIM).

“Petanya akan terbagi cukup jelas. Sektor yang paling diuntungkan tentu saja perbankan alias banking, karena kenaikan suku bunga ini berpeluang besar mendongkrak Net Interest Margin mereka,” tukar Faris.

Dalam kondisi suku bunga yang lebih tinggi, bank umumnya memiliki ruang untuk menyesuaikan bunga kredit lebih cepat dibandingkan kenaikan bunga simpanan, sehingga selisih pendapatan bunga yang diperoleh menjadi lebih besar.

Kondisi tersebut berpotensi memperkuat kinerja keuangan bank-bank besar yang selama ini menjadi tulang punggung pasar saham.

Sebaliknya, sektor yang paling rentan terkena dampak negatif adalah properti.

Itu karena sebagian besar transaksi pembelian rumah di Indonesia masih bergantung pada fasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR).

Ketika suku bunga naik, biaya cicilan yang harus dibayar masyarakat ikut meningkat sehingga kemampuan dan minat untuk membeli properti dapat menurun.

“Sebaliknya, sektor yang paling terdampak negatif adalah properti. Kita tahu mayoritas pembelian properti di Indonesia itu bergantung pada KPR, jadi kalau suku bunga naik, risiko beban bunga masyarakat membengkak dan bisa menahan minat beli,” ucapnya.

Selain sektor properti, perusahaan yang memiliki tingkat utang tinggi atau high leverage juga berpotensi menghadapi tantangan yang lebih besar.

Kenaikan BI Rate akan meningkatkan biaya modal (cost of capital) dan beban bunga yang harus dibayarkan perusahaan.

Kondisi tersebut dapat mengurangi profitabilitas dan membatasi kemampuan ekspansi bisnis, terutama bagi emiten yang sangat bergantung pada pinjaman untuk menjalankan operasional maupun membiayai proyek-proyek baru.

“Selain itu, emiten properti dan sektor lain yang memiliki rasio utang tinggi juga akan dirugikan karena biaya modal atau cost of capital dan beban bunga konstruksi mereka otomatis ikut mendaki,” pungkas dia.

Untuk diketahui, BI memutuskan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 5,50 persen.

Keputusan itu diumumkan setelah bank sentral menggelar Rapat Dewan Gubernur (RDG), Selasa.

Pada hari yang sama, IHSG melonjak naik 404 poin atau 7,57 persen ke level 5.747 ketika pasar ditutup Senin sore.

Sementara, nilai tukar rupiah di pasar spot menguat pada penutupan perdagangan Selasa.

Mata uang Garuda terapresiasi 0,71 persen ke level Rp 18.058 per dollar Amerika Serikat (AS).

Bisnis.com, JAKARTA – Puluhan emiten bersiap melalukan aksi buyback saham di tengah kondisi pasar yang sedang tertekan. Sentimen positif dari buyback di tengah kondisi pasar yang lesu dinilai hanya akan berdampak terbatas terhadap penguatan harga saham terkait, sehingga investor disarankan selektif memilih portofolio mereka.

Selain buyback, sejumlah emiten juga melakukan stocksplit saham. Senior Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia, Sukarno Alatas menilai kedua aksi korporasi tersebut secara teori memang dapat menjadi sentimen positif. Namun, di tengah pasar yang masih volatile dampaknya menjadi lebih selektif.

"Buyback umumnya lebih kuat menopang harga saham karena memberi sinyal valuasi murah sekaligus mengurangi saham beredar. Sementara stock split lebih bertujuan meningkatkan likuiditas dan keterjangkauan harga saham," ujarnya kepada Bisnis, dikutip Sabtu (23/5/2026).

Dari sejumlah emiten yang akan melakukan buyback saham, Sukarno merekomendasikan PT Alamtri Resources Indonesia Tbk. (ADRO) dan PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk. (MIKA).

ADRO berencana melakukan buyback saham dengan nilai maksimum Rp4 triliun yang akan dilaksanakan dalam periode 20 April 2026 hingga 20 April 2027. Sementara nilai maksimum buyback saham MIKA sebesar Rp1 triliun yang dilaksanakan dari 10 Juni 2026 hingga 9 Juni 2027.

"Kami melihat ADRO menarik dicermati didukung kinerja kuartal I/2026 yang masih solid, valuasi murah, dan dividend story yang kuat. Selain itu, MIKA juga menarik untuk jangka menengah-panjang karena fundamental defensif dan valuasi yang mulai lebih menarik pasca koreksi," jelas Sukarno.

Sepanjang triwulan I/2026, ADRO membukukan pertumbuhan pendapatan usaha 23,40% year on year (YoY) menjadi sebesar US$470,91 juta. Seluruh segmen pendapatan usaha perseroan tercatat menguat. Pendapatan usaha pertambangan naik 33,97% YoY, segmen jasa pertambangan tumbuh 15,30% YoY, dan pendapatan lain-lain meningkat 0,71% YoY. Dari sisi bottom line, emiten afiliasi Boy Thohir ini membukukan laba bersih sebesar US$128,14 juta, melesat 67,07% YoY.

Sementara bagi MIKA, emiten rumah sakit ini dalam triwulan I/2026 membukukan pendapatan bersih sebesar Rp1,36 triliun, tumbuh dari Rp1,27 triliun pada triwulan yang sama tahun lalu. Dua segmen pendapatan perseroan, rawat inap dan rawat jalan keduanya juga kompak menguat. Dalam tiga bulan pertama 2026 ini, MIKA membukukan laba bersih Rp325,80 miliar, naik dari laba bersih periode yang sama di 2025 sebesar Rp310,96 miliar.

Adapun, berdasarkan data di keterbukaan informasi yang dihimpun Bisnis dari periode 1 Maret 2026 hingga 18 Mei 2026, setidaknya terdapat 28 emiten yang mengumumkan aksi buyback. Selain ADRO dan MIKA, ada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) yang akan melakukan buyback saham sebanyak-banyaknya Rp1,17 triliun dalam periode 30 April 2026 sampai 29 April 2027. Dalam triwulan I/2026, emiten bank pelat merah ini sukses meraup pertumbuhan laba bersih sebesar 16,6% YoY menjadi Rp15,4 triliun.

Kemudian, ada pula PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk. (GOTO) yang baru saja pecah telor membukukan laba bersih sebesar Rp171 miliar dalam triwulan I tahun ini. GOTO berencana melakukan buyback saham sebanyak-banyaknya Rp3,50 triliun dalam periode 19 Juni 2026 hingga 18 Juni 2027.

Sementara sepanjang tahun berjalan sampai dengan 18 Mei 2026, terdapat 3 emiten mengumumkan rencana stock split saham. Mereka adalah PT Rukun Raharja Tbk. (RAJA) yang melakukan stock split dengan rasio 1:5, PT Itsec Asia Tbk. (CYBR) 1:2, dan PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) dengan rasio 1:25.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Harga saham PT TBS Energi Utama Tbk (TOBA) turut tertekan oleh pelemahan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) hingga sentimen wacana pembentukan Badan Ekspor.

Analis dari BRI Danareksa Sekuritas, Andhika Audrey menilai pelemahan harga saham TOBA lebih banyak dipengaruhi sentimen makro dibandingkan perubahan fundamental perseroan.

Dia menjelaskan sentimen tersebut antara lain koreksi IHSG dalam beberapa hari terakhir hingga encana pembentukan Badan Ekspor untuk komoditas, termasuk batu bara. Saham TOBA ditutup pada level Rp418 pada perdagangan Kamis (21/5/2026) kendati mampu menguat ke Rp436 sesi I perdagangan Jumat (22/5/2026).

Di sisi lain, lanjutnya, sejumlah pelaku pasar menilai momentum ini justru memperlihatkan adanya kesenjangan antara persepsi pasar dan struktur bisnis TOBA yang telah bertransformasi.

"Harga TOBA saat ini sudah terdiskon dan berada di bawah harga wajarnya karena terimbas penurunan IHSG secara keseluruhan. Ketika pasar berada dalam fase risk-off, valuasi saham sering kali terkoreksi lebih dalam dibandingkan perubahan nilai intrinsik perusahaan yang sebenarnya," kata Andhika dalam keterangannya, Jumat (22/5/2026).

Dia menambahkan salah satu sentimen yang turut menekan saham-saham berbasis komoditas adalah pembentukan Badan Ekspor Sumber Daya Alam, termasuk sektor batu bara. Pembentukan badan ini memang telah mengerek turun hampir semua emiten batu bara di Indonesia.

Menurutnya, soal Badan Ekspor, pendapatan TOBA seharusnya tidak terlalu terpengaruh karena saat ini mayoritas pendapatannya sudah berasal dari segmen non-batu bara. Investor perlu memperbarui cara pandang terhadap TOBA, yang dalam beberapa tahun terakhir telah secara konsisten membangun portofolio bisnis baru.

Terlebih, saat ini TOBA sudah memiliki lini bisnis waste management, kendaraan listrik, dan merambah ke energi terbarukan - portofolio yang justru relatif tahan terhadap gejolak pasar komoditas.

Pergeseran ini terlihat jelas dari laporan kinerja kuartal I/2026. Mayoritas pendapatan TOBA pada periode tersebut sudah ditopang oleh segmen bisnis baru, dengan waste management menjadi kontributor terbesar mencapai sekitar US$52 juta atau berkontribusi sekitar 60% terhadap total pendapatan perseroan.

Selain memberikan diversifikasi sumber pendapatan, segmen waste management juga dinilai memberikan keuntungan dari sisi mata uang. Pendapatan dari segmen ini sebagian besar dibukukan dalam dolar AS dan dolar Singapura, seiring dengan ekspansi regional perseroan ke Singapura.

"Ini menjadi nilai tambah yang relevan terutama di tengah kondisi makro saat ini," katanya.

Dengan kombinasi valuasi yang terdiskon dan struktur pendapatan yang telah bergeser ke segmen-segmen yang lebih defensif, Andhika menilai TOBA berada pada titik yang menarik untuk dicermati investor jangka menengah hingga panjang.

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA -- Chief Executive Officer (CEO) Danantara Indonesia Rosan Roeslani menilai saham-saham sektor perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI) saat ini berada pada level undervalued atau di bawah harga wajarnya. Hal tersebut tercermin dari rasio Price to Book Value (PBV) sejumlah saham perbankan yang masih berada di bawah 1 kali.

Menurut Rosan, dalam kondisi normal valuasi saham sektor perbankan umumnya dapat berada pada kisaran di atas 2 hingga 3 kali PBV.

“Kalau kita lihat sektor perbankan, price to book value-nya masih di bawah 1 kali. Padahal dalam kondisi normal bisa berada di atas 2 hingga 3 kali. Jadi tentu masih ada potensi kenaikan,” ujar Rosan dalam konferensi pers di Gedung BEI, Jakarta, Selasa (19/5/2026).

Rosan menegaskan volatilitas pergerakan harga saham di pasar modal merupakan hal yang wajar. Namun, secara fundamental, kondisi emiten di pasar modal Indonesia dinilai masih solid dan memiliki prospek imbal hasil yang menarik.

“Di pasar modal tentu selalu ada naik dan turun. Namun, kalau melihat fundamental perusahaan, kondisinya baik, memiliki yield yang tinggi, dan valuasi saat ini cukup menarik,” ujar Rosan.

Ia mengatakan optimisme tersebut juga tercermin dari pertumbuhan jumlah investor ritel di pasar modal Indonesia. Saat ini jumlah investor ritel tercatat mencapai sekitar 26 juta hingga 27 juta investor atau meningkat signifikan dibandingkan tahun sebelumnya yang berada di kisaran 20 juta investor.

Menurut Rosan, kenaikan jumlah investor tersebut menunjukkan meningkatnya kepercayaan masyarakat terhadap prospek pasar modal Indonesia.

“Kalau jumlah investor terus meningkat, artinya ada keyakinan bahwa pasar modal kita memiliki prospek yang baik ke depan. Kalau tidak ada optimisme, tentu jumlah investor tidak akan bertambah,” katanya.

Rosan menambahkan pertumbuhan investor ritel tidak terlepas dari upaya edukasi yang dilakukan BEI dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), terutama kepada investor domestik dan generasi muda.

Bisnis.com, JAKARTA – Perusahaan terbuka kian agresif mengambil opsi pembelian kembali (buyback) saham di tengah dinamika pasar yang belum sepenuhnya stabil.

Langkah ini menjadi salah satu strategi yang banyak dipilih emiten untuk menjaga stabilitas harga saham sekaligus memberikan sinyal kepercayaan diri terhadap fundamental bisnis mereka, terutama ketika valuasi dinilai sudah berada di bawah nilai wajar.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG ditutup menguat sebesar 4,42% atau 308,18 poin ke level 7.279,21 dalam perdagangan Rabu (8/4/2026). Penguatan itu berlanjut hingga kemarin Kamis (9/4/2026) sebesar 0,39% atau 28,38 poin ke 7.307,59. Namun, sejak awal tahun IHSG masih tertekan 15,49%.

Risiko di pasar saham saat ini masih dipicu oleh kekhawatiran akan gencatan senjata AS-Iran yang rentan tidak berlangsung lama, setelah Israel masih menyerang Lebanon. Belum lagi harga minyak mentah berbalik menguat hingga hari ini berada pada level US$97-US$98/barel setelah sempat melemah tajam hingga level US$94/barel.

Berdasarkan data yang dihimpun Bisnis hingga 8 April 2026, sebanyak 25 emiten telah menyampaikan aksi buyback dengan nilai bervariasi dalam kisaran Rp50 miliar hingga Rp2 triliun.

Dari sisi analis, langkah buyback dinilai mampu menjadi shock absorber saat pasar bergejolak. Analis dari Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, menilai aksi ini dapat menahan penurunan harga saham lebih dalam sekaligus menghindari aksi jual panik (panic selling).

Menurutnya, buyback juga mencerminkan fundamental perusahaan yang solid serta valuasi saham yang masih menarik. Selain itu, aksi ini berpotensi meningkatkan rasio keuangan seperti earnings per share (EPS) dan return on investment (ROI).

Dalam kondisi saat ini, Nafan melihat sejumlah saham unggulan berada pada level undervalued, sehingga layak untuk dikoleksi secara bertahap. Ia pun memberikan sejumlah rekomendasi saham dengan strategi accumulative buy dan add.

Meski demikian, Nafan mengingatkan bahwa efektivitas buyback tetap bergantung pada sejumlah faktor, seperti likuiditas pasar, minat investor, serta prospek fundamental emiten. Ia menekankan agar aksi buyback tidak semata-mata dilakukan untuk mendongkrak harga saham dalam jangka pendek atau sekadar window dressing.

“Jangan sampai buyback justru mengorbankan ekspansi bisnis atau belanja modal yang penting untuk pertumbuhan jangka panjang,” jelasnya.

Simak berita selengkapnya di sini: Menguji Aksi Buyback Saham Dorong Tenaga Kebangkitan IHSG

Bisnis.com, JAKARTA — Ketua Dewan Komisioner Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Friderica Widyasari Dewi mengakui bahwa pemenuhan aturan mengenai minimum free float15% bagi perusahaan yang tercatat di pasar modal Indonesia bukanlah hal yang mudah.

Hal tersebut disampaikan Kiki, sapaan akrabnya, dalam menanggapi pertanyaan dari anggota komisi XI DPR RI Melchias Marcus Mekeng yang menyoroti maraknya praktik ‘saham gorengan’ di pasar modal Indonesia.

Kiki mengatakan ketentuan mengenai free float juga sudah disesuaikan oleh pihaknya melalui persetujuan revisi Peraturan 1-A tentang kenaikan batas minimum saham publik atau free float menjadi 15%. Namun, dia menegaskan kebijakan tersebut akan diterapkan secara bertahap.

“Kita menyadari tidak mudah Pak untuk memenuhi 15% ini, tetapi misalnya untuk IPO baru kita wajibkan mereka 15%, tetapi kemudian penyesuaiannya dari mulai tahun pertama, tahun kedua dan seterusnya apabila tidak memenuhi akan kita berikan exit policy yang dapat diterima juga,” katanya di Ruang Rapat Komisi XI DPR RI, Senayan, Jakarta Pusat, Rabu (1/4/2026).

Sebelumnya, legislator Golkar Melchias Marcus Mekeng menilai permasalahan free float di pasar modal Indonesia sebenarnya sudah berlangsung cukup lama.

Menurutnya, fenomena itu kerap terjadi ketika perusahaan melakukan penawaran umum perdana saham (IPO), tetapi porsi saham yang dilepas kepada publik masih sangat terbatas.

“Istilah di pasarnya itu, kita go public, go public, go public-an. Namun, yang dikasih ke publik tinggal sedikit, misalnya 15% atau 20%, dikasih ke publik 2%, sisanya mereka pegang, si pengusaha itu, dan akhirnya mereka lakukan rekayasa, menggoreng-goreng harga saham,” bebernya.

Dia meneruskan, untuk mengatur hal tersebut tentu akan ada kerja sama dengan underwriter di sekuritas dan sindikat lainnya yang akhirnya merusak pasar modal Indonesia. Bahkan, dia turut menyinggung ada salah satu perusahaan yang baru IPO, tetapi diduga memainkan harga saham di pasar.

“Ada perusahaan yang dia baru go public Rp200, terus naik lagi jadi Rp8.000 dalam waktu 2-3 bulan. Nah ini saya mau tanya, pasti bapak-bapak dan ibu-ibu di OJK sudah tahu, perusahaannya siapa itu? Nah ini perusahaan ini bagaimana, ini enggak masuk akal,” singgung Mekeng.

Mekeng menggambarkan, ketika harga saham ditahan pada level tertentu, misalnya Rp8.000 per saham, maka kapitalisasi pasar perusahaan dapat melonjak signifikan, dari semula hanya sekitar Rp50 miliar menjadi Rp3 triliun.

Kenaikan valuasi tersebut, lanjutnya, bisa berpotensi digunakan oleh pemegang saham sebagai dasar untuk mengajukan pinjaman ke perbankan. Baginya, kondisi ini berisiko menciptakan efek ganda, yang mana potensi kerentanan tidak hanya terjadi di pasar modal, tetapi juga merambah ke sektor perbankan.

“Pertanyaan saya, apakah di OJK enggak ada bagian yang mengawasi itu? Memang ini tugasnya perusahaan efek, karena dia memonitor ini. Nah OJK kan enggak bisa lari dari ini, ada sistem atau mekanisme yang mengawasi ini atau tidak? Jadi jangan sampai OJK itu hanya dapat laporan barang sudah hancur,” tegasnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyampaikan akan melakukan evaluasi terkait dengan papan pemantauan khusus saham dengan metode Full Call Auction (FCA). Dewan Perwakilan Rakyat (DPR) sebelumnya mendesak OJK untuk menghapus kebijakan papan FCA.

Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK Hasan Fawzi menjelaskan peruntukan awal papan pemantauan khusus dengan FCA menurutnya sangat baik.

“Kami ingin memberikan kesempatan pada seluruh investor untuk membangkitkan atau mengaktifkan kembali saham-saham yang masuk dalam kriteria, termasuk saham yang sebenarnya tidak aktif,” kata Hasan ditemui di Bursa Efek Indonesia (BEI), Jakarta, Jumat (13/3/2026).

Menurut Hasan, OJK bersama BEI akan terus melakukan evaluasi dan penyempurnaan terhadap papan pemantauan khusus FCA. Dia menuturkan OJK bersama SRO akan sangat terbuka terhadap berbagai masukan, termasuk yang datang dari parlemen.

Lebih lanjut, Hasan menjelaskan investor sebelumnya meminta transparansi mengenai FCA dalam konteks pembentukan harga, yang saat ini menggunakan periodic call auction.

Mekanisme ini memungkinkan penawaran jual dan beli dikumpulkan terlebih dahulu, sebelum dilakukan proses pencocokan transaksi secara berkala.

“Jadi kalau dilakukan continuous, tentu tidak tercipta tuh kekuatan beli dan jual yang cukup, karena ada penundaan untuk proses melakukan matching-nya secara periodik,” ujar Hasan.

Hasan juga menuturkan apabila papan FCA dihadirkan dalam bentuk transparansi tertentu, misalnya dengan indikatif best bid atau best offer, nantinya hal itu akan menjadi evaluasi OJK bersama SRO ke depannya.

Sebelumnya, Ketua Komisi XI DPR RI Mukhamad Misbakhun mempertanyakan keputusan otoritas pasar modal yang masih menerapkan papan pemantauan khusus.

"Bursa saham itu, this is another speculation. Kalau spekulasi ruangnya Anda tutup, itu sudah bukan pasar modal," kata dia dalam forum Investor Relations Forum 2026 di Gedung BEI, Jakarta, Selasa (10/3/2026).

Menurutnya, volatilitas harga saham yang secara real time tergambar di sistem Bursa itu sudah menjadi pemantauan sendiri sehingga tak perlu dibuat lagi Papan Pemantauan Khusus. Meskipun demikian, dirinya memahami sudut pandang regulator berbeda dengan sudut pandang investor.

Misbakhun juga memahami bahwa BEI tetap perlu menjalankan fungsi pengawasan yang salah satunya untuk mencegah terbentuknya harga saham yang tidak wajar. Dia menilai Papan Pemantauan Khusus harusnya tidak terlalu berlebihan. Dia menyarankan perlu ada evaluasi kembali.

"Kalau pasar pemantauannya itu terlalu rigid, terlalu berlebihan, maka baru naik sudah kena trading halt. Padahal kan investor lagi sedang memburu barang itu. Ini kan tentu menimbulkan apa? Menimbulkan kondisi tidak bagus,” tuturnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Pelemahan pasar saham sejak awal 2026 membuka peluang akumulasi pada sejumlah saham berkapitalisasi besar yang kini diperdagangkan pada valuasi lebih murah dibandingkan rata-rata historisnya.

Tekanan pada pasar saham domestik dipicu oleh kombinasi faktor eksternal dan internal, mulai dari arus keluar dana asing, penyesuaian indeks global seperti MSCI, hingga ketidakpastian geopolitik yang dipicu konflik Amerika Serikat dan Iran. Kondisi tersebut membuat banyak investor bersikap risk-off sehingga memicu tekanan jual di berbagai sektor.

Di tengah kondisi itu, sejumlah saham unggulan seperti BBCA hingga ASII dinilai mulai masuk kategori saham diskon jika dilihat dari pendekatan valuasi price to earnings ratio (PE).

Berdasarkan harga penutupan perdagangan Senin (9/3/2026), PE BBCA berada di level 14,73 kali, lebih rendah dibandingkan rata-rata PE lima tahun terakhir yang mencapai 20,68 kali.

Sementara itu, ASII masuk dalam daftar saham berkapitalisasi besar dengan PE di bawah 10 kali dan return on equity (ROE) di atas 7%. Pada harga penutupan yang sama, PE ASII tercatat di level 7,23 kali.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi mengatakan koreksi harga pada sejumlah saham berfundamental kuat tersebut lebih banyak dipicu oleh arus keluar dana asing dari pasar saham domestik.

Secara year to date hingga penutupan Selasa (10/3/2026), tercatat net sell asing sebesar Rp8,80 triliun di seluruh pasar.

Kondisi tersebut dipicu oleh sentimen makro global yang mendorong investor mengambil sikap lebih berhati-hati terhadap aset berisiko.

"Bank big caps seperti BMRI, BBRI, BBCA dan konglomerasi seperti ASII dan INDF ini pure diskon," ujarnya kepada Bisnis, Selasa (10/3/2026).

Meski demikian, Wafi mengingatkan bahwa valuasi murah tidak selalu berarti saham tersebut menarik untuk dikoleksi. Ia mencontohkan saham UNVR, yang menurutnya berpotensi menjadi value trap karena menghadapi tekanan fundamental, mulai dari penyusutan pangsa pasar hingga margin yang tergerus.

Sementara itu, MNCN juga dinilai menghadapi tantangan struktural akibat disrupsi model bisnis industri media serta penurunan belanja iklan.

Dalam kondisi seperti ini, harga saham yang rendah dinilai lebih mencerminkan pelemahan fundamental dibandingkan peluang valuasi murah.

Strategi yang disarankan Wafi adalah agar investor tidak hanya terpaku pada rasio PE rendah semata, melainkan mempertimbangkan kualitas fundamental perusahaan secara keseluruhan.

Menurutnya, investor perlu mengombinasikan PE rendah dengan ROE tinggi di atas 15%, utang terkendali dengan debt to equity ratio (DER) rendah, arus kas operasi positif, serta rekam jejak pembagian dividen yang konsisten.

"Lakukan akumulasi atau buy on weakness secara mencicil. Untuk buy on weakness, pilihannya BMRI, BBRI, BBCA, INDF, ASII. Sedangkan untuk trading buy, saham ADRO, UNTR, LSIP, AKRA, CTRA. Sedangkan, wait and see untuk UNVR dan MNCN yang sedang menghadapi tantangan fundamental sektoral," pungkasnya.

Peluang dari Saham Undervalued

Analis Infovesta Kapital Advisori Ekky Topan menilai kondisi pasar saat ini memang membuka peluang bagi investor untuk mengakumulasi saham-saham berkualitas yang diperdagangkan di bawah valuasi wajarnya.

Salah satu pendekatan yang umum digunakan untuk mengidentifikasi saham undervalued adalah price to earnings ratio (PE), yang menggambarkan perbandingan harga saham terhadap laba bersih per saham atau earnings per share (EPS).

Saat ini, sejumlah emiten tercatat memiliki rasio PE yang berada di bawah rata-rata lima tahun terakhirnya sehingga masuk dalam kategori saham diskon.

Namun demikian, Ekky mengingatkan bahwa pendekatan valuasi tetap perlu dikombinasikan dengan analisis fundamental dan prospek sektor.

"Saham dengan rasio PE rendah belum tentu otomatis memiliki peluang kenaikan yang besar. Valuasi murah bisa menjadi indikator awal, tetapi tetap perlu dilihat apakah didukung oleh prospek bisnis, momentum sektoral, serta kualitas fundamental perusahaan," kata Ekky kepada Bisnis, Selasa (10/3/2026).

Menurutnya, dari daftar saham dengan valuasi murah saat ini, LSIP dan AKRA termasuk yang menarik untuk dicermati karena didukung momentum sektoral yang relatif positif.

LSIP masih mendapat dukungan dari prospek komoditas crude palm oil (CPO), sementara AKRA memiliki katalis dari pertumbuhan aktivitas perdagangan energi serta pengembangan kawasan industri.

Ekky menilai bahwa dalam banyak kasus saat ini, valuasi saham yang terlihat murah lebih disebabkan oleh kondisi pasar yang sedang tertekan dibandingkan pelemahan kinerja fundamental perusahaan.

Sentimen global yang bergejolak membuat investor cenderung meningkatkan porsi kas sehingga tekanan jual terjadi secara luas di pasar saham.

"Jadi dalam banyak kasus, valuasi yang terlihat murah saat ini bukan semata-mata karena kinerja perusahaan melemah, tetapi lebih dipengaruhi oleh faktor sentimen pasar dan arus dana yang keluar dari aset berisiko," ujarnya.

Ia menambahkan bahwa investor sebaiknya tidak hanya berfokus pada satu indikator valuasi saat mengambil keputusan investasi.

"Saham yang terlihat murah belum tentu memiliki potensi kenaikan jika tidak didukung oleh katalis yang jelas. Oleh sebab itu pendekatan yang lebih bijak adalah mengombinasikan analisis valuasi dengan analisis fundamental dan momentum pasar, sehingga keputusan investasi bisa lebih terukur dan tidak hanya bergantung pada satu indikator saja," tandasnya.

Daftar Saham Diskon

Berdasarkan data yang dihimpun dari Stockbit Sekuritas melalui penyaringan saham dengan PE di bawah rata-rata lima tahun terakhir dari harga penutupan Senin (9/3/2026), terdapat sejumlah emiten yang masuk dalam kategori saham diskon.

Salah satunya adalah MNCN dengan PE 3,44 kali. Secara fundamental, emiten media tersebut membukukan laba bersih Rp753,68 miliar sepanjang sembilan bulan pertama 2025, turun 17,88% secara tahunan. Pendapatan perseroan juga menyusut 0,96% yoy menjadi Rp5,90 triliun.

Selain itu terdapat UNVR dengan PE 9,39 kali. Dari sisi kinerja, perusahaan mencatat laba bersih Rp7,64 triliun sepanjang 2025, tumbuh 126,8% YoY, dengan pendapatan meningkat 4,3% YoY menjadi Rp31,94 triliun.

Selanjutnya terdapat AKRA dengan PE 10,51 kali. Emiten perdagangan energi dan kawasan industri ini mencatat kenaikan pendapatan 13,2% YoY menjadi Rp32,39 triliun dalam sembilan bulan pertama 2025, sementara laba bersih meningkat 12,3% YoY menjadi Rp1,65 triliun.

Adapun jika menggunakan penyaringan saham berkapitalisasi besar dengan PE di bawah 10 kali dan ROE di atas 7%, daftar saham yang muncul antara lain AADI, INDF, ASII, UNTR, BMRI, ADRO, dan UNVR.

_______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.