Bisnis.com, JAKARTA — PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk. (MTEL) alias Mitratel mulai mengandalkan strategi kolokasi menara untuk menjaga pertumbuhan laba di tengah industri menara telekomunikasi yang semakin matang dan ruang ekspansi organik yang kian terbatas.

Kenaikan tenancy ratio menjadi penopang utama efisiensi sekaligus membuka peluang tambahan pendapatan dengan margin tinggi.

Tenancy ratio (rasio penyewaan) adalah metrik dalam industri menara telekomunikasi yang menunjukkan rata-rata jumlah penyewa (operator seluler) pada setiap menara yang dimiliki. Angka ini dihitung dengan membagi total jumlah penyewaan (tenants) dengan total jumlah menara (sites).

Berdasarkan data perseroan, tenancy ratio Mitratel naik menjadi 1,57 kali pada kuartal I/2026. Peningkatan itu ditopang pertumbuhan kolokasi sebesar 11,3% secara tahunan menjadi 23.006 unit.

Kenaikan tenancy ratio tersebut dinilai menjadi indikator penting di tengah industri menara yang mulai memasuki fase konsolidasi. Alih-alih agresif membangun menara baru, operator kini lebih fokus mengoptimalkan utilisasi aset eksisting untuk menjaga profitabilitas.

Analis Panin Sekuritas Aqil Triyadi menilai strategi kolokasi memberi kualitas pertumbuhan yang lebih sehat bagi perusahaan menara karena tambahan tenant dapat meningkatkan pendapatan tanpa diikuti lonjakan biaya operasional yang signifikan.

“Untuk perusahaan menara yang sudah mature, kuncinya bukan lagi semata-mata menambah jumlah tower secara agresif, tetapi bagaimana aset yang sudah ada bisa menghasilkan pendapatan lebih besar. Ketika tenancy ratio naik, incremental revenue dari tenant tambahan biasanya memiliki margin yang lebih tinggi,” ujar Aqil, dikutip Minggu (10/5/2026).

Dia menambahkan peluang pertumbuhan tenancy ratio masih terbuka seiring ekspansi layanan fixed wireless access (FWA) melalui program Internet Rakyat.

Menurutnya, operator FWA seperti MyRepublic dan PT Solusi Sinergi Digital Tbk. (WIFI) membutuhkan percepatan pembangunan jaringan sehingga lebih efisien menyewa menara eksisting ketimbang membangun infrastruktur baru.

“Kolaborasi antara penyedia menara dan ekosistem FWA hanya soal waktu karena mereka butuh akselerasi dengan biaya yang lebih murah,” katanya.

MTEL memiliki posisi yang relatif diuntungkan dalam menangkap peluang tersebut. Lebih dari 59% portofolio menara perseroan berada di luar Pulau Jawa, termasuk wilayah tertinggal, terdepan, dan terluar (3T), yang masih menjadi fokus perluasan jaringan operator seluler.

Hingga akhir Maret 2026, MTEL mengelola 40.327 menara atau tumbuh 1,9% secara tahunan. Di saat pertumbuhan jumlah menara mulai melambat, peningkatan kolokasi dinilai menjadi strategi yang lebih efektif untuk menjaga pertumbuhan pendapatan dan laba.

Pada kuartal I/2026, MTEL membukukan pendapatan Rp2,29 triliun atau naik 1,4% secara tahunan. Sementara itu, laba bersih tumbuh lebih tinggi sebesar 3,6% menjadi Rp545 miliar, dengan EBITDA margin tetap tinggi di level 82,7%.

Selain bisnis menara, perseroan juga memperkuat jaringan fiber optic yang tumbuh 17,3% menjadi 72.842 kilometer billable length untuk mendukung kebutuhan kapasitas jaringan dan pengembangan layanan 5G.

Bisnis.com, JAKARTA — Kinerja emiten menara PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk. (MTEL) atau Mitratel pada 2026 dinilai bakal mendapatkan katalis positif dari peningkatan permintaan Fixed Wireless Access (FWA) selain fiberisasi menara dari ekspansi 5G operator seluler.

Analis dari Mirae Asset Sekuritas, Daniel Widjaja dan Wilbert Alfin menyoroti peran dan posisi MTEL sebagai enabler di ekosistem FWA akan berdampak signifikan terhadap peningkatan tenancy ratio. Di sisi lain, perseroan berpotensi menciptakan sumber pendapatan baru tanpa peningkatan belanja modal atau investasi baru yang berlebihan.

"Jadi, pengembangan FWA akan menjadi momentum MTEL untuk memanen hasil investasi jaringan menara dan fiber di masa lalu," seperti dikutip dari hasil riset, Rabu (15/4/2026).

Analis menilai MTEL memiliki prospek laba yang stabil dan neraca yang sehat. Diketahui, MTEL memiliki beberapa rasio utang yang sehat seperti rasio utang terhadap ekuitas sebesar 0,57x di 2025 dan rasio utang bersih terhadap EBITDA 2,37x di 2025. Kedua rasio ini jauh di bawah 5x.

Di sisi lain, beban bunga utang MTEL per Desember 2025 berada di rata-rata 6,17% dan semuanya dalam kondisi suku bunga mengambang (floating) sebagai salah satu strategi untuk menekan beban bunga terutama di tengah era suku bunga rendah.

Dengan kinerja dan prospek tersebut, Mirae Asset Sekuritas memberikan rekomendasi positif untuk saham MTEL. “Kami menegaskan kembali rekomendasi beli untuk MTEL dengan target harga sebesar Rp760, yang mencerminkan valuasi EV/EBITDA FY26F sebesar 9,9x.” tulis riset tersebut.

Hingga akhir 2025, anak usaha Telkom Group tersebut telah memiliki 40.230 menara dan 70.618 km panjang fiber optic billable dari total 57.199 km aset fiber optic. Dari dua infrastruktur telekomunikasi tersebut, MTEL memiliki pangsa pasar untuk segmen menara 55% dan segmen fiber optic 42%.

Jumlah tower bertambah sebanyak 826 menara dan jumlah tenant baru bertambah 3.216 sehingga total tenant mencapai 63.084 di 2025. Rasio tenant untuk segmen tower mencapai 1,57x atau naik dari 1,52x di tahun 2024 dan menjadi rasio tertinggi dalam kurun waktu lima tahun terakhir sejak 2021.

Sementara untuk segmen fiber optic, panjang serat yang billable mencapai 70.618 km per akhir 2025 atau bertambah sepanjang 9.512 km dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Penambahan ini juga diikuti dengan rasio aset fiber yang billable menjadi 1,23x di tahun 2025 meningkat dari 1,20x di tahun 2024.

Dari sisi keuangan, MTEL berhasil membukukan pendapatan sebesar Rp9,5 triliun atau naik 2,4% secara tahunan atau 3,4% jika dinormalisasi sesuai periode akuisisi anak perusahaan, PT Ultra Mandiri Telekomunikasi, pada Desember 2024.

Begitupun dengan EBITDA sebesar Rp7,8 triliun yang naik 1,8% secara tahunan atau 2,5% jika dinormalisasi sesuai periode akuisisi anak perusahaan, PT Ultra Mandiri Telekomunikasi, pada Desember 2024 dan laba bersih stabil di Rp2,1 triliun pada 2025.

MTEL berhasil mempertahankan marjin EBITDA dan marjin laba bersih masing-masing di level 82,2% dan 22,2% untuk tahun lalu. Hal ini tak terlepas dari kemampuan MTEL untuk mengelola beban biaya yang hanya naik moderat 4,9% menjadi Rp5,4 triliun.

Manajemen MTEL diketahui telah menyiapkan strategi pada 2026, yakni anggaran belanja modal sebesar Rp2,9 triliun, penambahan tenant organic sebanyak 2.500 penambahan aset fiber billable sepanjang 9.000 km. Selain itu, eksplorasi potensi Internet Rakyat (IRA) melalui FWA untuk mengakselerasi jaringan konektivitas yang terjangkau.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA— PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk. (Mitratel) mencatat peningkatantenancy ratiodari 1,51 menjadi 1,55 pada sembilan bulan pertama tahun ini.

Direktur Investasi Mitratel, Hendra Purnama, menjelaskan kenaikan tersebut didorong oleh tingginya permintaan kolokasi dari operator seluler (Mobile Network Operator/MNO) yang terus memperluas jangkauan jaringan 4G.

“Sekaligus mempersiapkan infrastruktur layanan 5G,” kata Hendra kepada Bisnis pada Rabu (5/11/2025).

Hendra mengatakan ekspansi jaringan ke luar Pulau Jawa, termasuk ke wilayah tertinggal, terdepan, dan terluar (3T) turut menjadi faktor penting yang mendorong peningkatan tenancy ratio. Menurutnya wilayah-wilayah tersebut kini berkembang menjadi pusat pertumbuhan ekonomi baru dan membutuhkan dukungan infrastruktur konektivitas yang lebih merata.

Lebih lanjut, Hendra menyebut Mitratel juga melakukan optimalisasi portofolio menara untuk meningkatkan produktivitas aset dan memperluas potensi kolokasi. Langkah tersebut sejalan dengan strategi perusahaan dalam memperkuat efisiensi operasional dan daya saing bisnis menara di tengah peningkatan kebutuhan jaringan digital.

Selain menambah jumlah menara, Mitratel juga memperluas jaringanfiber opticsebagai bagian dari penguatan ekosistem digitalnya. Hingga akhir kuartal III/2025, panjang jaringanfiberMitratel telah mencapai 55.593 kilometer, tumbuh 40 persen secara tahunan (year-on-year/YoY).

Hendra mengatakan kehadiran jaringan fiber ini menjadi nilai tambah bagi aset menara Mitratel, terutama dalam mendukung kualitas layanan dan kesiapan adopsi teknologi digital di masa depan.

“Mitratel juga fokus pada efisiensi biaya operasional (COE) untuk menjaga profitabilitas dan memperkuat kinerja keuangan secara berkelanjutan,” ujar Hendra.

Sebelumnya, laporan keuangan tiga emiten besar menara hingga kuartal III/2025 menunjukkan pergerakan beragam pada tenancy ratio. Mitratel menjadi satu-satunya perusahaan yang mencatat kenaikan, sementara dua pesaing utamanya, PT Sarana Menara Nusantara Tbk. (TOWR) dan PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (TBIG), justru mengalami penurunan.

Mitratel mencatattenancyratio sebesar 1,55 kali hingga kuartal III/2025, naik dari 1,51 kali pada periode yang sama tahun sebelumnya. Perusahaan mengoperasikan 40.102 menara dengan 61.987 tenant, bertambah 698 menara baru dalam sembilan bulan pertama tahun ini.

Sebaliknya, TOWR mencatat penurunan tenancy ratiodari 1,64 kali pada 2024 menjadi 1,61 kali per kuartal III/2025, level terendah sejak 2018. TOWR kini mengoperasikan 36.049 menara dengan 58.213 tenant.

Sementara itu, TBIG mencatat rasio kolokasi sebesar 1,76 kali, turun dari 1,79 kali di akhir 2024 dan 1,83 kali pada kuartal I/2024. TBIG mengelola 24.318 menara dengan 42.771 penyewaan hingga September 2025.

Bisnis.com, JAKARTA — Emiten Grup Djarum, PT Sarana Menara Nusantara Tbk. (TOWR) mencatat penurunan rasio jumlan penyewa menara (tenancy ratio) dari 1,64 kali pada 2024 menjadi 1,61 kali pada kuartal III/2025. Ini merupakan pencapaian terendah sejak 2018, yang saat itu menyentuh 1,62 kali.

Tenancy ratio atau rasio penyewa adalah metrik kunci dalam industri menara telekomunikasi yang mengukur jumlah total penyewaan (tenants atau site leases) dibagi dengan jumlah total menara yang dimiliki perusahaan.

Rasio penyewa TOWR mencapai puncaknya pada 2021. Setelah itu rasio penyewa mengalami pasang surut hingga akhir pada kuartal III/2025 mencapai titik terendah dalam 7 tahun terakhir.

Mengutip laporan keuangan kuartal III/2025, perusahaan mengoperasikan 36.049 menara telekomunikasi dengan total 58.213 tenant. Dengan jumlah tersebut, rasio tenancy TOWR tercatat sebesar 1,61 kali. Dari total infrastruktur tersebut, 53% menara berlokasi di Pulau Jawa, sementara 47% lainnya tersebar di luar Jawa.

Perseroan mencatat operator seluler (MNOs) menunjukkan kebutuhan yang terus meningkat terhadap layanan tambahan dari penyedia menara, termasuk managed service dan penyediaan aset tambahan seperti baterai untuk mendukung kelangsungan operasional.

Selain bisnis menara, Sarana Menara Nusantara juga memperluas jaringan Fiber to the Tower (FTTT) yang kini telah mencapai sekitar 221.400 kilometer serat optik yang menghasilkan pendapatan hingga akhir September 2025.

Model bisnis FTTT dioperasikan dengan skema kontrak jangka panjang yang tidak dapat dibatalkan, serta memberikan peluang optimalisasi bagi solusi fiber lainnya di kalangan pelanggan korporasi.

Sementara itu, di segmen Fiber to the Home (FTTH), aset TOWR telah menjangkau sekitar 1.795.900 rumah (home passes) per September 2025. Dari total tersebut, sebanyak 235.890 rumah telah terhubung dengan tingkat penetrasi mencapai 13,1%.

Adapun untuk layanan connectivity, TOWR mencatat 25.163 aktivasi hingga akhir September 2025. Layanan ini mencakup penyediaan konektivitas berbasis VSAT, wireless, maupun wireline dengan berbagai model kerja sama Business to Business (B2B) dan Business to Government (B2G).

TOWR menerapkan strategi pertumbuhan yang berfokus pada tiga pilar utama, yakni Build, Buy, dan Return. Dalam strategi pembangunan (build), perusahaan berinvestasi pada pembangunan menara baru berbasis built-to-suit dan kolokasi guna memperluas jangkauan jaringan.

Selain itu, TOWR juga memperkuat jaringan serat optik, terutama melalui ekspansi bisnis konektivitas FTTH dan pengembangan FTTT. Upaya ini dilakukan untuk mendukung pertumbuhan pesat lalu lintas data di seluruh wilayah Indonesia serta meningkatkan nilai dan utilitas jaringan bagi operator telekomunikasi.

Strategi pembelian difokuskan pada akuisisi dan ekspansi strategis yang didukung oleh neraca keuangan yang likuid. Melalui pendekatan ini, TOWR terus memperluas portofolio infrastruktur dengan menambah 678 menara baru, membangun 5.748 kilometer jaringan fiber yang menghasilkan pendapatan, serta mencatat 9.402 aktivasi layanan konektivitas selama 12 bulan yang berakhir pada kuartal III/2025.

Di segmen FTTH, perusahaan juga menambah 77.270 sambungan rumah (home connect) dan memperluas cakupan hingga 296.553 home passes, mencerminkan pertumbuhan yang kuat di sektor layanan internet berbasis rumah tangga.

Sementara itu, melalui pilar Return, TOWR berkomitmen menjaga peringkat kredit investasi dengan prospek stabil sebagai bentuk pengelolaan keuangan yang sehat dan berkelanjutan. Komitmen tersebut turut diwujudkan melalui pembagian dividen senilai Rp805 miliar sepanjang 2025.