REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA — Generasi Z (Gen Z) menjadi motor utama lonjakan konsumsi selama Ramadhan hingga Idul Fitri 2026. Di tengah tekanan global, belanja kelompok usia muda ini justru tumbuh paling tinggi dibanding generasi lainnya.

Data Mandiri Institute mencatat konsumsi Gen Z meningkat 4,4 persen. Angka ini melampaui milenial yang tumbuh 3 persen dan Gen X sebesar 1,4 persen.

Kenaikan tersebut ikut mendorong konsumsi secara keseluruhan. Mandiri Spending Index (MSI) tercatat naik 2,9 persen dibandingkan periode sebelum Ramadhan, sedikit lebih tinggi dari capaian tahun lalu.

Chief Economist Bank Mandiri Andry Asmoro mengatakan, lonjakan belanja didorong momentum pencairan tunjangan hari raya (THR). “Kelompok menengah menjadi penggerak utama akselerasi belanja, khususnya pada periode THR,” kata Andry dalam keterangan tertulis, Kamis (16/4/2026).

Dari sisi kategori, belanja non-esensial mengalami kenaikan paling tinggi. Fesyen tumbuh 6,4 persen, perawatan diri 4,9 persen, serta elektronik 4,7 persen.

Tren ini menunjukkan meningkatnya kepercayaan diri masyarakat untuk berbelanja di luar kebutuhan pokok. Pola konsumsi juga bergeser dibandingkan tahun lalu yang lebih fokus pada kebutuhan dasar.

Secara keseluruhan, konsumsi domestik tetap menjadi penopang utama pertumbuhan ekonomi nasional. Ke depan, peran Gen Z dan kelas menengah diperkirakan masih dominan dalam menjaga laju belanja masyarakat.

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA – Menteri Koordinator Bidang Perekonomian Airlangga Hartarto optimistis target pertumbuhan ekonomi nasional sebesar 5,5 persen pada kuartal I 2026 dapat tercapai berkat konsumsi masyarakat yang meningkat selama Ramadhan dan Lebaran.

“Kelihatannya target 5,5 persen bisa dicapai dari geliat selama Ramadhan kemarin,” ujar Airlangga usai Sholat Idul Fitri di Jakarta, Sabtu (21/3/2026).

Ia juga menyoroti dinamika inflasi yang kemungkinan lebih tinggi dibandingkan kuartal pertama tahun lalu.

Hal ini disebabkan oleh tidak adanya lagi program diskon tarif listrik sebesar 50 persen yang sempat menekan inflasi sepanjang Januari–Februari 2025.

Tanpa adanya potongan tersebut, lanjut dia, pengeluaran masyarakat untuk membayar listrik kembali ke level normal sehingga secara statistik inflasi tercatat lebih tinggi.

“Tahun kemarin sampai bulan Februari ada diskon tarif listrik. Jadi itu yang membuat inflasi tahun kemarin dari segi listriknya deflasi. Tahun ini karena tidak ada diskon tarif listrik, berarti angkanya akan lebih tinggi,” ujar dia.

Meski tekanan inflasi diperkirakan meningkat, pemerintah optimistis daya beli masyarakat dan peningkatan konsumsi selama Ramadhan serta Lebaran akan menjaga momentum pertumbuhan.

Pemerintah menargetkan pertumbuhan ekonomi nasional pada kuartal I 2026 berada di kisaran 5,5 persen hingga 5,6 persen (year-on-year/yoy). Target ini didorong oleh percepatan belanja negara, stimulus fiskal, dan penguatan daya beli masyarakat, khususnya pada periode Ramadhan dan Idul Fitri.

Guna menjaga daya beli masyarakat dan memacu pertumbuhan ekonomi, pemerintah telah meluncurkan paket stimulus ekonomi pada kuartal I 2026.

Salah satunya adalah insentif transportasi untuk mudik Lebaran berupa diskon tiket kereta api 30 persen, angkutan laut 30 persen, jasa penyeberangan 100 persen, serta potongan harga tiket pesawat 17–18 persen.

Estimasi anggaran untuk insentif transportasi mencapai Rp 911,16 miliar yang bersumber dari APBN dan non-APBN.

Selain itu, pemerintah juga menyalurkan bantuan pangan senilai Rp 12 triliun kepada keluarga penerima manfaat. Bantuan tersebut berupa 10 kilogram beras dan 2 liter minyak goreng untuk dua bulan, yakni Februari–Maret 2026, kepada 35,04 juta keluarga.

Pemerintah juga menggelontorkan Rp 55 triliun untuk tunjangan hari raya (THR) bagi sekitar 10,5 juta aparatur negara yang terdiri atas aparatur sipil negara (ASN), pegawai pemerintah dengan perjanjian kerja (PPPK), TNI dan Polri, serta pensiunan.

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA – Lembaga riset Institute for Demographic and Affluence Studies (IDEAS) memperkirakan potensi ekonomi mudik pada Ramadan 2026 mencapai Rp347,67 triliun dalam skema moderat hingga Rp417,20 triliun dalam skema optimistis. Proyeksi ini menegaskan peran mudik sebagai salah satu momentum konsumsi terbesar dalam siklus ekonomi tahunan Indonesia.

Peneliti IDEAS Agung Pardini mengatakan, perhitungan tersebut menggunakan pendekatan berbasis desil untuk memetakan perilaku konsumsi masyarakat. Metode ini membagi populasi ke dalam sepuluh kelompok berdasarkan tingkat pengeluaran, sehingga memberikan gambaran lebih rinci terkait partisipasi mudik dan dampak ekonominya.

Dengan asumsi jumlah penduduk Indonesia sekitar 281 juta jiwa, IDEAS memperkirakan sekitar separuh populasi akan melakukan perjalanan mudik. Namun, tingkat partisipasi tidak merata karena dipengaruhi kemampuan ekonomi, di mana kelompok desil terbawah hanya sekitar 40 persen, sementara kelompok tertinggi bisa mencapai 60 persen.

“Semakin tinggi tingkat pendapatan, semakin besar peluang seseorang untuk berpartisipasi dalam mudik. Ini mencerminkan bahwa mudik bukan hanya tradisi sosial, tetapi juga aktivitas ekonomi yang sangat dipengaruhi oleh kapasitas daya beli,” kata Agung dalam keterangan tertulis, Kamis (19/3/2026).

Dari sisi pengeluaran, kesenjangan antar kelompok terlihat tajam. Rata-rata pengeluaran bulanan antara kelompok terbawah dan tertinggi berbeda hampir sepuluh kali lipat, tetapi dalam konteks mudik, kelompok berpendapatan rendah justru mengalokasikan porsi pengeluaran yang lebih besar.

Kelompok bawah menghabiskan sekitar 200 persen dari konsumsi bulanan untuk mudik, sedangkan kelompok atas sekitar 120 persen. Kondisi ini menunjukkan beban ekonomi yang lebih berat bagi masyarakat berpenghasilan rendah meskipun secara nominal pengeluarannya lebih kecil.

“Kelompok bawah cenderung harus mengorbankan porsi pendapatan yang jauh lebih besar untuk bisa mudik. Secara nominal mereka membelanjakan lebih kecil, tetapi secara beban ekonomi justru lebih berat,” ujar Agung.

Meski demikian, kontribusi terbesar terhadap total perputaran ekonomi mudik tetap datang dari kelompok menengah hingga atas. Dalam skema moderat, kelompok desil 6 hingga desil 10 menjadi penopang utama, menegaskan dominasi kelas menengah dalam struktur konsumsi nasional.

Temuan ini memperlihatkan bahwa kekuatan ekonomi mudik tidak hanya ditentukan oleh jumlah pemudik, tetapi juga daya beli. Kelas menengah menjadi kunci karena memiliki kapasitas belanja yang cukup besar sekaligus jumlah populasi yang signifikan.

Bisnis.com, JAKARTA — Center of Reform on Economics (Core) Indonesia menilai konsumsi masyarakat menjelang Lebaran 2026 masih mengalami peningkatan, meski lajunya relatif terbatas dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Core melihat tekanan daya beli kelas menengah bawah menahan laju belanja di tengah pemulihan konsumsi pada kelompok menengah atas.

Direktur Eksekutif Core Indonesia Mohammad Faisal mengatakan secara bulanan maupun tahunan, aktivitas konsumsi dan mobilitas masyarakat, termasuk jumlah pemudik, tetap menunjukkan tren kenaikan meski tidak signifikan. Namun, dibandingkan dengan tahun lalu, kenaikan tersebut relatif tipis dan cenderung melambat dibandingkan tren pada tahun-tahun sebelumnya.

Dari sisi agregat, lanjut dia, permintaan masyarakat juga masih tumbuh, tercermin dari indeks penjualan ritel yang tetap berada di zona positif. Kendati demikian, peningkatan konsumsi tersebut belum merata karena tertahan oleh kondisi daya beli kelompok menengah ke bawah.

Faisal menuturkan kelompok masyarakat dengan pengeluaran di bawah Rp4 juta per bulan masih menghadapi tekanan daya beli. Kondisi ini dipengaruhi oleh pendapatan yang belum pulih sepenuhnya sejak pandemi. Bahkan, upah riil pekerja tercatat mengalami kontraksi pada 2025.

“Masyarakat dengan pengeluaran Rp4 juta ke bawah, jadi dia daya belinya memang masih turun, dan dari sisi upah pekerja secara riil itu mengalami kontraksi di tahun 2025, artinya kondisinya belum banyak membaik untuk kelas kalangan menengah ke bawah, walaupun di kalangan menengah atas sepertinya sudah lebih bagus konsumsinya, sehingga mendorong secara agregat peningkatan konsumsi,” kata Faisal kepadaBisnis, Rabu (18/3/2026).

Alhasil, kondisi tersebut membuat pemulihan konsumsi lebih banyak ditopang oleh kelompok menengah atas yang relatif sudah membaik, sehingga secara agregat tetap mendorong pertumbuhan konsumsi meskipun tidak terlalu kuat.

Lebih lanjut, Faisal menuturkan dinamika penjualan selama periode Lebaran juga menunjukkan variasi antar lokasi. Di sejumlah pusat perdagangan seperti Tanah Abang, penjualan cenderung mengalami penurunan, sementara di lokasi lain seperti Cipulir masih mencatatkan kenaikan.

Menurutnya, perbedaan ini dipengaruhi oleh faktor persaingan antar pusat perbelanjaan. Secara umum, aktivitas konsumsi tetap bergerak, namun belum sepenuhnya pulih, tercermin dari masih adanya pedagang yang mengalami penurunan omzet.

“Masih belumfullpeningkatannya, di beberapa tempat masih ada penjual-penjual yang masih mengalami penurunan omzet,” tandasnya.

Bisnis.com, JAKARTA - Setiap menjelang hari besar, pasar modal hampir selalu memunculkan pertanyaan yang sama: apakah libur panjang akan mendorong harga saham naik? Pengalaman berbagai bursa memang menunjukkan bahwa jawabannya kerap positif. Menjelang Chinese New Year di Hong Kong, Natal di pasar-pasar maju, atau hari libur besar lain, return pra-libur sering membaik. Namun pelajaran penting dari berbagai negara adalah ini: efek hari raya tidak pernah bekerja seperti tombol otomatis. Ia muncul melalui perilaku investor, perubahan likuiditas, dan rotasi sektor, bukan sekadar karena kalender menunjukkan hari besar.

Karena itu, membaca pasar saham Indonesia menjelang Idul Fitri 1 Syawal 1447 H tidak cukup dengan kalimat sederhana bahwa Lebaran identik dengan konsumsi, maka saham pasti naik. Tahun ini, justru ada dua kekuatan yang bergerak berlawanan. Di satu sisi, pendorong domestik sangat kuat. Pemerintah menyalurkan THR aparatur negara dan pensiunan sekitar Rp55 triliun, sektor swasta diperkirakan mengalirkan THR sekitar Rp124 triliun, bonus hari raya untuk mitra pengemudi dan kurir ikut menambah daya beli, sementara mobilitas Lebaran diproyeksikan mencapai 143,91 juta pergerakan. Ini jelas menjadi suntikan likuiditas ke ekonomi riil.

Namun di sisi lain, bursa masuk ke musim Lebaran dalam kondisi yang tidak ideal. IHSG menutup 2025 pada 8.646,94, lalu melemah menjadi 8.235,49 pada akhir Februari 2026. Tekanan berlanjut pada Maret; indeks sempat memantul ke 7.440,91 pada 10 Maret, tetapi kembali turun ke 7.137,21 pada 13 Maret. Artinya, pasar tidak sedang memasuki Lebaran dari posisi euforia, melainkan dari posisi defensif. Dalam situasi seperti ini, sentimen positif musiman dapat muncul, tetapi biasanya lebih rapuh dan mudah berubah menjadi aksi ambil untung.

Pengalaman internasional juga mengajarkan bahwa hari raya tidak selalu mengangkat seluruh pasar secara serempak. Di beberapa negara Muslim, studi menemukan Eid-ul-Fitr memberi pengaruh positif terhadap return, tetapi di tempat lain yang lebih terlihat justru penurunan volatilitas karena aktivitas perdagangan melambat. Di Turki, dampak Ramadan bahkan lebih terasa pada sektor tertentu ketimbang indeks pasar secara keseluruhan. Pesan yang relevan bagi Indonesia sederhana: bila efek Lebaran muncul, besar kemungkinan ia hadir secara selektif, bukan merata.

Temuan riset di Indonesia bergerak ke arah yang sama. Ada studi yang menemukan pengaruh Ramadan pada indeks syariah atau kelompok saham tertentu, tetapi ada pula yang tidak menemukan pengaruh signifikan Idul Fitri terhadap IHSG secara agregat. Sebagian penelitian justru menunjukkan perubahan volume perdagangan dan respons pasca-libur lebih menonjol dibanding kenaikan harga pra-libur. Dengan kata lain, anomali musiman di Indonesia ada, tetapi tidak cukup konsisten untuk diperlakukan sebagai rumus dagang yang pasti berhasil.

Itulah sebabnya Idul Fitri tahun ini lebih tepat dibaca sebagai musim selektivitas. Kenaikan belanja rumah tangga, mudik, dan peningkatan transaksi harian berpotensi menopang emiten yang terkait konsumsi cepat, ritel pilihan, perbankan, pembayaran digital, telekomunikasi, transportasi, logistik, dan jalan tol. Tidak semua emiten dalam sektor-sektor itu akan menang sama besar, tetapi kelompok tersebut paling dekat dengan transmisi belanja Lebaran ke laba perusahaan. Investor sebaiknya fokus pada perusahaan yang memang memiliki pricing power, neraca yang kuat, dan visibilitas pertumbuhan laba yang jelas.

Di sinilah jebakannya. Ketika tema musiman terlalu populer, pasar mudah menciptakan crowded trade: terlalu banyak pelaku masuk ke saham yang sama dengan cerita yang sama. Pada fase ini, penguatan pra-libur justru bisa menjadi rapuh, karena sedikit tekanan jual saja dapat memicu koreksi tajam. Lebih berisiko lagi bila investor mengejar saham yang naik hanya karena narasi Lebaran, padahal fundamentalnya tipis, likuiditasnya rendah, dan manfaat musiman terhadap kinerjanya tidak nyata.

Ada tiga hal yang patut diantisipasi investor. Pertama, risiko likuiditas. Menjelang libur panjang, kedalaman pasar menipis, spread bisa melebar, dan pergerakan harga menjadi lebih mudah dipengaruhi transaksi besar. Kedua, risiko gap setelah bursa kembali dibuka. Selama pasar tutup, berita global tetap berjalan, mulai dari tarif dagang, geopolitik, harga komoditas, hingga arah dolar AS dan yield global. Posisi yang terlihat aman sebelum libur dapat berubah drastis ketika perdagangan dibuka kembali. Ketiga, risiko menyamakan konsumsi musiman dengan reli indeks. THR dan mudik memang baik bagi ekonomi domestik, tetapi IHSG tetap dipengaruhi arus asing, suku bunga, nilai tukar, dan sentimen global.

Kesimpulannya, menjelang Idul Fitri 1447 H, pasar saham Indonesia tampaknya lebih berpotensi menghadirkan peluang sektoral daripada reli menyeluruh. Stimulus konsumsi tahun ini besar, tetapi datang pada saat IHSG sedang rapuh dan likuiditas menjelang libur cenderung menipis. Investor karena itu perlu menahan godaan untuk membaca Lebaran sebagai jaminan kenaikan pasar. Yang lebih penting adalah disiplin memilih saham, menjaga ukuran posisi, dan membedakan secara tegas antara sentimen jangka pendek dengan ketahanan fundamental. Dalam pasar seperti sekarang, yang paling diuntungkan bukan investor yang paling cepat mengikuti mitos musiman, melainkan yang paling cermat membaca kualitas emiten dan struktur risikonya.