Bisnis.com,JAKARTA — Porsi surat utang atau obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan Badan Usaha Milik Negara atau BUMN tercatat turun menjadi sekitar 30% pada akhir 2025, dari sekitar 55% selama lima tahun sebelumnya.

Direktur Corporate Ratings APAC Fitch Ratings Indonesia Felita mengatakan penurunan ini tak lepas dari meredupnya aktivitas penerbitan obligasi oleh BUMN konstruksi atau yang dikenal sebagai BUMN Karya. Selama bertahun-tahun, sektor ini menjadi salah satu penerbit paling aktif, baik melalui obligasi konvensional maupun sukuk.

“Ke depan, dengan sentimen investor yang masih cenderung negatif terhadap sektor ini, aktivitas penerbitan obligasi dari BUMN Karya diperkirakan tetap terbatas,” ujarnya, Kamis (23/4/2026).

Adapun, dalam beberapa tahun terakhir, BUMN Karya menghadapi tekanan berat, mulai dari kasus gagal bayar hingga proses restrukturisasi utang. Kondisi tersebut membuat penerbitan obligasi dari sektor ini nyaris berhenti pada tahun lalu.

Menurut Felita, sentimen investor masih cenderung negatif terhadap sektor konstruksi pelat merah. Alhasil, pemulihan emisi obligasi dari BUMN ke depannya masih diperkirakan terbatas.

Di sisi lain, sambungnya, BUMN kini memiliki alternatif sumber pendanaan yang lebih fleksibel, terutama melalui pembiayaan dari bank-bank milik negara. Akses ini membuat ketergantungan terhadap pasar obligasi menjadi berkurang.

Seiring dengan itu, peran sektor swasta mulai menguat sebagai motor utama penerbitan obligasi domestik. Dalam jangka menengah, industri pulp dan kertas, telekomunikasi, serta perusahaan menara telekomunikasi diperkirakan akan menjadi pendorong utama pertumbuhan pasar.

Tak kalah penting, sektor komoditas juga semakin dominan. Industri pertambangan logam dan batu bara tercatat menyumbang sekitar 75% dari total penerbitan obligasi domestik sepanjang tahun lalu, mencerminkan tingginya minat investor terhadap sektor berbasis sumber daya alam.

Managing Director Finance Danantara Asset Management Sahala Situmorang juga membenarkan memang ada sedikit penurunan BUMN yang masuk ke pasar untuk mencari pendanaan. Namun, menurutnya, masalah utama BUMN saat ini sebenarnya bukan soal pendanaan, terutama bagi perusahaan yang kinerjanya belum optimal.

Untuk BUMN yang sudah berkinerja baik, dia mencontohkan seperti sektor perbankan atau beberapa perusahaan tambang, model bisnisnya sudah matang. Mereka sudah tahu arah bisnisnya dan bagaimana mendapatkan pendanaan, sehingga cenderung lebih aktif di pasar.

Sebaliknya, untuk BUMN yang belum berkinerja baik, yang perlu dilakukan terlebih dahulu adalah memperbaiki model bisnisnya. Setelah model bisnis jelas, barulah fokus ke peningkatan operasional agar lebih efisien dan unggul. Setelah itu, strategi pendanaan akan mengikuti arah bisnis tersebut.

“Jadi pendekatannya harus sistematis, bukan reaktif. Bukan berarti setiap ada masalah langsung diselesaikan dengan mencari pendanaan. Kami tidak melihat pendanaan sebagai solusi utama. Yang paling penting adalah memperbaiki fondasi bisnis terlebih dahulu,” jelasnya,

Dia menegaskan jika arah utama bisnis perusahaan pelat merah sudah jelas, maka pendanaan akan lebih mudah mengikuti.

“Selain itu, kami di Danantara Asset Management juga memiliki fleksibilitas untuk membantu dari sisi pendanaan jika diperlukan. Harapannya, hal ini bisa mendorong peningkatan kinerja BUMN,” imbuhnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) mencatat total penerbitan obligasi korporasi sepanjang periode Januari—Maret 2026 telah tumbuh 26,97% year-on-year (YoY) dibandingkan realisasi yang sama tahun lalu. Bahkan, realisasi penerbitan kali ini melebihi nilai jatuh tempo surat utang pada periode yang sama.

Head of Economic Research Division Pefindo Suhindarto, menerangkan total penerbitan surat utang dari korporasi sepanjang kuartal I/2026 mencapai Rp59,35 triliun, tumbuh dibandingkan Rp46,8 triliun pada Januari—Maret 2025. Sementara itu, nilai jatuh tempo hanya mencapai Rp26,88 triliun pada kuartal I/2026.

”Hingga akhir Maret kemarin, penerbitan surat utang korporasi relatif semarak, dengan perusahaan sejauh ini banyak memanfaatkan yield yang relatif masih rendah selama dua bulan pertama 2026 untuk akhirnya meraih pendanaan di pasar surat utang,” katanya dalam Konferensi Pers Pefindo, Rabu (15/4/2026).

Pefindo juga mencatat surat utang dengan tenor 5 tahun mendominasi emisi sebesar 29,53% dari total. Mengekor di belakangnya, surat utang dengan tenor 1 tahun kini kian diminati dengan besaran 25,95% dari total, tenor 3 tahun sebesar 22,91%, 7 tahun sebesar 16,36%, dan tenor panjang tidak lebih dari 6%.

Kendati ketegangan geopolitik masih mendorong volatilitas terhadap pasar modal, Suhindarto menilai para korporasi tengah memanfaatkan lingkungan suku bunga yang relatif lebih rendah, dibandingkan periode yang sama pada tahun lalu.

”Penerbitan surat utang korporasi memang akhirnya men-generate biaya dana atau kupon yang lebih murah dibandingkan dengan korporasi mengambil pendanaan yang biasa mereka lakukan ke perbankan, sehingga memang akhirnya penerbitan di kuartal pertama ini relatif cukup masih semarak,” katanya.

Selain itu, Pefindo mencatat emiten berperingkat AAA turut mendominasi penerbitan sebesar Rp25,36 triliun, peringkat AA sebesar Rp16 triliun, dan single A senilai 17,99 triliun. Belum ada perusahaan yang menerbitkan surat utang di bawah peringkat single A pada tahun ini.

Dari segi tujuan, penerbitan surat utang pada periode Januari—Maret 2026 didominasi oleh kebutuhan modal kerja sebesar Rp30,91 triliun. Realisasi ini berbeda dibandingkan Rp19,40 triliun untuk kebutuhan modal kerja pada Januari—Maret 2025.

Sementara kebutuhan refinancing kini hanya sebesar Rp12,85 triliun, turun dari Rp25,05 triliun pada periode yang sama 2025. Sisanya, kebutuhan investasi juga meningkat menjadi Rp15,60 triliun pada tahun ini, dibandingkan Rp2,28 triliun pada periode yang sama tahun lalu.

Secara sektoral, industri pembiayaan masih mendominasi penerbitan dengan nilai mencapai Rp10,7 triliun pada Januari—Maret 2026. Mengekor di belakangnya, perusahaan induk menerbitkan surat utang senilai Rp9,2 triliun dan perbankan senilai Rp8,7 triliun.

”Suku bunga sejauh ini memang untuk yield 3 tahun di pasar surat utang korporasi, baik untuk kategori peringkat triple A, double A, single A, maupun triple B, kondisinya sejauh ini, kalau dibandingkan dengan tahun lalu memang masih lebih rendah,” katanya.

Bersamaan dengan itu, Pefindo cukup optimistis penerbitan anyar surat utang pada tahun ini berada pada besaran Rp154—196,86 triliun, dengan titik tengah pada Rp175,77 triliun.

Salah satu katalis yang mendorong potensi pencapaian target tersebut adalah nilai jatuh tempo yang jumbo pada periode Mei—Desember 2026 senilai Rp124,12 triliun. Selain itu, pertumbuhan ekonomi domestik juga diprediksi masih solid di sisa tahun ini.

”Dari sisi faktor peluang, kami melihat permintaan investor masih kuat karena di kondisi saat ini, investor justru mencari return yang lebih tinggi di pasar alternatif, termasuk di pasar surat utang korporasi itu sendiri,” katanya.

Meskipun begitu, risiko geopolitik tetap dipertimbangkan sebagai salah satu sentimen yang menghalangi pencapaian target ini. Menurutnya, perang yang berkecamuk di Iran, berisiko membuat pasar lebih fluktuatif dan meningkatkan imbal hasil. Dengan begitu, biaya pendanaan berisiko membengkak lewat penerbitan surat utang.

Belum lagi, nilai tukar rupiah yang telah terdepresiasi mencapai lebih dari Rp17.000 per dolar AS hingga hari ini menjadi risiko lainnya dari pencapaian target tersebut.

”Dari sisi depresiasi nilai tukar juga menjadi faktor negatif bagi yield karena jika depresiasi nilai tukar terus berlanjut, maka transmisi terhadap imported inflation juga bisa terjadi, yang mana kalau inflasinya meningkat, biasanya yield-nya juga akan terdorong naik,” katanya.

Bisnis.com, JAKARTA – Kondisi likuiditas dalam negeri dinilai masih cukup ample untuk dapat menyerap semaraknya fenomena penerbitan surat utang korporasi pada awal tahun. Terlebih, surat utang korporasi jatuh tempo pada tahun ini memiliki nilai yang cukup besar.

Fixed Income Analyst Pefindo Ahmad Nasrudin, menilai indikator kecukupan likuiditas domestik tampak dari inflasi yang masih terjaga dan kebijakan bank sentral yang cenderung menurunkan suku bunga.

”Saya kira likuiditas masih ample. Terutama dari sisi suku bunga turun, berarti kan Bank Indonesia masih mendorong pertumbuhan ekonomi, mendorong pertumbuhan ekonomi lewat M2,” katanya kepada Bisnis, Senin (23/2/2026).

Terlebih, aksi Bank Indonesia untuk menyuntikkan likuiditas senilai Rp200 triliun kepada Himbara, turut dinilai sebagai salah satu indikasi tercukupinya likuiditas Tanah Air.

Adapun, Bursa Efek Indonesia (BEI) hingga 20 Februari 2026, mencatat sedikitnya telah terdapat 20 penerbitan surat utang dari 13 penerbit, dengan nilai mencapai Rp15,71 triliun.

Dibandingkan periode yang sama tahun lalu, jumlah penerbit dan surat utang yang diterbitkan, bertumbuh. Pada 2025 misalnya, hanya terdapat 16 penerbitan dari 12 emiten, tetapi dengan nilai yang lebih besar Rp18,39 triliun. Sementara itu, hingga Februari 2024, hanya terdapat 12 emisi surat utang dari 11 emiten dengan nilai mencapai Rp11,88 triliun.

Belum lagi, di dalam pipeline penerbitan EBUS tahun ini, terdapat sekitar 30 emisi surat utang dari 21 penerbit yang tengah mengantre untuk meminta dana. Realisasi penerbitan surat utang hingga saat ini, mencerminkan 7,98% dari target Pefindo Rp196,86 triliun pada 2026.

Melihat kondisi likuiditas dalam negeri, Pefindo memandang positif proyeksi penerbitan surat utang korporasi pada tahun ini.

”Selama Bank Indonesia masih akomodatif untuk menurunkan suku bunga, artinya memang ada dorongan untuk meningkatkan likuiditas di perekonomian,” tambahnya.

Senada, Chief Dealer Fixed Income & Derivatives PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) Fudji Rahardjo, turut memandang prospek penyerapan pasar surat utang Tanah Air cenderung positif.

Kendati dibayangi sentimen negatif dari Moody’s, ketertarikan emiten untuk melakukan emisi surat utang tetap tinggi lantaran kebutuhan untuk mengunci cost of fund yang lebih rendah pada tahun ini.

“Likuiditas dalam negeri terbukti masih sangat kuat menyerap emisi besar ini karena investor domestik ingin mengamankan aset sebelum suku bunga acuan turun lebih jauh,” katanya kepada Bisnis, Senin (23/2/2026).

Di tengah banyaknya penerbitan surat utang korporasi pada awal tahun ini, Fudji menekankan pentingnya investor untuk menyelaraskan pemilihan tenor dengan peringkat kredit emiten, guna mengoptimalkan yield di tengah tren penurunan suku bunga.

Menurutnya, untuk emiten dengan peringkat AAA, tenor panjang layak dipertimbangkan demi mendapatkan yield enhancement yang berada di atas yield SBN.

”Namun, bagi obligasi yang memiliki peringkat investment grade cenderung lebih rendah, penggunaan tenor yang lebih pendek direkomendasikan sebagai langkah bijak untuk menjaga stabilitas portofoliio dari risiko yang mungkin timbul,” tambahnya.

Bisnis.com, JAKARTA — PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) menerima mandat pemeringkatan dari sektor perbankan dengan rencana penerbitan surat utang sebesar Rp7,71 triliun pada 2026. Berdasarkan data Pefindo per 31 Januari 2026 dan belum listing, mandat tersebut berasal dari dua perusahaan perbankan yang akan menerbitkan surat utang dan meminta pemeringkatan kepada Pefindo.

Mandat dari sektor perbankan tersebut menjadi bagian dari total mandat pemeringkatan yang diterima Pefindo dari 43 perusahaan lintas sektor, dengan total rencana penerbitan surat utang mencapai Rp71,35 triliun. Selain perbankan, mandat juga berasal dari berbagai sektor lain dengan nilai dan jumlah perusahaan yang beragam.

Sektor multifinance menjadi sektor dengan rencana penerbitan terbesar berdasarkan mandat yang diterima Pefindo, yakni Rp17,65 triliun dari tujuh perusahaan. Selanjutnya, industri bubur kertas dan tissue mencatat rencana penerbitan Rp8,92 triliun dari tiga perusahaan, serta perusahaan induk dengan total rencana penerbitan Rp6,05 triliun dari empat perusahaan.

Sektor kimia tercatat memiliki satu perusahaan dengan rencana penerbitan Rp4,50 triliun. Sementara itu, sektor pertambangan mencatat lima perusahaan dengan total rencana penerbitan Rp3,21 triliun. Menara telekomunikasi memiliki rencana penerbitan Rp3,00 triliun, sedangkan sektor telekomunikasi mencatat Rp2,85 triliun dari tiga perusahaan.

Adapun sektor lembaga keuangan khusus memiliki rencana penerbitan Rp2,78 triliun, diikuti sektor perkebunan sebesar Rp2,22 triliun. Selanjutnya, sektor jalan tol mencatat Rp2,07 triliun, perdagangan dan distributor Rp2,00 triliun, pelayaran Rp1,75 triliun, dan manufaktur Rp1,60 triliun.

Berdasarkan jenis instrumen, mandat pemeringkatan yang diterima Pefindo didominasi oleh PUB Obligasi dengan rencana penerbitan sebesar Rp47,46 triliun. Selanjutnya PUB Sukuk sebesar Rp14,15 triliun, obligasi Rp6,10 triliun, sukuk Rp2,05 triliun, MTN Rp1,09 triliun, serta sekuritisasi Rp500 miliar.

Untuk jenis institusi, mayoritas mandat berasal dari perusahaan non-BUMN, yakni 35 perusahaan dengan rencana penerbitan Rp57,91 triliun. Sementara itu, delapan perusahaan BUMN dan anak perusahaan atau BUMD mencatat rencana penerbitan surat utang sebesar Rp13,44 triliun.

Sementara itu, Kepala Divisi Riset Ekonomi Pefindo Suhindarto menyampaikan bahwa outlook penerbitan surat utang korporasi pada 2026 diperkirakan berada pada kisaran Rp154 triliun hingga Rp196,86 triliun. “Outlook penerbitan surat utang korporasi pada 2026 kami perkirakan berada di kisaran Rp154 triliun hingga Rp196,86 triliun, dengan titik tengah sekitar Rp175,77 triliun,” ujar Suhindarto dalam konferensi pers, Rabu (11/2/2026).

Proyeksi tersebut antara lain didorong oleh masih tingginya kebutuhan refinancing pada 2026. Pefindo mencatat nilai surat utang korporasi yang jatuh tempo pada 2026 berada di kisaran Rp162,72 triliun. Selain itu, kondisi suku bunga yang relatif masih rendah serta peluang pelonggaran lanjutan diperkirakan mendorong perusahaan untuk memenuhi kebutuhan pendanaan melalui penerbitan surat utang korporasi.

Dari sisi fundamental, kondisi ekonomi Indonesia pada 2026 dinilai masih kuat dengan kebijakan moneter dan fiskal yang bersifat ekspansif untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Kondisi tersebut diharapkan meningkatkan permintaan dan mendorong kebutuhan pendanaan perusahaan untuk modal kerja dan investasi. Selain itu, yield acuan berpeluang lebih rendah seiring dengan kemungkinan pemangkasan suku bunga satu hingga dua kali pada 2026, dengan premi risiko yang diperkirakan tetap melandai.

Pada sisi permintaan, investor diperkirakan mulai mengalihkan dana ke surat utang korporasi seiring dengan penurunan suku bunga, setelah sebelumnya lebih banyak menempatkan dana pada surat utang pemerintah.

Meski demikian, Suhindarto mengingatkan sejumlah risiko yang perlu diwaspadai. “Risiko geopolitik global dan tekanan nilai tukar masih perlu diwaspadai karena dapat memengaruhi stabilitas pasar surat utang domestik,” kata Suhindarto.

Selain itu, potensi tingginya penerbitan surat utang pemerintah pada 2026, perlambatan bisnis di sektor perbankan dan multifinance, preferensi investor terhadap peringkat single A ke atas, serta potensi pergeseran pendanaan ke pasar saham juga dinilai dapat menjadi tantangan bagi penerbitan surat utang korporasi ke depan.

Bisnis.com, JAKARTA – Bursa Efek Indonesia (BEI) mencatat ada emisi tiga obligasi dan satu sukuk pekan ini periode 5-9 Januari 2026. Sejak awal tahun, total penerbitan surat utang yang terdiri dari empat emisi dari tiga emiten mencapai Rp216,97 triliun.

Data BEI menunjukkan di sepanjang pekan ini terdapat pencatatan tiga obligasi dan satu sukuk. PT Eagle High Plantations Tbk. menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Eagle High Plantations Tahap III Tahun 2025 dan Sukuk Mudharabah Berkelanjutan I Eagle High Plantations Tahap II Tahun 2025 dengan total masing-masing Rp210 miliar dan Rp290 miliar.

Surat utang tersebut mendapat peringkat dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) yaitu idA- (Single A Minus) dan idA- sy (Single A Minus Syariah). Wali Amanat PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk.

Kemudian PT Summarecon Agung Tbk. (SMRA) mencatatkan Obligasi Berkelanjutan V Summarecon Agung Tahap I Tahun 2025 dengan nilai nominal sebesar Rp351,96 miliar. Hasil pemeringkatan dari Pefindo untuk obligasi tersebut adalah idA+ (Single A Plus) dengan Wali Amanat PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.

Selanjutnya, PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG) menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Energi Mega Persada Tahap I Tahun 2025 dengan total nilai nominal sebesar Rp500 miliar. Hasil pemeringkatan dari Pefindo untuk obligasi tersebut adalah idA+ (Single A Plus) dengan Wali Amanat PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.

BEI pun mencatat total emisi obligasi dan sukuk di sepanjang tahun 2026 adalah 4 emisi dari 3 emiten senilai Rp216,97 triliun. Dengan pencatatan tersebut, maka total emisi obligasi dan sukuk yang tercatat di BEI berjumlah 662 emisi dengan nilai nominal outstanding sebesar Rp539,79 triliun dan US$134,010595 juta, diterbitkan oleh 136 emiten.

Sedangkan Surat Berharga Negara (SBN) tercatat di BEI berjumlah 190 seri dengan nilai nominal Rp6.484,29 triliun dan USD352,10 juta. EBA sebanyak 6 emisi senilai Rp3,99 triliun.

Sementara itu, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terpantau bergeliat pada awal tahun ini periode 5-9 Januari 2026. IHSG mengalami kenaikan sebesar 2,16% ke level 8.936,75 dan sempat menembus level 9.000.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG pekan ini naik 2,16% sehingga ditutup pada level 8.936,754 pada 9 Januari 2026, dari posisi 8.748,132 pekan lalu.

Indeks bahkan ditutup rekor tertinggi sepanjang masa pada level 8.944,813 pada Rabu (7/1/2026). Kemudian pada Kamis (8/11/2026), IHSG berhasil menembus level psikologis 9.000 secara intraday, dengan puncak tertinggi mencapai 9.002,92.

Selanjutnya, kapitalisasi pasar BEI mengalami peningkatan sebesar 1,79% menjadi Rp16.301 triliun pekan ini dari Rp16.014 triliun pada sepekan sebelumnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – PT Danantara Investment Management (Persero) tercatat telah menerbitkan surat utang senilai total Rp11,38 triliun pada akhir 2025.

Merujuk data Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), surat utang Danantara itu dicatatkan sebagai produk medium term notes (MTN).

Secara terperinci, Danantara Investment Management menerbitkan dua seri surat utang pada akhir tahun lalu. Pertama, surat utang jangka panjang (SUJP) yang ditawarkan tanpa penawaran umum Danantara Investment Management tahun 2025 tahap II seri A senilai Rp1.575.000.000.000 (Rp1,57 triliun) dan jatuh tempo pada 12 Desember 2032.

Kedua, SUJP yang ditawarkan tanpa penawaran umum Danantara Investment Management tahun 2025 tahap II seri B senilai Rp9.807.000.000.000 (Rp9,8 triliun) dan jatuh tempo pada 13 Desember 2030.

Kedua seri surat utang Danantara itu membanderol kupon tetap sebesar 2% per tahun.

Terkait dengan surat utang tersebut, Tim Analis Fitch Ratings Indonesia memberikan peringkat AAA(idn) atas penerbitan kedua surat utang subordinasi PT Danantara Investment Management (Persero). Menurut Fitch, surat utang subordinasi itu merupakan bagian dari program utang Rp65 triliun Danantara.

Sebelumnya, Danantara telah menerbitkan Patriot Bond senilai Rp50 triliun pada 16 Oktober 2025. penerbitan SUJP atau Patriot Bond itu dilakukan tanpa melalui penawaran umum serta terdiri atas dua seri, yakni Seri A dan Seri B.

Tim Analis Fitch Ratings menyampaikan peringkat nasional AAA menunjukkan peringkat tertinggi yang diberikan oleh Fitch dalam skala Peringkat Nasional untuk negara tersebut. Peringkat ini diberikan kepada emiten atau obligasi dengan ekspektasi paling rendah terhadap risiko gagal bayar dibandingkan dengan semua emiten atau obligasi lain di negara atau serikat moneter yang sama.

Surat utang jangka panjang subordinasi berdenominasi rupiah dari Danantara Investment Management diperingkat setara dengan peringkat nasional jangka panjang perusahaan tersebut.

Peringkat Danantara Investment Management mencerminkan pandangan kami atas pengaruh signifikan pemerintah Indonesia (BBB/Stabil) terhadap operasional entitas.

Fitch mengklasifikasikan Danantara Investment Management sebagai Government-related Entity (GRE) berdasarkan kriteria Fitch, mengingat keterkaitan yang kuat dengan pemerintah pusat melalui peran sentral sebagai entitas investasi sovereign wealth fund Indonesia.

"Peringkat tersebut juga mencerminkan pandangan kami bahwa DIM memiliki ekspektasi dukungan pemerintah terkuat di antara entitas lain di skala nasional."

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA — Penerbitan sukuk korporasi sepanjang Januari–November 2025 mencapai Rp 49,74 triliun, seiring lonjakan total penerbitan surat utang korporasi yang telah menembus Rp 198,81 triliun atau tumbuh 56,88 persen secara tahunan (year on year/YoY).

Dari total penerbitan sukuk tersebut, kontribusi grup BUMN tercatat Rp 18,55 triliun, sementara non-BUMN mencapai Rp 31,18 triliun.

Direktur Utama PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) Irmawati Amran menyatakan lonjakan penerbitan tahun ini membuka peluang terciptanya rekor baru di pasar surat utang korporasi. “Pada 2024 hingga November, penerbitan surat utang tercatat Rp 126,73 triliun. Sementara hingga November 2025, nilainya sudah mencapai Rp 198,81 triliun. Ini merupakan surat utang korporasi yang dicatatkan di Bursa Efek Indonesia dan belum termasuk private bond sekitar Rp 50 triliun,” ujar Irma dalam Taklimat Media PEFINDO yang digelar secara daring, Jumat (19/12/2025).

Menurut Irma, jika penerbitan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia digabung dengan instrumen yang tidak tercatat, seperti Loan Trading Notes (LTN) dan Medium Term Notes (MTN), total penerbitan surat utang korporasi tahun ini telah melampaui Rp 200 triliun.

“Ini bisa disebut sebagai one time high. Hingga November saja sudah Rp 198,81 triliun dan pada Desember dipastikan akan melampaui Rp 200 triliun untuk surat utang korporasi yang tercatat di BEI,” katanya.

Penguatan pasar juga tercermin dari rasio penerbitan terhadap jatuh tempo. Pada Januari–November 2025, rasio tersebut mencapai 137 persen, meningkat dari 96 persen pada periode yang sama tahun lalu.

Dari sisi investor, kepemilikan surat utang korporasi masih didominasi reksa dana dan perbankan. Hingga Oktober 2025, porsi kepemilikan reksa dana mencapai 28,7 persen, disusul perbankan sebesar 19,7 persen.

Sementara itu, partisipasi investor ritel terus meningkat meski porsinya belum dominan. Hingga akhir September 2025, kepemilikan obligasi korporasi di pasar sekunder oleh investor ritel mencapai Rp 41,36 triliun, melonjak signifikan dibandingkan Rp 6,47 triliun pada 2015.

Bisnis.com, JAKARTA – PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) memproyeksikan penerbitan surat utang pada tahun mendatang bakal lebih rendah daripada realisasi penerbitan EBUS (Efek Bersifat Utang dan/atau Sukuk) periode 2025. Penerbitan Patriot Bond SWF Danantara menjadi salah satu penyebabnya.

Sepanjang periode Januari–November 2025, Pefindo mencatat penerbitan obligasi dan sukuk korporasi mencapai Rp198,81 triliun. Nilai tersebut tumbuh 56,88% secara year on year dibandingkan realisasi Rp126,73 triliun pada periode yang sama 2024.

Capaian tersebut belum memasukkan penerbitan Patriot Bond yang diracik lembaga pengelola kekayaan negara (SWF) Danantara dengan nilai emisi mencapai Rp50 triliun. Dengan tambahan tersebut, Pefindo memperkirakan total penerbitan surat utang korporasi hingga akhir 2025 berpotensi melampaui Rp200 triliun.

Memasuki 2026, Pefindo menargetkan penerbitan efek bersifat utang (EBUS) berada pada kisaran Rp154 triliun hingga Rp196,66 triliun, dengan titik tengah Rp175,77 triliun. Target ini lebih rendah dibandingkan proyeksi realisasi pada 2025.

Head of Economic Research Division Pefindo Suhindarto menjelaskan besarnya realisasi penerbitan Patriot Bond pada 2025 menjadi salah satu faktor utama yang mendorong lonjakan penerbitan EBUS sekaligus menjadi dasar penetapan target yang lebih moderat pada tahun berikutnya.

Menurut Suhindarto, surat utang Patriot Bond yang diterbitkan Danantara saja menyumbang sekitar 25,14% dari total realisasi penerbitan EBUS pada 2025.

“Patriot Bond adalah faktor one of di tahun ini yang cukup banyak mempengaruhi penerbitan menjadi sangat tinggi,” katanya dalam Media Forum Pefindo, Selasa (16/12/2025).

Selain faktor Patriot Bond, momentum penerbitan EBUS pada 2025 juga dinilai kuat karena berlangsung pada masa transisi penurunan suku bunga global dan domestik. Kondisi tersebut memberikan keuntungan bagi emiten karena biaya pendanaan menjadi lebih murah, sekaligus menarik bagi investor yang masih dapat memperoleh kupon relatif tinggi.

“Nah dengan kondisi seperti itu, momennya kan bersambut antara emiten maupun investor, sehingga di tahun ini memang akhirnya membuat momennya sangat favorable bagi pasar surat utang korporasi,” ujar Suhindarto.

Pefindo juga memproyeksikan ruang penurunan suku bunga pada 2026 tidak sebesar 2025. Pada tahun ini, Bank Indonesia tercatat telah memangkas suku bunga acuan hingga 125 basis poin. Dengan demikian, suku bunga acuan pada 2026 diperkirakan berada di kisaran 4%–4,5%.

Kondisi tersebut diperkirakan membuat laju penerbitan surat utang korporasi pada 2026 tetap memiliki prospek positif, meski tidak sekuat tahun sebelumnya. “Sehingga penerbitannya juga masih memiliki prospek yang bagus, tapi momentumnya tidak sebesar sebelumnya,” kata dia.

Meski demikian, Pefindo menilai peluang pasar surat utang korporasi tetap terbuka lebar, terutama dari potensi masuknya dana asing. Di tengah tren penurunan suku bunga, investor asing dinilai cenderung meningkatkan eksposur pada instrumen ekuitas dan obligasi korporasi, yang pada akhirnya dapat memberikan dorongan lebih besar bagi sektor swasta.

Bisnis.com, JAKARTA – PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) memproyeksikan penerbitan surat utang pada tahun mendatang bakal lebih rendah daripada realisasi penerbitan EBUS (Efek Bersifat Utang dan/atau Sukuk) periode 2025. Penerbitan Patriot Bond SWF Danantara menjadi salah satu penyebabnya.

Sepanjang periode Januari–November 2025, Pefindo mencatat penerbitan obligasi dan sukuk korporasi mencapai Rp198,81 triliun. Nilai tersebut tumbuh 56,88% secara year on year dibandingkan realisasi Rp126,73 triliun pada periode yang sama 2024.

Capaian tersebut belum memasukkan penerbitan Patriot Bond yang diracik lembaga pengelola kekayaan negara (SWF) Danantara dengan nilai emisi mencapai Rp50 triliun. Dengan tambahan tersebut, Pefindo memperkirakan total penerbitan surat utang korporasi hingga akhir 2025 berpotensi melampaui Rp200 triliun.

Memasuki 2026, Pefindo menargetkan penerbitan efek bersifat utang (EBUS) berada pada kisaran Rp154 triliun hingga Rp196,66 triliun, dengan titik tengah Rp175,77 triliun. Target ini lebih rendah dibandingkan proyeksi realisasi pada 2025.

Head of Economic Research Division Pefindo Suhindarto menjelaskan besarnya realisasi penerbitan Patriot Bond pada 2025 menjadi salah satu faktor utama yang mendorong lonjakan penerbitan EBUS sekaligus menjadi dasar penetapan target yang lebih moderat pada tahun berikutnya.

Menurut Suhindarto, surat utang Patriot Bond yang diterbitkan Danantara saja menyumbang sekitar 25,14% dari total realisasi penerbitan EBUS pada 2025.

“Patriot Bond adalah faktor one of di tahun ini yang cukup banyak mempengaruhi penerbitan menjadi sangat tinggi,” katanya dalam Media Forum Pefindo, Selasa (16/12/2025).

Selain faktor Patriot Bond, momentum penerbitan EBUS pada 2025 juga dinilai kuat karena berlangsung pada masa transisi penurunan suku bunga global dan domestik. Kondisi tersebut memberikan keuntungan bagi emiten karena biaya pendanaan menjadi lebih murah, sekaligus menarik bagi investor yang masih dapat memperoleh kupon relatif tinggi.

“Nah dengan kondisi seperti itu, momennya kan bersambut antara emiten maupun investor, sehingga di tahun ini memang akhirnya membuat momennya sangat favorable bagi pasar surat utang korporasi,” ujar Suhindarto.

Pefindo juga memproyeksikan ruang penurunan suku bunga pada 2026 tidak sebesar 2025. Pada tahun ini, Bank Indonesia tercatat telah memangkas suku bunga acuan hingga 125 basis poin. Dengan demikian, suku bunga acuan pada 2026 diperkirakan berada di kisaran 4%–4,5%.

Kondisi tersebut diperkirakan membuat laju penerbitan surat utang korporasi pada 2026 tetap memiliki prospek positif, meski tidak sekuat tahun sebelumnya. “Sehingga penerbitannya juga masih memiliki prospek yang bagus, tapi momentumnya tidak sebesar sebelumnya,” kata dia.

Meski demikian, Pefindo menilai peluang pasar surat utang korporasi tetap terbuka lebar, terutama dari potensi masuknya dana asing. Di tengah tren penurunan suku bunga, investor asing dinilai cenderung meningkatkan eksposur pada instrumen ekuitas dan obligasi korporasi, yang pada akhirnya dapat memberikan dorongan lebih besar bagi sektor swasta.

Bisnis.com, JAKARTA – PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) mencatat lonjakan penerbitan surat utang korporasi pelat merah sepanjang 2025 tertinggi dalam lima tahun.Pefindo mencatat, selama 11 bulan 2025 ini saja nilai emisi surat utang BUMN mencapai level tertinggi sejak 2020.

Presiden Direktur Pefindo Irmawati dalam paparannya mengungkapkan bahwa perusahaan BUMN menerbitkan surat utang senilai Rp65,7 triliun sepanjang 11 bulan 2025. Realisasi itu mencerminkan pertumbuhan 53,86%year-on-year(YoY) dibandingkan Rp42,7 triliun pada 2024 setahun penuh.

Realisasi penerbitan surat utang BUMN tahun berjalan ini mencerminkan 33,03% dari total penerbitan surat utang yang dicatat oleh Pefindo.

Adapun diperinci, penerbitan surat utang oleh perusahaan BUMN pada periode ini menjadi yang tertinggi selama lima tahun terakhir. Pada 2020, BUMN tercatat menerbitkan obligasi dan sukuk senilai Rp47 triliun, 2021 senilai Rp40,9 triliun, 2022 senilai Rp52,6 triliun, 2023 senilai Rp36,2 triliun, dan 2024 senilai Rp42,7 triliun.

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) menjadi salah satu BUMN yang menerbitkan obligasi berkelanjutan dengan nilai pokok mencapai Rp15 triliun pada Juli 2025 lalu.

Data tersebut menunjukkan, penerbitan surat utang oleh perusahaan pelat merah selama lima tahun terakhir cenderung fluktuatif. Berbeda dibandingkan perusahaan swasta yang hampir konsisten mencatat pertumbuhan penerbitan surat utang pada periode yang sama.

Pada 2020 misalnya, swasta hanya mencatat penerbitan surat utang senilai Rp42,1 triliun, 2021 senilai Rp64,2 triliun, 2022 senilai Rp99,9 triliun, 2023 senilai Rp89,5 triliun, dan 2024 senilai Rp100,9 triliun. Pada 11 bulan 2025, swasta membukukan penerbitan surat utang senilai Rp133,2 triliun. Dengan begitu, porsi penerbitan surat utang swasta masih mendominasi pasar surat utang korporasi Tanah Air.

“Memang sejak 2021 peningkatan aktivitas penggalangan dana dari non-BUMN itu meningkat karena sebelumnya itu mayoritas BUMN yang menerbitkan surat utang,” katanya dalam Media Forum Pefindo, Selasa (16/12/2025).

Sejalan dengan pertumbuhan penerbitan surat utang, perusahaan pelat merah juga mencatat nilaioutstandingEBUS mencapai Rp230,4 triliun per November 2025. Naik dibandingkan Rp219,4 triliun dalam realisasi 2024.

Namun, nilaioutstandingdari surat utang BUMN turun dari posisinya lima tahun belakangan. Pada 2020 misalnya, BUMN tercatat memilikioutstandingsenilai Rp276,8 triliun, 2021 senilai Rp273,7 triliun, 2022 senilai Rp243,9 triliun, dan 2023 senilai Rp229,8 triliun.

Sebelumnya, Irmawati menjelaskan bahwa realisasi penerbitan surat utang korporasi sepanjang 2025 telah mencerminkan pertumbuhan 56,88%year-on-year(YoY) dibandingkan Rp126,73 triliun pada periode yang sama 2024.

Bahkan, realisasi penerbitan surat utang korporasi senilai Rp198,81 triliun ini belum termasuk obligasi Patriot Bond yang diracik Danantara dengan nilai emisi mencapai Rp50 triliun. Dengan begitu, Pefindo memprediksi total penerbitan surat utang korporasi Tanah Air hingga akhir 2025 dapat mencapai lebih dari Rp200 triliun.

Pefindo juga mencatat rasio penerbitan surat utang terhadap jatuh tempo sepanjang 2025 mencapai 137%, lebih tinggi ketimbang posisi 96% pada periode yang sama 2024. Artinya, penerbitan surat utang pada periode ini telah melebihi nilai jatuh tempo.

“Ini menunjukkan aktivitas yang sangat baik bagi penerbitan surat utang di Indonesia, khususnya di pasarcorporate bondsIndonesia,” katanya.

Diperinci, penerbitan surat utang korporasi tertinggi tercatat pada Juli 2025, dengan nilai emisi mencapai Rp43,02 triliun. Sementara itu, nilai emisi terkecil dihimpun pada Mei 2025 yang hanya mencapai Rp4,34 triliun.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

IDXChannel– PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) mencatat total penerbitan surat utang korporasi mencapai Rp160,1 triliun hingga akhir kuartal III/2025. Realisasi ini melonjak sebesar 68,65 persen secara tahunan (year-on-year/yoy).

Kepala Divisi Riset Ekonomi Pefindo, Suhindarto, menyampaikan perkembangan pasar surat utang korporasi tahun ini menunjukkan tren pertumbuhan positif.

Suhindarto mencatat penerbitan instrumen utang berlangsung signifikan di obligasi korporasi dan sukuk korporasi. “Untuk instrumen jenis ini nilainya mencapai Rp159,1 triliun di kuartal III tahun 2025 ini,” ujarnya dalam konferensi pers di Jakarta, dikutip Jumat (17/10/2025).

Namun, berbeda dengan tren positif obligasi dan sukuk, penerbitan Medium Term Note (MTN) atau surat utang jangka menengah dinilai justru merosot.

Hingga triwulan III/2024, total MTN yang terbit mencapai sekitar Rp1 triliun, sementara tahun ini hanya sekitar Rp800 miliar.

Suhindarto menambahkan, penurunan juga terjadi pada penerbitan efek utang melalui sekuritisasi. Nilainya baru mencapai Rp200 miliar, turun sekitar 70 persen dibandingkan tahun lalu yang mencapai Rp500 miliar.

“Jadi memang faktor pendorong yang paling besar dari sisi jenis instrumen di tahun ini pada pasar surat utang korporasi lebih banyak didorong oleh penerbitan obligasi dan sukuk korporasi,” katanya.

Meski sebagian instrumen mengalami penurunan, minat perusahaan untuk menerbitkan surat utang disebut masih tinggi.

Menurutnya, kondisi ini sejalan dengan stabilitas ekonomi nasional yang relatif terjaga sepanjang tahun berjalan. Hingga kuartal ketiga, Pefindo telah menerima mandat dari 45 perusahaan untuk menerbitkan instrumen surat utang mereka.

“Pipeline yang kami punyai hingga akhir kuartal ketiga kemarin totalnya ada dari 45 perusahaan dengan nilai total kira-kira sekitar Rp59 triliun,” katanya.

(kunthi fahmar sandy)

Bisnis.com, JAKARTA — Prospek penerbitan surat utang korporasi diperkirakan tetap positif hingga 2026, seiring tren penurunan suku bunga yang memberikan ruang lebih luas bagi perusahaan untuk pilihan pembiayaan dan refinancing.

Kepala Ekonom PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) Suhindarto menilai bahwa level suku bunga yang lebih rendah akan menjadi faktor pendukung utama bagi pasar obligasi dalam dua tahun ke depan.

Jika berkaca pada tahun ini, penurunan suku bunga acuan Bank Indonesia (BI) sekitar 125 basis poin sudah jauh lebih rendah dibandingkan 2023–2024. Dengan tren tersebut, Pefindo memperkirakan nilai penerbitan surat utang korporasi dapat mencapai Rp190 triliun–Rp200 triliun hingga akhir 2025.

“Tahun ini saja, perkiraan kami bisa sekitar Rp190 triliun hingga Rp200 triliun. Kemudian kalau di 2026 mendatang, kemungkinan optimismenya masih akan terus terjaga,” ujarnya dalam konferensi pers, Kamis (16/10/2025).

Pefindo melaporkan pasar surat utang korporasi tumbuh signifikan hingga kuartal III/2025. Total outstanding surat utang korporasi mencapai Rp160,1 triliun, naik 68,65% dari periode sama tahun sebelumnya sebesar Rp94,9 triliun.

Obligasi dan sukuk menjadi instrumen utama yang diterbitkan, senilai Rp159,1 triliun atau naik 70,37% dari tahun lalu, sementara Medium Term Notes (MTN) tumbuh lebih rendah sekitar Rp800 miliar dan sekuritisasi turun menjadi Rp2 miliar.

Menurut Suhindarto, optimisme terhadap pasar surat utang diperkirakan akan berlanjut pada 2026 karena ruang penurunan suku bunga acuan masih terbuka. Berdasarkan proyeksi dot plot The Federal Reserve, suku bunga acuan AS (Fed Fund Rate) berpotensi turun dua kali lagi pada tahun depan.

“Di tahun depan kemungkinan BI juga mempunyai ruang yang relatif sama karena spread dari BI Rate dengan Fed Fund Rate juga masih terjaga, sehingga nilai tukarnya masih bisa relatif stabil,” ucapnya.

Penurunan BI Rate dinilai akan berdampak pada biaya pendanaan yang lebih murah bagi korporasi. Tren ini pun mulai terlihat pada kuartal IV/2025, di mana semakin banyak perusahaan menerbitkan surat utang dengan tenor panjang.

“Jadi, memang sudah di-refinancing lagi dengan tenor-tenor yang relatif lebih panjang karena suku bunganya sudah lebih murah,” ucap Suhindarto.

Meski demikian, Pefindo menilai ada sejumlah tantangan dalam prospek penerbitan surat utang korporasi, seperti perang dagang, arah kebijakan suku bunga global, dan kebijakan fiskal Amerika Serikat (AS). Seluruh faktor ini dinilai berisiko menahan penurunan imbal hasil obligasi di dalam negeri.

Suhindarto menjelaskan bahwa fluktuasi nilai tukar dan ketidakpastian kebijakan global masih menjadi faktor dominan yang menahan penurunan yield. Selain itu, risiko geopolitik turut menjadi faktor yang perlu diwaspadai.

“Gejolak di Timur Tengah dan Eropa Timur relatif mereda, namun belum usai sepenuhnya. Eskalasi tiba-tiba dapat memicu volatilitas pasar dan permintaan premi yang lebih besar,” pungkasnya.

Dari sisi domestik, pelebaran outlook defisit fiskal 2025 turut menjadi katalis yang menahan yield turun lebih dalam. Pemerintah diperkirakan menanggung defisit hingga Rp662 triliun atau setara 2,78% dari produk domestik bruto (PDB), naik dari estimasi awal Rp616 triliun atau 2,53% dari PDB.

Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.